Falcon Finance（FF）とは？完全ガイド
Falcon Financeとは
Falcon Financeは、合成資産の発行および利回り生成のための普遍的な担保インフラを提供する分散型プロトコルです。
ステーブルコインやその他の対応デジタル資産を預け入れることで、過剰担保化された合成ドル「USDf」を発行することができます。
発行されたUSDfは、以下の用途に利用可能です：
- ステーキング：USDfをステークすると、価値が時間とともに増加する利回り付与トークン「sUSDf」を受け取ることができます。
- ロックアップ：一定期間の固定ロックアップに預け入れることで、追加の利回りを獲得できます。
資産の安全性を確保するために、Falcon Financeはマルチシグ承認およびMPC（Multi-Party Computation）技術を採用する独立カストディアンと連携しています。また、ユーザーにはセキュリティとコンプライアンス向上のためKYCおよびAML手続きが求められます。
Falcon Financeの仕組み
USDf
Falcon Financeは「クラシック・ミント」と「イノベーティブ・ミント」という2種類のUSDf発行方法を提供しています。
- クラシック・ミント：USDTやUSDCなどのステーブルコインを1:1でUSDfに変換可能。BTCやETHといった非ステーブル資産を利用する場合は、追加担保が必要です。
- イノベーティブ・ミント：非ステーブル資産保有者向けに設計され、一定期間のロックアップを条件にUSDfを発行。ロック期間やリスクプロファイルを考慮した上で過剰担保化を維持しつつ、一定の価格上昇へのエクスポージャーを確保できます。
USDfは、発行量を上回る価値の担保によって裏付けられており、市場中立型戦略を通じて安定性を維持します。
sUSDf
USDfをFalconのボールトにステークすることで、利回り付きトークン「sUSDf」を受け取ります。
sUSDfの価値は、アービトラージ取引、ステーキング、流動性提供などの分散投資戦略による収益に連動して上昇します。
- クラシック・イールド：ロックアップなしでいつでもアンステーク可能。
- ブーステッド・イールド・ボールト：より高い利回りを得るため、USDfまたはsUSDfを一定期間ロック。
さらに、sUSDfは3か月・6か月などの固定期間で再ステーク可能で、そのポジションはERC-721 NFTとして表現されます。ロック終了時には、NFTを償還することで元のsUSDfと追加利回りを受け取ることができます。
ステーキング手順（概要）
- 資産の預入：ホワイトリスト対応Web3ウォレットを接続し、担保を入金。
- USDfのミント：確認後、担保に裏付けられた過剰担保型合成ドルUSDfが発行されます。
- USDfのステーク：USDfをステークし、利回りトークンsUSDfを発行。
- sUSDfの再ステーク：固定期間でロックし、NFTでポジションを証明。
- 償還：sUSDfをUSDfに戻し、さらにUSDfをステーブルコインに1:1で交換可能。非ステーブル資産は市場条件に応じたバッファを伴い返還されます。
リスクと考慮事項
Falcon Financeを利用する前に、以下のリスクを理解しておく必要があります：
- 市場リスク：USDfのペッグ外れ（depeg）、流動性不足、規制変更。
- セキュリティリスク：サイバー攻撃、ブロックチェーン障害、技術的エラー。
- オペレーショナルリスク：ネットワーク障害、システムエラーによる取引遅延。
- 第三者リスク：外部カストディアンやサービスプロバイダーへの依存。
リスク管理アプローチ
Falcon Financeは自動モニタリングと人的監視を組み合わせ、急激な価格変動へのエクスポージャーを抑制します。
- ステーブルコインがペッグを喪失する兆候がある場合は、ポジションをヘッジまたは撤退。
- オンチェーン保険基金を維持し、USDf市場を支援。
これらの仕組みはリスク軽減に寄与しますが、完全に排除するものではありません。投資家は自身のリスク許容度を慎重に考慮する必要があります。
FFトークン
FFトークンはFalcon Financeのネイティブトークンで、総供給量は100億枚に固定されています。用途は以下の通りです：
- ガバナンス：プロトコル改善や成長戦略に関する提案へ投票可能。
- インセンティブ：USDfステーキングの利回り向上、ミント時の担保率軽減、スワップ手数料割引。
- エコシステム報酬：ミント、ステーキング、DeFi参加ユーザーへの報酬配分。
- 製品アクセス：新規プロダクト（デルタニュートラル戦略型ボールトや構造化ミント）への早期アクセス。
Binance HODLer AirdropsでのFF
2025年9月26日、BinanceはFFを第46番目のHODLer Airdrops対象プロジェクトとして発表しました。
- 9月14日〜16日の間にBNBをSimple EarnまたはOn-Chain Yieldsに預けたユーザーが対象。
- 総計1.5億枚（総供給量の1.5%）が配布。
- 取引ペア：USDT、USDC、BNB、FDUSD、TRY。
FFトークン供給状況（2025年9月時点）
- 流通供給量：10,000,000,000 FF
- 総供給量：10,000,000,000 FF
- 最大供給量：10,000,000,000 FF
- 時価総額：約182,415.22 JPY
まとめ
Falcon Financeは、資産担保化・合成ドル発行・利回り戦略を可能にする分散型プロトコルです。
USDf、sUSDf、NFTロックアップといった機能を通じて、デジタル資産を効率的に活用しつつ、リスク管理を行いながら利回りを獲得できます。
ただし、暗号資産にはボラティリティやペッグ乖離、セキュリティ問題など固有のリスクが存在するため、投資は慎重に判断する必要があります。
