暗号資産（仮想通貨）市場における規制動向と最新ニュース

はじめに

暗号資産（仮想通貨）市場は、その黎明期から大きな変遷を遂げ、金融システムの一翼を担う存在として認識されつつあります。しかし、その急速な発展と相まって、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々な課題も顕在化しています。そのため、各国政府および国際機関は、暗号資産市場の健全な発展を促すべく、規制の整備に取り組んでいます。本稿では、暗号資産市場における規制動向と最新ニュースについて、詳細に解説します。

暗号資産（仮想通貨）の定義と特徴

暗号資産とは、暗号技術を用いてセキュリティを確保し、デジタル形式で取引される資産の総称です。従来の通貨とは異なり、中央銀行のような発行主体が存在せず、分散型台帳技術（ブロックチェーン）に基づいて取引が記録されます。この特徴から、暗号資産は、送金手数料の低減、取引の透明性向上、金融包摂の促進といったメリットが期待されています。しかし、価格変動の激しさ、ハッキングリスク、規制の不確実性といったリスクも存在します。

主要国の規制動向

日本

日本においては、2017年に「資金決済に関する法律」の改正により、暗号資産交換業者の登録制度が導入されました。これにより、暗号資産交換業者は、金融庁の監督下に置かれ、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などの義務を負うことになりました。また、2020年には、改正「犯罪による収益の移転防止に関する法律」が施行され、暗号資産交換業者に対するマネーロンダリング対策が強化されました。現在、金融庁は、暗号資産に関する規制の更なる整備を検討しており、ステーブルコインやDeFi（分散型金融）に対する規制の導入が議論されています。

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国においては、暗号資産に対する規制は、複数の機関によって分担されています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、その規制権限を有します。商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの商品に該当する暗号資産の先物取引を規制します。財務省は、マネーロンダリング対策や税務に関する規制を担当します。現在、アメリカ合衆国では、暗号資産に対する包括的な規制枠組みの構築が議論されており、ステーブルコインに対する規制の導入や、暗号資産交換業者に対する登録制度の導入などが検討されています。

欧州連合（EU）

欧州連合（EU）では、2024年6月から「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」が施行されます。MiCAは、暗号資産の発行者およびサービスプロバイダーに対する規制を包括的に定めたものであり、EU域内における暗号資産市場の統一的な規制枠組みを構築することを目的としています。MiCAは、ステーブルコイン、ユーティリティトークン、セキュリティトークンなどの様々な種類の暗号資産を規制対象としており、発行者に対して、情報開示義務、資本要件、運営要件などを課します。また、暗号資産サービスプロバイダーに対しては、登録制度、顧客保護義務、マネーロンダリング対策などを課します。

その他

中国においては、暗号資産取引およびマイニングが全面的に禁止されています。シンガポールにおいては、暗号資産サービスプロバイダーに対するライセンス制度が導入されており、マネーロンダリング対策が強化されています。スイスにおいては、暗号資産に関する規制が比較的緩やかであり、暗号資産関連企業の拠点として人気を集めています。これらの国々を含め、世界各国において、暗号資産に対する規制の整備が進められています。

最新ニュース

ステーブルコイン規制の動向

ステーブルコインは、米ドルなどの法定通貨に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動リスクを抑えながら暗号資産の利便性を享受できることから、近年、利用が拡大しています。しかし、ステーブルコインの発行主体に対する規制が不十分である場合、金融システムにリスクをもたらす可能性があります。そのため、各国政府および国際機関は、ステーブルコインに対する規制の導入を検討しています。例えば、アメリカ合衆国では、ステーブルコインの発行者に対して、銀行と同等の規制を適用することを求める法案が提出されています。また、EUでは、MiCAに基づき、ステーブルコインの発行者に対して、資本要件、情報開示義務、監督要件などを課すことになります。

DeFi（分散型金融）規制の課題

DeFi（分散型金融）は、ブロックチェーン技術を活用して、従来の金融サービスを仲介者なしで提供する仕組みです。DeFiは、透明性、効率性、アクセシビリティといったメリットが期待されていますが、スマートコントラクトの脆弱性、ハッキングリスク、規制の不確実性といったリスクも存在します。DeFiに対する規制は、その分散型かつ国境を越えた性質から、非常に困難です。現在、各国政府は、DeFiに対する規制のあり方を検討しており、DeFiプラットフォームに対する登録制度の導入や、スマートコントラクトの監査義務の課すことなどが議論されています。

CBDC（中央銀行デジタル通貨）の開発動向

CBDC（中央銀行デジタル通貨）は、中央銀行が発行するデジタル通貨であり、従来の現金や預金と同様の機能を持つことが期待されています。CBDCは、送金手数料の低減、決済の効率化、金融包摂の促進といったメリットが期待されています。現在、世界各国の中央銀行が、CBDCの開発を検討しており、中国、バハマ、ナイジェリアなどでは、既にCBDCが試験的に導入されています。日本においても、日本銀行がCBDCの研究開発を進めており、2024年中にCBDCの技術検証フェーズを開始する予定です。

マネーロンダリング対策の強化

暗号資産は、匿名性が高いことから、マネーロンダリングやテロ資金供与に利用されるリスクがあります。そのため、各国政府は、暗号資産に関するマネーロンダリング対策を強化しています。例えば、FATF（金融活動作業部会）は、暗号資産に関する勧告を更新し、暗号資産交換業者に対するデューデリジェンス義務の強化や、疑わしい取引の報告義務の明確化などを求めています。また、各国政府は、暗号資産に関する取引データの収集・分析体制を強化し、マネーロンダリングの疑いのある取引を特定するための取り組みを進めています。

今後の展望

暗号資産市場は、今後も技術革新や規制動向によって大きく変化していくことが予想されます。ステーブルコインやDeFiといった新たな金融サービスの登場は、従来の金融システムに大きな影響を与える可能性があります。また、CBDCの開発は、金融システムのあり方を根本的に変える可能性があります。これらの変化に対応するため、各国政府および国際機関は、暗号資産に関する規制の整備を継続していく必要があります。規制は、暗号資産市場の健全な発展を促し、消費者保護を強化し、金融システムの安定性を維持するために不可欠です。しかし、規制が過度に厳格である場合、イノベーションを阻害する可能性があります。そのため、規制当局は、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理するためのバランスの取れた規制を策定する必要があります。

まとめ

暗号資産市場は、その潜在的なメリットとリスクを併せ持つ、複雑かつダイナミックな市場です。各国政府および国際機関は、暗号資産市場の健全な発展を促すべく、規制の整備に取り組んでいます。ステーブルコイン、DeFi、CBDCといった新たな金融サービスの登場は、今後の暗号資産市場に大きな影響を与える可能性があります。規制当局は、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理するためのバランスの取れた規制を策定する必要があります。暗号資産市場の動向を注視し、適切なリスク管理を行うことが、投資家および金融機関にとって重要です。