CBDC（中央銀行デジタル通貨）とは？日本の動きも紹介

近年、金融技術の進化に伴い、新たな決済手段として注目を集めているのが、中央銀行デジタル通貨（CBDC）です。本稿では、CBDCの基本的な概念、そのメリット・デメリット、そして日本におけるCBDCの検討状況について、詳細に解説します。

1. CBDCとは何か？

CBDCとは、Central Bank Digital Currencyの略であり、中央銀行が発行するデジタル通貨のことです。従来の現金や預金とは異なり、中央銀行が直接発行し、管理するデジタル形式の通貨となります。CBDCは、大きく分けて以下の2つの形態が考えられます。

• 卸売CBDC：金融機関間での決済に利用されるCBDC。
• 小口CBDC：一般消費者や企業が利用するCBDC。

本稿では、主に一般消費者や企業が利用する小口CBDCについて焦点を当てて解説します。

2. CBDCのメリット

CBDCの導入には、様々なメリットが期待されています。

2.1. 決済効率の向上

CBDCは、従来の決済システムと比較して、決済にかかる時間やコストを大幅に削減できる可能性があります。特に、国際送金においては、仲介銀行の数を減らすことで、迅速かつ低コストな送金を実現できます。

2.2. 金融包摂の促進

銀行口座を持たない人々（アンバンクド）や、銀行口座の維持が困難な人々（アンダーバンクド）にとって、CBDCは金融サービスへのアクセスを容易にする可能性があります。スマートフォンなどのデバイスがあれば、誰でもCBDCを利用できるため、金融包摂の促進に貢献できます。

2.3. イノベーションの促進

CBDCは、新たな金融サービスの開発を促進する可能性があります。例えば、スマートコントラクトを活用した自動決済システムや、より安全で効率的な決済プラットフォームの構築などが考えられます。

2.4. 公共サービスの効率化

政府による給付金や税金の還付などを、CBDCを通じて直接国民に支給することで、行政コストの削減や不正受給の防止に繋がる可能性があります。

2.5. 金融政策の有効性向上

CBDCは、マイナス金利政策の効果を高める可能性や、ヘリコプターマネーのような新たな金融政策の実施を可能にする可能性があります。

3. CBDCのデメリットと課題

CBDCの導入には、メリットだけでなく、いくつかのデメリットや課題も存在します。

3.1. プライバシーの問題

CBDCの取引履歴は、中央銀行によって記録されるため、プライバシー侵害のリスクが懸念されます。取引履歴の匿名性を確保するための技術的な対策や、個人情報保護に関する法整備が必要です。

3.2. セキュリティの問題

CBDCのシステムは、サイバー攻撃の標的となる可能性があります。高度なセキュリティ対策を講じ、システムの脆弱性を解消する必要があります。

3.3. 金融機関への影響

CBDCの普及は、預金銀行の資金調達コストや収益構造に影響を与える可能性があります。金融機関は、CBDC時代に対応するためのビジネスモデルの転換を迫られる可能性があります。

3.4. 技術的な課題

CBDCのシステムを構築・運用するためには、高度な技術力が必要です。また、取引処理能力やスケーラビリティなどの技術的な課題を克服する必要があります。

3.5. 法制度の整備

CBDCの導入には、既存の法制度の見直しや、新たな法制度の整備が必要です。例えば、CBDCの法的性質や、取引に関するルールなどを明確にする必要があります。

4. 日本におけるCBDCの検討状況

日本においては、2016年頃からCBDCに関する検討が開始されました。2020年には、日本銀行が「デジタル通貨に関する技術調査等」を開始し、CBDCの実現可能性や技術的な課題について調査を進めています。

4.1. フェーズ1：実証実験

2021年4月から2022年3月にかけて、日本銀行は「デジタル通貨に関する技術調査等」のフェーズ1として、CBDCの基本的な機能や技術的な課題を検証するための実証実験を実施しました。この実験では、決済機能や送金機能、セキュリティ機能などが検証されました。

4.2. フェーズ2：より高度な機能の検証

2022年4月から2023年3月にかけて、日本銀行はフェーズ2として、より高度な機能や利用シーンを想定した実証実験を実施しました。この実験では、オフライン決済やスマートコントラクトを活用した決済、プライバシー保護技術などが検証されました。

4.3. フェーズ3：システム構築と運用

現在、日本銀行はフェーズ3として、CBDCのシステム構築と運用に関する検討を進めています。このフェーズでは、CBDCの具体的な設計や、システム開発、運用体制の構築などが検討されます。日本銀行は、2024年以降にCBDCを発行することを目標としています。

4.4. 民間との連携

日本銀行は、CBDCの開発・運用において、民間企業との連携を重視しています。金融機関やIT企業などと協力し、より安全で効率的なCBDCシステムを構築することを目指しています。

5. 各国のCBDCの動向

CBDCの開発は、日本だけでなく、世界各国で進められています。

• 中国：デジタル人民元（e-CNY）の実証実験を積極的に進めており、一部地域では実用化も開始されています。
• 欧州連合（EU）：デジタルユーロの導入に向けた検討を進めており、2027年頃の導入を目指しています。
• 米国：デジタルドルの導入について、政府と連邦準備制度理事会（FRB）が共同で検討を進めています。
• 英国：デジタルポンドの導入に向けた検討を進めており、2025年頃の導入を目指しています。

各国は、それぞれの経済状況や金融システムの違いを踏まえ、CBDCの設計や導入戦略を検討しています。

6. まとめ

CBDCは、決済効率の向上、金融包摂の促進、イノベーションの促進など、様々なメリットが期待される一方で、プライバシーの問題やセキュリティの問題、金融機関への影響など、いくつかのデメリットや課題も存在します。日本においては、日本銀行がCBDCの実現可能性や技術的な課題について調査を進めており、2024年以降にCBDCを発行することを目標としています。CBDCの導入は、金融システムや経済社会に大きな変革をもたらす可能性があります。今後の動向に注目し、適切な対応を検討していく必要があります。