暗号資産（仮想通貨）のチャートで見る過去の大暴落から学ぶ

暗号資産（仮想通貨）市場は、その高いボラティリティ（変動性）から、投資家にとって魅力的な一方で、大きなリスクも伴う。過去のチャートを分析することで、市場のパターンや暴落の兆候を理解し、将来の投資判断に役立てることが可能となる。本稿では、暗号資産市場における過去の大暴落を詳細に分析し、そこから得られる教訓を考察する。

黎明期の混乱とマウントゴックス事件 (2013-2014年)

暗号資産市場の初期段階は、技術的な未成熟さ、規制の不在、そして市場参加者の知識不足が重なり、極端な価格変動が頻発した。2013年には、ビットコインは年初の13ドルから年末には1,000ドルを超える高値に急騰したが、その後の急落によって多くの投資家が損失を被った。この急騰の背景には、キプロス危機による資本規制の強化や、中国におけるビットコイン取引の活発化があった。しかし、市場の過熱感と投機的な動きが先行し、バブル崩壊の兆候が見え始めた。

2014年2月には、当時ビットコイン取引所の最大手であったマウントゴックスがハッキング被害に遭い、約85万BTCが盗難された。この事件は、暗号資産市場におけるセキュリティリスクを浮き彫りにし、ビットコインに対する信頼を大きく損ねた。マウントゴックスの破綻は、ビットコイン価格の暴落を招き、2014年後半には200ドル台まで下落した。この事件は、暗号資産取引所のセキュリティ対策の重要性と、自己管理（ウォレット）の必要性を強く認識させる契機となった。

イーサリアムの台頭とICOブーム (2015-2017年)

2015年以降、イーサリアムの登場により、暗号資産市場は新たな局面を迎えた。イーサリアムは、スマートコントラクトという革新的な技術を導入し、分散型アプリケーション（DApps）の開発を可能にした。この技術革新は、暗号資産市場に新たな可能性をもたらし、多くの開発者や投資家を惹きつけた。

2017年には、ICO（Initial Coin Offering）ブームが起こり、数多くの新規暗号資産が市場に登場した。ICOは、企業が資金調達のために暗号資産を発行する手法であり、従来のベンチャーキャピタルからの資金調達とは異なる新しい資金調達手段として注目された。しかし、ICOの中には詐欺的なプロジェクトも多く、投資家は大きなリスクにさらされた。ICOブームの最盛期には、ビットコイン価格も急騰し、2017年12月には20,000ドルを超える史上最高値を記録したが、その後の規制強化と市場の冷え込みによって、価格は大幅に下落した。

2018年の冬の時代

2018年は、暗号資産市場にとって厳しい一年となった。年初からビットコイン価格は下落し始め、年末には3,000ドル台まで暴落した。この暴落の背景には、各国政府による規制強化、ICOプロジェクトの失敗、そして市場全体の過熱感が挙げられる。特に、中国政府は暗号資産取引を禁止し、ICOを全面的に禁止した。また、米国証券取引委員会（SEC）も、ICOに対する規制を強化し、多くのICOプロジェクトが法的問題を抱えることになった。

2018年の暴落は、暗号資産市場の投機的な側面を露呈し、多くの投資家が損失を被った。しかし、この暴落は、市場の健全化を促す側面もあった。投機的なプロジェクトは淘汰され、技術力のあるプロジェクトが生き残るようになった。また、投資家はリスク管理の重要性を再認識し、より慎重な投資判断をするようになった。

2020年のコロナショックと回復

2020年3月には、新型コロナウイルスのパンデミック（世界的な大流行）が発生し、世界経済は大きな打撃を受けた。株式市場も暴落し、暗号資産市場も一時的に下落したが、その後、急速に回復した。この回復の背景には、各国政府による大規模な金融緩和策、そして暗号資産に対する機関投資家の関心の高まりがあった。特に、PayPalやSquareなどの大手企業が暗号資産取引サービスを開始したことは、暗号資産市場の普及を加速させた。

