暗号資産（仮想通貨）の国際規格と法的準拠

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ国境を越えた性質から、国際的な規制の枠組みが不可欠となっています。本稿では、暗号資産に関する主要な国際規格と、各国の法的準拠状況について詳細に解説します。暗号資産市場の健全な発展と投資家保護のため、最新の動向を把握することが重要です。

国際的な規制機関の動向

暗号資産の規制を主導する国際的な機関として、以下のものが挙げられます。

• 金融安定理事会（FSB）：金融システムの安定を維持することを目的とし、暗号資産に関するリスク評価や規制提言を行っています。特に、ステーブルコインやDeFi（分散型金融）に対する規制強化を求めています。
• 金融活動作業部会（FATF）：マネーロンダリング対策を専門とする国際機関であり、暗号資産取引におけるマネーロンダリング・テロ資金供与（AML/CFT）対策の強化を各国に求めています。
• 国際証券監督機構（IOSCO）：証券市場の規制に関する国際的な協調を促進しており、暗号資産を証券とみなす場合の規制枠組みについて議論を進めています。

これらの機関は、暗号資産の特性を踏まえつつ、既存の金融規制との整合性を図りながら、規制枠組みの構築を目指しています。

主要な国際規格

暗号資産に関する国際規格としては、以下のものが重要です。

• FATF勧告16号：仮想資産サービスプロバイダー（VASP）に対するAML/CFT対策を義務付けるもので、トラベルルール（送金人の情報と受取人の情報をVASP間で共有するルール）が中心となります。
• ISO/TC 307（ブロックチェーン及び分散型台帳技術）：ブロックチェーン技術に関する国際標準化を推進しており、用語、フレームワーク、セキュリティ、プライバシーなど、幅広い分野で規格策定を行っています。
• MiCA（Markets in Crypto-Assets Regulation）：EUで制定された暗号資産市場規制であり、暗号資産の発行者、取引所、カストディアンなどに対する規制を包括的に定めています。

これらの規格は、暗号資産市場の透明性と信頼性を高め、投資家保護を強化することを目的としています。

各国の法的準拠状況

暗号資産に対する法的準拠状況は、国によって大きく異なります。以下に、主要な国の状況をまとめます。

アメリカ

アメリカでは、暗号資産は連邦政府レベルで明確な規制が確立されていません。しかし、証券取引委員会（SEC）は、一部の暗号資産を証券とみなして規制を行っています。また、商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの暗号資産を商品とみなして規制を行っています。州レベルでは、ニューヨーク州がビットライセンス制度を導入するなど、独自の規制を設けている州もあります。

EU

EUでは、MiCAが施行され、暗号資産市場に対する包括的な規制が導入されました。MiCAは、暗号資産の発行者、取引所、カストディアンなどに対するライセンス制度、情報開示義務、投資家保護措置などを定めています。また、ステーブルコインに対する規制も強化されています。

日本

日本では、資金決済法に基づき、暗号資産取引所に対する登録制度が導入されています。暗号資産取引所は、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などを実施する必要があります。また、暗号資産は、税法上、雑所得として課税されます。

中国

中国では、暗号資産取引およびマイニングが全面的に禁止されています。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かす可能性があると判断し、厳格な規制を導入しました。

シンガポール

シンガポールでは、暗号資産取引所に対するライセンス制度が導入されています。暗号資産取引所は、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などを実施する必要があります。また、暗号資産は、税法上、キャピタルゲインとして課税されます。

ステーブルコインの規制

ステーブルコインは、法定通貨や他の資産に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動リスクを抑えることができるため、広く利用されています。しかし、ステーブルコインの発行主体に対する規制が不十分な場合、金融システムの安定を脅かす可能性があります。そのため、各国はステーブルコインに対する規制強化を検討しています。

FSBは、ステーブルコインに対する包括的な規制フレームワークを提案しており、発行者のライセンス制度、資本要件、準備資産の管理、情報開示義務などを定めています。また、MiCAにおいても、ステーブルコインに対する規制が強化されています。

DeFi（分散型金融）の規制

DeFiは、ブロックチェーン技術を活用した分散型の金融サービスであり、従来の金融機関を介さずに、貸付、借入、取引などを行うことができます。DeFiは、透明性、効率性、アクセシビリティなどのメリットがある一方で、スマートコントラクトのリスク、ハッキングのリスク、規制の不確実性などの課題も抱えています。

DeFiに対する規制は、まだ発展途上にあります。しかし、各国は、DeFiに対する規制枠組みの構築を検討しています。FSBは、DeFiに対する規制アプローチとして、既存の金融規制を適用する、新たな規制を導入する、自己規制を促進するなどの選択肢を提示しています。

今後の展望

暗号資産市場は、今後も急速に発展していくと予想されます。それに伴い、暗号資産に関する規制も進化していく必要があります。国際的な規制機関は、暗号資産に関するリスク評価や規制提言を継続的に行い、各国は、自国の状況に合わせて規制枠組みを構築していく必要があります。

暗号資産市場の健全な発展と投資家保護のためには、国際的な協調が不可欠です。各国は、情報共有、規制の調和、規制執行の連携などを通じて、暗号資産市場の透明性と信頼性を高める必要があります。

まとめ

暗号資産は、その革新的な技術と可能性から、金融業界に大きな変革をもたらしています。しかし、その一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、投資家保護などの課題も抱えています。これらの課題を解決するためには、国際的な規制の枠組みを構築し、各国の法的準拠状況を整備することが重要です。本稿で解説した国際規格と各国の法的準拠状況を参考に、暗号資産市場の健全な発展と投資家保護に貢献していくことが求められます。