暗号資産（仮想通貨）で知っておくべき世界の規制動向まとめ

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ革新的な性質から、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めています。しかし、その一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々なリスクも抱えており、世界各国で規制の整備が進められています。本稿では、主要な国・地域における暗号資産規制の動向を詳細に解説し、今後の展望について考察します。

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号資産規制は、複数の連邦政府機関が関与する複雑な構造となっています。主要な規制機関としては、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、財務省金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）などが挙げられます。SECは、暗号資産が証券に該当する場合、その発行・取引に対して規制権限を行使します。例えば、ICO（Initial Coin Offering）は、多くの場合、未登録の証券の販売とみなされ、SECからの規制対象となります。CFTCは、ビットコインなどの商品に該当する暗号資産の先物取引を規制します。FinCENは、暗号資産取引所などのマネーサービス事業者（MSB）に対して、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金対策（CFT）の義務を課しています。2023年には、暗号資産に関する規制の枠組みを明確化するための法案が議会で審議されており、今後の動向が注目されます。

欧州連合（EU）

欧州連合（EU）は、2024年6月から、暗号資産市場に関する包括的な規制である「暗号資産市場規制（MiCA）」を施行します。MiCAは、暗号資産の発行者、取引所、カストディアンなどに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示、消費者保護などの義務を課します。ステーブルコインについては、より厳格な規制が適用され、発行者は準備金の保有や償還能力の確保が求められます。MiCAは、EU域内における暗号資産規制の調和を図り、投資家保護とイノベーションの促進を両立させることを目的としています。また、EUは、マネーロンダリング対策（AML）の強化にも取り組んでおり、暗号資産取引所に対して、顧客の本人確認（KYC）や取引のモニタリングを義務付けています。

日本

日本における暗号資産規制は、資金決済法に基づいて行われています。暗号資産取引所は、金融庁への登録が義務付けられており、資本要件、情報セキュリティ対策、顧客資産の分別管理などの要件を満たす必要があります。また、暗号資産取引所は、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金対策（CFT）の義務を負っており、顧客の本人確認（KYC）や疑わしい取引の報告が求められます。2023年には、改正資金決済法が施行され、ステーブルコインの発行者に対する規制が導入されました。ステーブルコインの発行者は、銀行や登録資金決済事業者による発行に限定され、準備金の保有や償還能力の確保が義務付けられています。日本は、暗号資産規制の先進国の一つとして、国際的な規制議論にも積極的に参加しています。

中国

中国は、暗号資産に対して非常に厳しい規制を敷いています。2021年には、暗号資産取引およびマイニングを全面的に禁止する措置を講じました。この措置は、金融システムの安定を維持し、マネーロンダリングや資金洗浄を防止することを目的としています。中国政府は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）であるデジタル人民元の開発を推進しており、暗号資産の代替として位置付けています。中国における暗号資産規制は、暗号資産市場の発展を大きく阻害しており、多くの暗号資産関連企業が海外に移転しています。

シンガポール

シンガポールは、暗号資産規制において、バランスの取れたアプローチを採用しています。暗号資産取引所は、資金決済サービス法に基づいてライセンスを取得する必要があり、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金対策（CFT）の義務を負っています。シンガポール金融庁（MAS）は、暗号資産に関するリスクを評価し、適切な規制を導入することで、イノベーションを促進しつつ、投資家保護を図ることを目指しています。シンガポールは、暗号資産関連企業の拠点として人気があり、多くの企業がシンガポールに進出しています。

その他の国・地域

カナダ：暗号資産取引所は、マネーサービス事業者として登録が必要であり、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金対策（CFT）の義務を負っています。

オーストラリア：暗号資産取引所は、金融サービスライセンスを取得する必要があり、顧客資産の保護や情報開示などの義務を負っています。

スイス：暗号資産規制において、柔軟なアプローチを採用しており、暗号資産関連企業の拠点として人気があります。暗号資産取引所は、マネーロンダリング対策（AML）の義務を負っています。

韓国：暗号資産取引所は、情報通信網法に基づいて登録が必要であり、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金対策（CFT）の義務を負っています。

香港：暗号資産取引所は、証券および先物条例に基づいてライセンスを取得する必要があり、顧客資産の保護や情報開示などの義務を負っています。

今後の展望

暗号資産規制は、今後も世界的に整備が進められると考えられます。特に、ステーブルコインやDeFi（分散型金融）といった新たな分野については、規制の枠組みが明確化される必要があります。国際的な規制調和も重要な課題であり、各国が連携して規制基準を策定していくことが求められます。また、暗号資産規制は、イノベーションを阻害する可能性もあるため、規制当局は、イノベーションを促進しつつ、投資家保護と金融システムの安定を両立させるバランスの取れたアプローチを採用する必要があります。中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発も、暗号資産規制に大きな影響を与える可能性があります。CBDCが普及することで、暗号資産の役割が変化する可能性があり、規制当局は、CBDCの導入に伴うリスクと機会を評価し、適切な対応を検討する必要があります。

暗号資産市場は、依然として変動性が高く、リスクも伴います。投資家は、暗号資産に関する規制動向を常に把握し、リスクを理解した上で、慎重に投資判断を行う必要があります。

まとめ

暗号資産の規制は、世界各国で多様なアプローチが取られており、その動向は常に変化しています。アメリカ合衆国では複数の機関が規制に関与し、EUではMiCAという包括的な規制が施行されます。日本は規制の先進国として、改正資金決済法を施行し、ステーブルコインの規制を導入しました。中国は暗号資産に対して厳しい規制を敷き、シンガポールはバランスの取れたアプローチを採用しています。今後の展望としては、ステーブルコインやDeFiに対する規制の明確化、国際的な規制調和、イノベーションの促進と投資家保護の両立が重要な課題となります。暗号資産市場はリスクも伴うため、投資家は常に最新の規制動向を把握し、慎重な投資判断を行うことが求められます。