テゾス（XTZ）のトークンエコノミーを簡単に理解しよう！

テゾス（Tezos）は、自己修正機能を備えたブロックチェーンプラットフォームであり、そのトークンエコノミーは、ネットワークのセキュリティ、ガバナンス、そして持続可能性を支える重要な要素です。本稿では、テゾスのトークンエコノミーについて、その仕組み、参加者、そして将来展望について詳細に解説します。

1. テゾスのトークン：XTZの基礎

テゾスのネイティブトークンはXTZ（以前はTZT）と呼ばれ、ネットワーク内で様々な役割を果たします。XTZは、トランザクション手数料の支払い、ステーキングによるネットワークへの参加、そしてガバナンスへの投票に使用されます。XTZの供給量は固定ではなく、インフレーションを通じて徐々に増加します。このインフレーションは、ネットワークのセキュリティを維持するために、ベーカ―（後述）への報酬として分配されます。

XTZの総供給量は、当初878万XTZでしたが、プロトコルアップデートを通じて徐々に増加しています。現在の供給量は、約9,200万XTZを超えています。インフレーション率は、ガバナンスによって調整可能であり、ネットワークの状況に応じて最適化されます。

2. テゾスの主要な参加者

テゾスのトークンエコノミーには、主に以下の3つの主要な参加者が存在します。

• ベーカ―（Bakers）：ベーカ―は、テゾスネットワークのバリデーターであり、ブロックを生成し、トランザクションを検証する役割を担います。ベーカ―は、XTZをステーキングすることでネットワークに参加し、その報酬としてインフレーションによって生成されたXTZを受け取ります。ベーカ―は、ネットワークのセキュリティを維持するために不可欠な存在です。
• デリゲーター（Delegators）：デリゲーターは、XTZを保有しているが、自身でベーカ―としてネットワークに参加する能力がないユーザーです。デリゲーターは、自身のXTZを信頼できるベーカ―に委任（delegate）することで、ネットワークのセキュリティに貢献し、その報酬の一部を受け取ることができます。
• ホルダー（Holders）：ホルダーは、XTZを保有しているユーザーであり、ネットワークのガバナンスに参加したり、将来的な価値上昇を期待したりします。ホルダーは、XTZをステーキングすることも可能です。

3. ステーキングメカニズム：Proof-of-Stake (PoS)

テゾスは、プルーフ・オブ・ステーク（Proof-of-Stake, PoS）と呼ばれるコンセンサスアルゴリズムを採用しています。PoSでは、ブロックを生成する権利は、XTZの保有量に応じて抽選されます。より多くのXTZを保有しているユーザーほど、ブロックを生成する確率が高くなります。これにより、ネットワークのセキュリティが向上し、エネルギー消費を抑えることができます。

ステーキングは、テゾスのトークンエコノミーにおいて非常に重要な役割を果たします。ベーカ―は、XTZをステーキングすることでネットワークに参加し、デリゲーターは、自身のXTZをベーカ―に委任することで、ネットワークのセキュリティに貢献し、報酬を得ることができます。ステーキングは、XTZの流通量を減らし、価格を安定させる効果も期待できます。

4. ガバナンス：オンチェーンガバナンス

テゾスは、オンチェーンガバナンスと呼ばれる独自のガバナンスシステムを採用しています。オンチェーンガバナンスでは、XTZのホルダーは、プロトコルアップデートやパラメータ変更などの提案に対して投票することができます。投票権は、保有するXTZの量に応じて比例的に分配されます。これにより、ネットワークの意思決定プロセスに、より多くのユーザーが参加することができます。

ガバナンスサイクルは、提案、投票、承認の3つの段階で構成されます。提案は、誰でも行うことができますが、投票には一定量のXTZが必要です。提案が承認されるためには、一定の投票率と賛成率を満たす必要があります。オンチェーンガバナンスは、テゾスネットワークの柔軟性と適応性を高める重要な要素です。

5. インフレーションと報酬メカニズム

テゾスのインフレーション率は、ガバナンスによって調整可能であり、通常は5%程度に設定されています。インフレーションによって生成されたXTZは、ベーカ―への報酬として分配されます。ベーカ―は、ブロックを生成し、トランザクションを検証することで、報酬を受け取ることができます。ベーカ―は、報酬の一部をデリゲーターに分配することも可能です。

報酬メカニズムは、ネットワークのセキュリティを維持し、ベーカ―とデリゲーターの参加を促すために設計されています。報酬は、ベーカ―のパフォーマンス、ネットワークの状況、そしてガバナンスによって調整されます。報酬メカニズムは、テゾスのトークンエコノミーの持続可能性を支える重要な要素です。

6. XTZのユーティリティ：トランザクション手数料とスマートコントラクト

XTZは、テゾスネットワーク内で様々なユーティリティを持っています。最も基本的なユーティリティは、トランザクション手数料の支払いです。テゾスネットワークでトランザクションを実行するには、XTZを支払う必要があります。トランザクション手数料は、ネットワークのセキュリティを維持するために、ベーカ―に分配されます。

XTZは、テゾスのスマートコントラクトプラットフォームで使用することもできます。テゾスは、Michelsonと呼ばれる独自のスマートコントラクト言語を採用しています。Michelsonは、形式検証に適しており、スマートコントラクトのセキュリティを高めることができます。XTZは、スマートコントラクトの実行に必要なガス代として使用されます。

7. テゾスのトークンエコノミーの将来展望

テゾスのトークンエコノミーは、今後も進化していくことが予想されます。特に、以下の点が注目されています。

• レイヤー2ソリューションの導入：テゾスは、レイヤー2ソリューションの導入を検討しています。レイヤー2ソリューションは、トランザクションのスケーラビリティを向上させ、手数料を削減することができます。
• DeFi（分散型金融）の発展：テゾスは、DeFiプラットフォームの開発を支援しています。DeFiは、従来の金融サービスをブロックチェーン上で提供するものであり、テゾスのXTZのユーティリティを拡大することができます。
• NFT（非代替性トークン）の普及：テゾスは、NFTの発行と取引をサポートしています。NFTは、デジタルアートやゲームアイテムなどのユニークな資産を表すものであり、テゾスのXTZの需要を増加させることができます。

これらの発展は、テゾスのトークンエコノミーをさらに強化し、ネットワークの成長を促進することが期待されます。

8. まとめ

テゾスのトークンエコノミーは、XTZを中心に、ベーカ―、デリゲーター、ホルダーといった多様な参加者によって構成されています。PoSコンセンサスアルゴリズム、オンチェーンガバナンス、そしてインフレーションと報酬メカニズムは、ネットワークのセキュリティ、ガバナンス、そして持続可能性を支える重要な要素です。XTZは、トランザクション手数料の支払い、ステーキング、そしてガバナンスへの投票に使用され、テゾスネットワークのユーティリティを拡大しています。今後、レイヤー2ソリューションの導入、DeFiの発展、そしてNFTの普及により、テゾスのトークンエコノミーはさらに進化していくことが予想されます。テゾスは、その革新的な技術と堅牢なトークンエコノミーにより、ブロックチェーン業界において重要な役割を果たしていくでしょう。