ビットコイン取引のスリッページ対策

はじめに

ビットコインをはじめとする暗号資産取引において、「スリッページ」は避けて通れないリスクの一つです。スリッページとは、注文した価格と実際に約定した価格との差のこと。市場の流動性やボラティリティの影響を受けやすく、特に大きな金額の取引を行う際には注意が必要です。本稿では、ビットコイン取引におけるスリッページについて、そのメカニズム、影響要因、そして具体的な対策について詳細に解説します。

スリッページとは何か？

スリッページは、取引所における注文板の状況によって発生します。例えば、1BTCを100万円で購入したいという注文を出した場合、理想的には100万円で約定するはずです。しかし、その間に他のトレーダーからの買い注文が殺到し、価格が上昇した場合、実際に約定する価格は100万円よりも高くなる可能性があります。この価格差がスリッページです。逆に、売り注文が殺到して価格が下落した場合、約定価格は100万円よりも低くなることもあります。

スリッページは、特に以下の状況で発生しやすくなります。

• 流動性の低い市場: 取引量が少ない市場では、少量の注文でも価格に大きな影響を与えやすいため、スリッページが発生しやすくなります。
• ボラティリティの高い市場: 価格変動の激しい市場では、注文を出してから約定するまでの間に価格が大きく変動する可能性が高いため、スリッページが発生しやすくなります。
• 大きな注文: 大きな金額の注文は、市場に大きな影響を与えるため、スリッページが発生しやすくなります。

スリッページのメカニズム

スリッページが発生するメカニズムを理解するために、取引所の注文板の仕組みを理解する必要があります。取引所では、買い注文と売り注文がそれぞれ注文板に表示されます。買い注文は価格が高い順に、売り注文は価格が低い順に並べられます。取引が成立する際には、最も価格の近い買い注文と売り注文がマッチングされます。

例えば、以下の状況を考えてみましょう。

買い注文	価格	数量
A	100万円	1BTC
B	99.5万円	0.5BTC

売り注文	価格	数量
C	100.5万円	1BTC
D	101万円	0.5BTC

この状況で、Aさんが1BTCを100万円で購入したいという注文を出した場合、Cさんの売り注文とマッチングされます。しかし、Aさんの注文がCさんの売り注文に到達するまでに、他のトレーダーからの買い注文が入り、Cさんの売り注文が100.2万円に引き上げられた場合、Aさんは100.2万円で約定することになります。この2万円の差がスリッページです。

スリッページの種類

スリッページには、主に以下の2つの種類があります。

• ポジティブスリッページ: 注文した価格よりも高い価格で約定すること。買い注文の場合に発生しやすく、価格上昇時に起こりやすいです。
• ネガティブスリッページ: 注文した価格よりも低い価格で約定すること。売り注文の場合に発生しやすく、価格下落時に起こりやすいです。

スリッページ対策

スリッページを完全に回避することはできませんが、以下の対策を講じることで、スリッページの影響を軽減することができます。

1. 取引所の選択

取引所によって、流動性や注文板の仕組みが異なります。流動性の高い取引所を選ぶことで、スリッページのリスクを軽減することができます。また、注文板の表示形式や注文方法が充実している取引所を選ぶことも重要です。

2. 注文方法の選択

取引所によっては、様々な注文方法が用意されています。スリッページのリスクを軽減するために、以下の注文方法を検討してみましょう。

• 指値注文: 希望する価格を指定して注文する方法です。スリッページのリスクを抑えることができますが、希望する価格で約定しない可能性があります。
• 成行注文: 現在の価格で即座に約定する方法です。スリッページのリスクが高くなりますが、確実に約定することができます。
• 逆指値注文: 指定した価格に達した場合に注文が発注される方法です。スリッページのリスクを抑えつつ、自動的に取引を行うことができます。
• OCO注文: 2つの指値注文を同時に設定する方法です。どちらかの注文が約定した場合、もう一方の注文は自動的にキャンセルされます。

3. 注文サイズの調整

大きな金額の注文は、スリッページのリスクを高めます。注文サイズを小さく分割して注文することで、スリッページの影響を軽減することができます。例えば、1BTCを一度に購入するのではなく、0.2BTCずつ5回に分けて購入するなどの方法があります。

4. スリッページ許容度の設定

取引所によっては、スリッページ許容度を設定することができます。スリッページ許容度とは、注文した価格からどれだけの価格変動まで許容するかを設定するものです。スリッページ許容度を高く設定すると、約定しやすくなりますが、スリッページのリスクも高くなります。逆に、スリッページ許容度を低く設定すると、約定しにくくなりますが、スリッページのリスクを抑えることができます。

5. 時間帯の選択

取引量が少ない時間帯は、スリッページのリスクが高くなります。取引量の多い時間帯を選ぶことで、スリッページのリスクを軽減することができます。一般的に、東京時間やニューヨーク時間などの主要な市場が開いている時間帯は、取引量が多く、流動性が高いため、スリッページのリスクが低くなります。

6. 取引所のAPI利用

取引所のAPIを利用することで、より高度なスリッページ対策を行うことができます。例えば、APIを利用して、注文板の状況をリアルタイムに監視し、スリッページのリスクが高い場合には、自動的に注文をキャンセルするなどのプログラムを作成することができます。

スリッページに関する注意点

スリッページ対策を講じても、完全にスリッページを回避することはできません。スリッページは、市場の状況や取引所の仕組みによって発生するものであり、予測が困難な場合もあります。そのため、スリッページのリスクを常に意識し、取引を行う際には慎重な判断が必要です。

また、スリッページは、取引手数料とは異なる概念です。取引手数料は、取引所が取引の仲介に対して請求する費用であり、スリッページは、注文した価格と実際に約定した価格との差です。スリッページは、取引手数料に加えて発生するコストであり、取引の損益に影響を与える可能性があります。

まとめ

ビットコイン取引におけるスリッページは、市場の流動性やボラティリティの影響を受けやすい避けられないリスクです。しかし、取引所の選択、注文方法の選択、注文サイズの調整、スリッページ許容度の設定、時間帯の選択、取引所のAPI利用などの対策を講じることで、スリッページの影響を軽減することができます。スリッページのリスクを常に意識し、慎重な判断に基づいて取引を行うことが重要です。暗号資産取引は、高いリターンが期待できる一方で、高いリスクも伴います。スリッページ対策をしっかりと行い、リスクを管理しながら取引を行いましょう。