2020年のコロナショックは、暗号資産が伝統的な金融システムに対する代替手段として機能する可能性を示唆した。また、暗号資産市場が機関投資家にとって魅力的な投資先となりつつあることを示唆した。ビットコインは、2020年末には29,000ドルを超える高値に達し、新たな歴史を刻んだ。

2021年の高騰と調整

2021年は、暗号資産市場にとって記録的な一年となった。ビットコインをはじめとする多くの暗号資産が急騰し、史上最高値を更新した。この高騰の背景には、機関投資家の資金流入、インフレ懸念、そしてNFT（Non-Fungible Token）ブームがあった。特に、テスラやマイクロストラテジーなどの企業がビットコインを資産として保有することを発表したことは、暗号資産市場に大きな影響を与えた。

しかし、2021年後半には、中国政府による暗号資産取引の全面禁止、米国における規制強化、そしてテスラのビットコイン売却などが重なり、暗号資産市場は調整局面に入った。ビットコイン価格は、2021年11月には69,000ドルを超える史上最高値を記録したが、その後、大幅に下落し、年末には47,000ドル台まで下落した。この調整は、市場の過熱感を冷ますとともに、投資家に対してリスク管理の重要性を再認識させる契機となった。

2022年のTerra/LunaショックとFTX破綻

2022年は、暗号資産市場にとって激動の年となった。5月には、アルゴリズムステーブルコインであるTerraUSD（UST）とLunaが崩壊し、市場に大きな衝撃を与えた。USTは、米ドルにペッグ（連動）されることを目的としていたが、ペッグが崩壊し、暴落した。Lunaは、USTの担保として機能していたが、USTの暴落に伴い、Lunaも暴落した。この事件は、アルゴリズムステーブルコインのリスクを浮き彫りにし、暗号資産市場に対する信頼を大きく損ねた。

さらに、11月には、大手暗号資産取引所であるFTXが破綻し、市場にさらなる混乱をもたらした。FTXは、顧客の資産を不正に流用していたことが発覚し、破産申請を行った。FTXの破綻は、暗号資産取引所の透明性と規制の必要性を強く認識させる契機となった。FTXの破綻により、ビットコイン価格は2022年11月には16,000ドル台まで下落し、暗号資産市場は再び冬の時代を迎えた。

過去の暴落から学ぶべき教訓

過去の暗号資産市場における大暴落から、以下の教訓を学ぶことができる。

• リスク管理の徹底: 暗号資産は、高いボラティリティを持つため、リスク管理を徹底する必要がある。投資額は、損失を許容できる範囲内に抑え、分散投資を行うことが重要である。
• セキュリティ対策の強化: 暗号資産取引所やウォレットのセキュリティ対策を強化し、ハッキングや詐欺から資産を守る必要がある。
• 情報収集と分析: 市場の動向やプロジェクトの情報を収集し、分析することで、リスクを軽減し、適切な投資判断を行うことができる。
• 規制の重要性: 暗号資産市場の健全な発展のためには、適切な規制が必要である。規制は、投資家保護、市場の透明性向上、そして不正行為の防止に役立つ。
• 長期的な視点: 暗号資産市場は、短期的な価格変動に左右されやすい。長期的な視点を持って投資することで、市場の変動に惑わされず、着実に資産を増やすことができる。

まとめ

暗号資産市場は、過去に数多くの暴落を経験してきた。これらの暴落は、市場の未成熟さ、規制の不在、そして投機的な動きが原因であった。過去の暴落から学ぶことで、投資家はリスク管理を徹底し、適切な投資判断を行うことができる。暗号資産市場は、今後も成長を続ける可能性があるが、その過程で新たなリスクも発生する可能性がある。投資家は、常に市場の動向を注視し、リスク管理を徹底することで、暗号資産市場の恩恵を受けることができる。