ダイ（DAI）を使ったレンディングとは？稼ぎ方解説

近年、分散型金融（DeFi）の分野で注目を集めているダイ（DAI）は、レンディングプラットフォームを活用することで、新たな収入源となる可能性があります。本稿では、ダイを使ったレンディングの仕組み、メリット・デメリット、具体的な稼ぎ方について、専門的な視点から詳細に解説します。

1. ダイ（DAI）とは？

ダイは、MakerDAOによって発行される、米ドルにペッグされたステーブルコインです。他のステーブルコインとは異なり、法定通貨の担保に依存せず、暗号資産によって担保されています。具体的には、イーサリアム（ETH）などの暗号資産を担保として預け入れることで、ダイを発行することができます。この仕組みにより、ダイは価格の安定性を保ちつつ、中央集権的な管理者の介入を受けにくいという特徴を持っています。

ダイの価格は、MakerDAOのスマートコントラクトによって自動的に調整されます。ダイの価格が1ドルを上回った場合、MakerDAOはダイを鋳造し、市場に供給することで価格を下げようとします。逆に、ダイの価格が1ドルを下回った場合、MakerDAOはダイを買い戻し、供給量を減らすことで価格を上げようとします。このメカニズムにより、ダイは比較的安定した価格を維持しています。

2. レンディングとは？

レンディングとは、資産を他の人に貸し出すことで利息を得る行為です。伝統的な金融市場では、銀行などがレンディングの仲介役を担っていますが、DeFiの登場により、個人間での直接的なレンディングが可能になりました。DeFiレンディングプラットフォームは、スマートコントラクトを利用することで、担保と利息の管理を自動化し、安全かつ効率的なレンディングを実現しています。

レンディングプラットフォームを利用する際、貸し手は資産をプラットフォームに預け入れ、借り手は担保を預け入れて資産を借り入れます。利息は、貸し手と借り手の間で合意された利率に基づいて計算され、貸し手には利息が分配されます。DeFiレンディングプラットフォームでは、通常、オーバーコラテラライズ（過剰担保）と呼ばれる仕組みが採用されており、借り手は借り入れ金額以上の担保を預け入れる必要があります。これにより、貸し手のリスクを軽減し、プラットフォームの安全性を高めています。

3. ダイを使ったレンディングの仕組み

ダイを使ったレンディングは、主に以下のDeFiレンディングプラットフォームで行われます。

• Aave: 多様な暗号資産の貸し借りに対応しており、ダイもその一つです。
• Compound: ダイを含む複数の暗号資産のレンディングをサポートしています。
• MakerDAO: ダイの発行元であり、ダイのレンディングにも関与しています。

これらのプラットフォームでは、ダイを預け入れることで、他のユーザーからの借り入れに対応し、利息を得ることができます。利息率は、プラットフォームの利用状況や市場の需給によって変動します。一般的に、需要が高い時期や供給が少ない時期には利息率が上昇し、需要が低い時期や供給が多い時期には利息率が低下します。

ダイを借り入れる側は、担保として他の暗号資産（通常はETH）を預け入れる必要があります。借り入れ可能なダイの金額は、担保の価値によって決定されます。借り入れられたダイは、様々な用途に利用できますが、返済期限までに返済しない場合、担保が清算される可能性があります。

4. ダイを使ったレンディングのメリット

• 安定した利回り: ダイは米ドルにペッグされたステーブルコインであるため、価格変動リスクが比較的低く、安定した利回りを期待できます。
• 高い透明性: DeFiレンディングプラットフォームは、スマートコントラクトによって管理されており、取引履歴や利息計算などの情報が公開されています。
• 低い参入障壁: 従来の金融機関と比較して、DeFiレンディングプラットフォームは、低い資金で参入できる場合があります。
• 24時間365日取引可能: DeFiレンディングプラットフォームは、24時間365日稼働しており、いつでも取引を行うことができます。
• 仲介者の排除: 個人間で直接的なレンディングを行うため、仲介者の手数料を削減できます。

5. ダイを使ったレンディングのデメリット

• スマートコントラクトのリスク: DeFiレンディングプラットフォームは、スマートコントラクトの脆弱性を突かれるリスクがあります。
• 担保の清算リスク: 借り入れられたダイを返済できない場合、担保が清算される可能性があります。
• 価格変動リスク: ダイは米ドルにペッグされたステーブルコインですが、完全に価格が安定しているわけではありません。
• 規制の不確実性: DeFi分野は、まだ規制が整備されていないため、将来的に規制が強化される可能性があります。
• 複雑な操作: DeFiレンディングプラットフォームの操作は、従来の金融取引と比較して複雑な場合があります。

6. ダイを使ったレンディングの稼ぎ方

ダイを使ったレンディングで稼ぐ方法は、主に以下の2つです。

6.1 ダイを預け入れる

AaveやCompoundなどのDeFiレンディングプラットフォームにダイを預け入れることで、利息を得ることができます。利息率は、プラットフォームの利用状況や市場の需給によって変動するため、複数のプラットフォームを比較検討し、最も高い利息率を提供するプラットフォームを選択することが重要です。また、プラットフォームのリスク評価も考慮し、信頼性の高いプラットフォームを選択する必要があります。

6.2 ダイを借り入れてアービトラージ

異なるDeFiレンディングプラットフォーム間で、ダイの利息率に差がある場合、ダイを借り入れてアービトラージを行うことで利益を得ることができます。例えば、Aaveでダイを借り入れてCompoundに預け入れることで、利息率の差を利益として得ることができます。ただし、アービトラージには、取引手数料やスリッページなどのコストがかかるため、事前にコストを計算し、利益が得られるかどうかを確認する必要があります。

7. リスク管理

ダイを使ったレンディングを行う際には、以下のリスク管理を徹底することが重要です。

• プラットフォームのリスク評価: DeFiレンディングプラットフォームの信頼性やセキュリティを評価し、安全性の高いプラットフォームを選択する。
• スマートコントラクトのリスク: スマートコントラクトの監査状況を確認し、脆弱性がないかどうかを確認する。
• 担保の管理: 借り入れを行う場合は、担保の価値が十分に高いことを確認し、担保の清算リスクを軽減する。
• 市場の変動: ダイの価格変動や市場全体の変動に注意し、リスクをヘッジするための対策を講じる。
• 情報収集: DeFi分野の最新情報を収集し、常にリスクを把握する。

8. まとめ

ダイを使ったレンディングは、DeFiの可能性を最大限に活用し、新たな収入源を確保するための有効な手段となり得ます。しかし、DeFiレンディングには、スマートコントラクトのリスクや担保の清算リスクなど、様々なリスクが存在します。これらのリスクを十分に理解し、適切なリスク管理を行うことで、安全かつ効率的にダイを使ったレンディングを楽しむことができます。DeFi分野は、常に進化し続けているため、最新情報を収集し、常にリスクを把握することが重要です。本稿が、ダイを使ったレンディングを検討されている皆様にとって、有益な情報となることを願っています。