暗号資産（仮想通貨）のレンディング利回り比較

暗号資産（仮想通貨）のレンディングは、保有する暗号資産を貸し出すことで利息を得る投資手法です。株式や債券といった伝統的な金融商品と比較して、高い利回りが期待できる点が魅力ですが、同時にリスクも伴います。本稿では、主要な暗号資産レンディングプラットフォームの利回り、リスク、特徴を比較し、投資判断に役立つ情報を提供します。

暗号資産レンディングの仕組み

暗号資産レンディングは、主に以下の3者によって構成されます。

• 貸し手（Lender）: 保有する暗号資産をプラットフォームに預け、利息を得る側。
• 借り手（Borrower）: 暗号資産を借り入れ、担保として別の暗号資産を預ける側。
• プラットフォーム（Platform）: 貸し手と借り手を仲介し、レンディング取引を円滑に進める役割。

借り手は、暗号資産を借り入れる際に、借り入れ金額と同等以上の価値を持つ別の暗号資産を担保として預ける必要があります。担保価値は、暗号資産の価格変動に応じて変動するため、担保価値が一定水準を下回った場合には、強制清算（リクイデーション）が行われ、担保資産が売却されます。この強制清算のリスクが、暗号資産レンディングにおける主なリスクの一つです。

主要な暗号資産レンディングプラットフォームの比較

現在、多くの暗号資産レンディングプラットフォームが存在しますが、ここでは代表的なプラットフォームをいくつか取り上げ、利回り、リスク、特徴を比較します。

1. Aave

Aaveは、分散型金融（DeFi）プロトコルとして知られるレンディングプラットフォームです。様々な暗号資産の貸し借りに対応しており、流動性が高い点が特徴です。利回りは、市場の状況や貸し出し期間によって変動しますが、比較的高い水準で推移しています。Aaveは、スマートコントラクトによって自動化されており、透明性が高いというメリットがあります。しかし、スマートコントラクトの脆弱性を突いたハッキングのリスクも存在します。

2. Compound

CompoundもAaveと同様に、分散型金融プロトコルとして知られるレンディングプラットフォームです。Aaveと比較して、対応している暗号資産の種類は少ないですが、安定した利回りが期待できます。Compoundは、ガバナンストークン（COMP）を発行しており、トークン保有者はプラットフォームの運営方針に投票することができます。Compoundもスマートコントラクトによって自動化されており、透明性が高いというメリットがあります。しかし、スマートコントラクトの脆弱性を突いたハッキングのリスクも存在します。

3. BlockFi

BlockFiは、中央集権型のレンディングプラットフォームです。AaveやCompoundと比較して、操作が簡単で、初心者にも利用しやすいというメリットがあります。BlockFiは、様々な暗号資産の貸し出しに対応しており、利回りは、市場の状況や貸し出し期間によって変動します。BlockFiは、顧客の資産を保険で保護しており、セキュリティ対策も比較的充実しています。しかし、中央集権型であるため、ハッキングのリスクや、プラットフォームの運営状況に左右されるというデメリットがあります。

4. Celsius Network

Celsius NetworkもBlockFiと同様に、中央集権型のレンディングプラットフォームです。Celsius Networkは、様々な暗号資産の貸し出しに対応しており、利回りは、市場の状況や貸し出し期間によって変動します。Celsius Networkは、独自のトークン（CEL）を発行しており、トークン保有者は、利回りのブーストや、プラットフォームの特典を受けることができます。Celsius Networkは、顧客の資産を保険で保護しており、セキュリティ対策も比較的充実しています。しかし、中央集権型であるため、ハッキングのリスクや、プラットフォームの運営状況に左右されるというデメリットがあります。

5. Nexo

Nexoは、中央集権型のレンディングプラットフォームであり、暗号資産担保ローンも提供しています。Nexoは、様々な暗号資産の貸し出しに対応しており、利回りは、市場の状況や貸し出し期間によって変動します。Nexoは、独自のトークン（NEXO）を発行しており、トークン保有者は、利回りのブーストや、プラットフォームの特典を受けることができます。Nexoは、顧客の資産を保険で保護しており、セキュリティ対策も比較的充実しています。しかし、中央集権型であるため、ハッキングのリスクや、プラットフォームの運営状況に左右されるというデメリットがあります。

利回り比較（2024年5月現在）

プラットフォーム	暗号資産	利回り（年利）	リスク
Aave	ETH	2.5% – 7.0%	スマートコントラクトリスク、流動性リスク
Compound	ETH	1.8% – 5.0%	スマートコントラクトリスク、流動性リスク
BlockFi	BTC	4.0% – 8.0%	カストディリスク、プラットフォームリスク
Celsius Network	BTC	4.5% – 9.0%	カストディリスク、プラットフォームリスク
Nexo	BTC	5.0% – 10.0%	カストディリスク、プラットフォームリスク

※ 上記の利回りは、2024年5月現在の情報であり、市場の状況によって変動する可能性があります。また、利回りは、貸し出し期間や、プラットフォームの条件によって異なる場合があります。

暗号資産レンディングのリスク

暗号資産レンディングは、高い利回りが期待できる一方で、様々なリスクを伴います。主なリスクとしては、以下のものが挙げられます。

• スマートコントラクトリスク: 分散型金融プロトコルを利用する場合、スマートコントラクトの脆弱性を突いたハッキングのリスクが存在します。
• カストディリスク: 中央集権型のプラットフォームを利用する場合、プラットフォームがハッキングされたり、破綻したりするリスクが存在します。
• 流動性リスク: 貸し出し期間中に、暗号資産の価格が急落した場合、担保資産の価値が下がり、強制清算が行われる可能性があります。
• プラットフォームリスク: プラットフォームの運営状況が悪化した場合、利回りが低下したり、資金が引き出せなくなる可能性があります。
• 規制リスク: 暗号資産に関する規制が変更された場合、レンディングサービスが停止されたり、利用条件が変更されたりする可能性があります。

投資判断のポイント

暗号資産レンディングに投資する際には、以下の点を考慮することが重要です。

• プラットフォームの信頼性: プラットフォームの運営実績、セキュリティ対策、保険の有無などを確認しましょう。
• 利回りとリスクのバランス: 高い利回りが期待できるプラットフォームは、リスクも高い傾向にあります。自身の許容リスクに合わせて、適切なプラットフォームを選択しましょう。
• 暗号資産の選定: 貸し出す暗号資産の価格変動リスクを考慮しましょう。
• 分散投資: 複数のプラットフォームに分散投資することで、リスクを軽減することができます。
• 情報収集: 暗号資産レンディングに関する最新情報を収集し、常に状況を把握するように努めましょう。

まとめ

暗号資産レンディングは、高い利回りが期待できる魅力的な投資手法ですが、同時に様々なリスクを伴います。投資する際には、プラットフォームの信頼性、利回りとリスクのバランス、暗号資産の選定、分散投資、情報収集などを考慮し、慎重に判断することが重要です。本稿が、皆様の暗号資産レンディング投資の一助となれば幸いです。

本稿は、情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。暗号資産への投資は、高いリスクを伴います。投資を行う際には、ご自身の判断と責任において行ってください。