暗号資産（仮想通貨）取引におけるスリッページ対策方法

はじめに

暗号資産（仮想通貨）取引は、その高いボラティリティと市場の流動性の問題から、スリッページと呼ばれる現象が発生しやすい取引です。スリッページとは、注文した価格と実際に約定した価格との差のことです。この差は、市場の変動が激しい場合や、取引量が多い場合に大きくなる傾向があります。スリッページは、トレーダーにとって予期せぬ損失につながる可能性があるため、適切な対策を講じることが重要です。

本稿では、暗号資産取引におけるスリッページのメカニズムを詳細に解説し、スリッページを最小限に抑えるための具体的な対策方法について、専門的な視点から掘り下げていきます。

スリッページのメカニズム

スリッページが発生する主な原因は以下の通りです。

• 市場のボラティリティ: 暗号資産市場は、価格変動が非常に激しいことが特徴です。注文を出した瞬間から約定するまでの間に、価格が大きく変動することでスリッページが発生します。
• 流動性の不足: 取引量（流動性）が少ない暗号資産では、少量の注文でも価格に大きな影響を与えやすいため、スリッページが発生しやすくなります。
• 注文の大きさ: 注文量が多いほど、市場への影響が大きくなり、スリッページのリスクが高まります。
• 取引所の仕組み: 取引所の注文執行方式（マーケットオーダー、指値オーダーなど）によって、スリッページの発生しやすさが異なります。

スリッページは、特に以下の状況で顕著に現れます。

• 急騰・急落時: 市場が急激に変動する際には、価格が瞬間的に大きく変動するため、スリッページが発生しやすくなります。
• 取引量の少ない時間帯: 夜間や週末など、取引量が少ない時間帯は、流動性が低いため、スリッページのリスクが高まります。
• アルトコイン取引: ビットコインなどの主要な暗号資産に比べて、アルトコインは一般的に流動性が低いため、スリッページが発生しやすい傾向があります。

スリッページ対策方法

スリッページを最小限に抑えるためには、以下の対策を総合的に講じることが重要です。

1. 注文方法の選択

• 指値オーダーの活用: マーケットオーダーは、即座に約定しますが、スリッページのリスクが高くなります。一方、指値オーダーは、指定した価格で約定するまで注文が保留されるため、スリッページのリスクを軽減できます。ただし、指値オーダーは、指定した価格で約定するとは限らないため、時間的な余裕を持って注文する必要があります。
• 逆指値オーダーの利用: 逆指値オーダーは、指定した価格よりも不利な価格で約定するまで注文が保留されるため、スリッページのリスクをさらに軽減できます。

2. 注文サイズの調整

• 小口注文の分割: 一度に大きな注文を出すのではなく、小口の注文に分割して、時間を分散して執行することで、市場への影響を抑え、スリッページのリスクを軽減できます。

3. 取引所の選択

• 流動性の高い取引所を選ぶ: 取引量が多く、流動性の高い取引所は、スリッページが発生しにくい傾向があります。
• 注文執行方式を確認する: 取引所によって、注文執行方式が異なります。スリッページのリスクを最小限に抑えることができる注文執行方式を採用している取引所を選びましょう。

4. スリッページ許容度の設定

• スリッページ許容度を設定する: 多くの取引所では、スリッページ許容度を設定することができます。スリッページ許容度を設定することで、指定した許容度を超えるスリッページが発生した場合に、注文がキャンセルされるように設定できます。

5. 取引タイミングの選択

• 取引量の多い時間帯を選ぶ: 取引量が多く、流動性の高い時間帯は、スリッページが発生しにくい傾向があります。
• 急騰・急落時を避ける: 市場が急激に変動する際には、スリッページのリスクが高まるため、取引を控えるか、慎重に判断する必要があります。

6. その他の対策

• 複数の取引所を利用する: 複数の取引所を利用することで、それぞれの取引所の流動性を活用し、スリッページのリスクを分散できます。
• 自動売買ツールの活用: 自動売買ツールの中には、スリッページを考慮した注文執行機能を持つものがあります。

スリッページに関する注意点

• スリッページは完全に回避できない: スリッページは、暗号資産取引の性質上、完全に回避することはできません。
• スリッページ許容度を適切に設定する: スリッページ許容度を低く設定しすぎると、注文が約定しにくくなる可能性があります。
• 市場の状況を常に把握する: 市場の状況を常に把握し、スリッページのリスクを考慮した上で、取引を行う必要があります。

事例研究

あるトレーダーは、ビットコインを1BTC購入するためにマーケットオーダーを出しました。しかし、市場が急騰したため、実際に約定した価格は、注文した価格よりも0.5%高い価格でした。このトレーダーは、0.5%のスリッページによって、予期せぬ損失を被ることになりました。この事例から、スリッページのリスクを理解し、適切な対策を講じることが重要であることがわかります。

別のトレーダーは、イーサリアムを10ETH売却するために指値オーダーを出しました。このトレーダーは、市場の状況を分析し、適切な指値価格を設定したため、スリッページを最小限に抑えることができました。この事例から、指値オーダーを活用することで、スリッページのリスクを軽減できることがわかります。

まとめ

暗号資産取引におけるスリッページは、トレーダーにとって無視できないリスクです。スリッページを最小限に抑えるためには、注文方法の選択、注文サイズの調整、取引所の選択、スリッページ許容度の設定、取引タイミングの選択など、様々な対策を総合的に講じることが重要です。また、市場の状況を常に把握し、スリッページのリスクを考慮した上で、取引を行う必要があります。本稿で解説した対策方法を参考に、スリッページのリスクを管理し、より安全で効率的な暗号資産取引を目指しましょう。