暗号資産（仮想通貨）の国際規制と各国対応状況まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ国境を越えた性質から、金融システムに新たな可能性をもたらす一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々な課題を提起しています。そのため、国際社会においては、暗号資産の適切な規制に関する議論が活発に行われており、各国はそれぞれの状況に応じて様々な対応策を講じています。本稿では、暗号資産の国際規制の動向と、主要各国の対応状況について詳細にまとめます。

I. 国際的な規制の枠組み

1. FATF（金融活動作業部会）の役割

FATFは、国際的なマネーロンダリング対策とテロ資金対策を推進する国際機関であり、暗号資産に関する規制においても重要な役割を果たしています。FATFは、2015年に初めて暗号資産に関するガイダンスを発表し、その後、2018年、2020年と内容を更新しています。これらのガイダンスでは、暗号資産取引所（仮想通貨交換業者）に対するライセンス制度の導入、顧客確認（KYC）義務の強化、疑わしい取引の報告義務などが求められています。FATFの勧告は法的拘束力はありませんが、各国はFATFの評価に影響を受けることを考慮し、その勧告を参考に規制を整備する傾向にあります。

2. FSB（金融安定理事会）の役割

FSBは、国際的な金融システムの安定を維持することを目的とする国際機関であり、暗号資産が金融システムに及ぼす影響について監視を行っています。FSBは、暗号資産に関するリスク評価を行い、必要に応じて規制に関する提言を行っています。特に、ステーブルコインについては、金融システムの安定を脅かす可能性を指摘し、適切な規制の必要性を訴えています。

3. 国際決済銀行（BIS）の役割

BISは、中央銀行間の協力機関であり、暗号資産に関する技術的な側面や金融政策への影響について研究を行っています。BISは、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発を推進しており、暗号資産の将来的なあり方について議論をリードしています。

II. 主要各国の対応状況

1. アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では、暗号資産の規制が複数の機関によって分担されています。金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）は、マネーロンダリング対策の観点から暗号資産取引所を規制し、証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、その発行・取引を規制します。また、商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの暗号資産を商品として規制しています。近年、規制の明確化が求められており、議会では暗号資産に関する包括的な法案の審議が進められています。

2. 欧州連合（EU）

欧州連合（EU）は、暗号資産に関する包括的な規制枠組みである「Markets in Crypto-Assets（MiCA）」を策定しました。MiCAは、暗号資産の発行者、取引所、カストディアンなどに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示などの義務を課しています。MiCAは、2024年から段階的に施行される予定であり、EU域内における暗号資産市場の健全な発展を促進することが期待されています。

3. 日本

日本においては、資金決済法に基づき、暗号資産取引所（仮想通貨交換業者）に対する登録制度が導入されています。登録を受けるためには、資本金、情報管理体制、顧客資産の分別管理など、様々な要件を満たす必要があります。また、金融庁は、暗号資産に関する注意喚起や情報提供を行っており、消費者保護に努めています。日本は、国際的な規制議論にも積極的に参加しており、FATFの勧告に基づいた規制の整備を進めています。

4. 中国

中国は、暗号資産に対する規制が非常に厳格です。2021年には、暗号資産の取引、発行、マイニングを全面的に禁止しました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かすだけでなく、エネルギー消費量が多いことや、マネーロンダリングのリスクが高いことを理由に、規制強化を決定しました。中国は、独自のデジタル通貨であるデジタル人民元（e-CNY）の開発を推進しており、暗号資産に代わる決済手段として位置付けています。

5. シンガポール

シンガポールは、暗号資産に対する規制を比較的柔軟に進めています。暗号資産取引所は、資金決済サービス法に基づき、ライセンスを取得する必要があります。シンガポール政府は、暗号資産のイノベーションを促進する一方で、マネーロンダリング対策や消費者保護にも配慮した規制を整備しています。シンガポールは、暗号資産に関するハブとしての地位を確立することを目指しています。

6. スイス

スイスは、暗号資産に対する規制を比較的寛容に進めています。暗号資産取引所は、金融市場監督機構（FINMA）の監督下に置かれており、マネーロンダリング対策や消費者保護に関する規制を遵守する必要があります。スイスは、暗号資産に関するイノベーションを促進する一方で、金融システムの安定を維持することにも配慮しています。スイスは、暗号資産に関する専門知識を持つ人材が集まる地域として知られています。

III. ステーブルコインの規制

ステーブルコインは、米ドルなどの法定通貨やコモディティに価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動が比較的少ないという特徴があります。そのため、決済手段や価値の保存手段として利用されることが期待されています。しかし、ステーブルコインの発行者は、裏付け資産の管理や償還能力について透明性を確保する必要があり、規制当局は、ステーブルコインが金融システムの安定を脅かす可能性を懸念しています。そのため、各国は、ステーブルコインに対する規制の整備を進めています。EUのMiCAでは、ステーブルコインの発行者に対して、資本要件、情報開示義務、償還能力の確保などが求められています。

IV. デジタル通貨（CBDC）の動向

中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、中央銀行が発行するデジタル通貨であり、現金と同様の機能を持つことが期待されています。CBDCは、決済効率の向上、金融包摂の促進、金融政策の効果的な実施などに貢献する可能性があります。各国の中央銀行は、CBDCの開発や実験を進めており、中国は、デジタル人民元（e-CNY）の実証実験を積極的に行っています。また、アメリカ、欧州、日本などの先進国も、CBDCの開発に関する研究を進めています。CBDCの導入は、暗号資産市場に大きな影響を与える可能性があります。

V. まとめ

暗号資産の国際規制は、まだ発展途上にあり、各国はそれぞれの状況に応じて様々な対応策を講じています。FATFやFSBなどの国際機関は、暗号資産に関する規制の標準化を推進しており、各国はこれらの勧告を参考に規制を整備する傾向にあります。ステーブルコインやCBDCといった新たなデジタル通貨の登場は、暗号資産市場に大きな変化をもたらす可能性があります。今後、暗号資産の規制は、技術革新の動向や金融システムの安定、消費者保護などの様々な要素を考慮しながら、より洗練されたものになっていくことが予想されます。暗号資産市場の健全な発展のためには、国際的な協力体制を強化し、規制の透明性と予測可能性を高めることが重要です。