暗号資産（仮想通貨）の利用制限と規制動向年版

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。価格変動の激しさ、セキュリティリスク、マネーロンダリングやテロ資金供与への利用懸念など、そのリスクは多岐にわたります。そのため、各国政府は暗号資産の利用を制限し、規制を強化する動きを見せています。本稿では、暗号資産の利用制限と規制動向について、主要な国・地域を対象に詳細に解説します。

暗号資産の基本的なリスク

暗号資産が抱えるリスクは、主に以下の点が挙げられます。

• 価格変動リスク: 暗号資産の価格は、市場の需給バランスや投資家の心理などによって大きく変動します。短期間で価格が暴落する可能性もあり、投資家は大きな損失を被る可能性があります。
• セキュリティリスク: 暗号資産は、ハッキングや不正アクセスによって盗難されるリスクがあります。取引所やウォレットのセキュリティ対策が不十分な場合、資産を失う可能性があります。
• マネーロンダリング・テロ資金供与リスク: 暗号資産は、匿名性が高いことから、マネーロンダリングやテロ資金供与に利用される可能性があります。
• 規制リスク: 暗号資産に対する規制は、各国で異なるため、規制の変更によって暗号資産の利用が制限される可能性があります。
• 技術的リスク: ブロックチェーン技術は、まだ発展途上の技術であり、技術的な欠陥や脆弱性が存在する可能性があります。

主要国・地域の規制動向

日本

日本は、暗号資産の規制において比較的早い段階から取り組みを開始しました。2017年には、「資金決済に関する法律」の改正により、暗号資産交換業者の登録制度が導入され、利用者保護の強化が図られました。また、暗号資産のマネーロンダリング対策として、金融機関に対する義務が強化されました。現在、日本における暗号資産の規制は、主に以下の点が挙げられます。

• 暗号資産交換業者の登録制度: 暗号資産交換業者として事業を行うためには、金融庁への登録が必要です。
• 利用者保護: 暗号資産交換業者は、顧客資産の分別管理や情報セキュリティ対策を徹底する必要があります。
• マネーロンダリング対策: 金融機関は、暗号資産取引におけるマネーロンダリングのリスクを評価し、適切な対策を講じる必要があります。
• 税制: 暗号資産の取引によって得た利益は、雑所得として課税対象となります。

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号資産の規制は、複数の機関が関与しており、複雑な状況にあります。金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）は、暗号資産交換業者をマネーサービス事業者として規制し、マネーロンダリング対策を強化しています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産を証券とみなした場合、証券法に基づいて規制を行います。また、商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの暗号資産を商品とみなした場合、商品取引法に基づいて規制を行います。現在、アメリカ合衆国における暗号資産の規制は、主に以下の点が挙げられます。

• マネーサービス事業者としての規制: 暗号資産交換業者は、FinCENに登録し、マネーロンダリング対策を講じる必要があります。
• 証券としての規制: 暗号資産が証券とみなされた場合、SECの規制対象となります。
• 商品としての規制: 暗号資産が商品とみなされた場合、CFTCの規制対象となります。
• 税制: 暗号資産の取引によって得た利益は、キャピタルゲインまたは雑所得として課税対象となります。

欧州連合（EU）

欧州連合（EU）は、暗号資産の規制に向けて「Markets in Crypto-Assets（MiCA）」と呼ばれる包括的な規制枠組みを策定しました。MiCAは、暗号資産の発行者やサービスプロバイダーに対する規制を定め、利用者保護の強化や金融システムの安定化を目指しています。MiCAは、ステーブルコイン、ユーティリティトークン、セキュリティトークンなど、様々な種類の暗号資産を対象としています。現在、EUにおける暗号資産の規制は、主に以下の点が挙げられます。

• MiCA規制枠組み: MiCAに基づき、暗号資産の発行者やサービスプロバイダーは、規制当局への登録やライセンス取得が必要となります。
• 利用者保護: MiCAは、暗号資産の利用者保護を強化するための措置を定めています。
• マネーロンダリング対策: EUは、暗号資産取引におけるマネーロンダリング対策を強化するための規制を導入しています。
• 税制: 暗号資産の取引によって得た利益は、各加盟国の税法に基づいて課税対象となります。

中国

中国は、暗号資産に対する規制が非常に厳しい国の一つです。2021年には、暗号資産取引を全面的に禁止し、暗号資産関連の事業活動を違法としました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かす可能性があることや、マネーロンダリングやテロ資金供与に利用されることを懸念しています。現在、中国における暗号資産の規制は、主に以下の点が挙げられます。

• 暗号資産取引の禁止: 暗号資産取引は、中国国内で全面的に禁止されています。
• 暗号資産関連事業の禁止: 暗号資産関連の事業活動は、違法とされています。
• 海外取引の制限: 中国国民が海外の暗号資産取引所を利用することも制限されています。

その他の国・地域

上記以外にも、多くの国・地域が暗号資産の規制に取り組んでいます。シンガポールは、暗号資産取引所に対するライセンス制度を導入し、マネーロンダリング対策を強化しています。スイスは、暗号資産を金融商品として認め、規制の枠組みを整備しています。韓国は、暗号資産取引所に対する規制を強化し、利用者保護を強化しています。

暗号資産規制の今後の展望

暗号資産の規制は、今後も進化していくと考えられます。各国政府は、暗号資産のリスクを管理しつつ、その革新的な可能性を活かすためのバランスの取れた規制を模索していくでしょう。特に、ステーブルコインや中央銀行デジタル通貨（CBDC）の登場は、暗号資産の規制に大きな影響を与える可能性があります。また、国際的な協調も重要であり、各国が連携して暗号資産の規制に関する共通の基準を策定していくことが期待されます。

まとめ

暗号資産は、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めている一方で、様々なリスクを抱えています。そのため、各国政府は暗号資産の利用を制限し、規制を強化する動きを見せています。本稿では、主要な国・地域の暗号資産規制動向について詳細に解説しました。暗号資産の規制は、今後も進化していくと考えられ、各国政府はリスク管理と革新性の両立を目指していくでしょう。投資家は、暗号資産のリスクを十分に理解し、慎重に投資判断を行う必要があります。