テザー（USDT）とは違う！代表的なステーブルコイン一覧
暗号資産（仮想通貨）市場において、価格変動の激しさは魅力であると同時に、リスク要因ともなります。そのリスクを軽減するために登場したのが、ステーブルコインです。ステーブルコインは、特定の資産に価値を裏付けられているため、価格が安定しているのが特徴です。本稿では、代表的なステーブルコインについて、テザー（USDT）との違いを含めて詳細に解説します。
ステーブルコインとは何か？
ステーブルコインは、その名の通り「安定した価値」を持つ暗号資産です。従来の暗号資産のように価格が大きく変動するのではなく、米ドルやユーロ、金などの法定通貨や商品にペッグ（固定）することで、価格の安定性を保っています。これにより、暗号資産市場における取引の媒介手段として、また、価値の保存手段として利用されています。
ステーブルコインの種類
ステーブルコインは、その裏付け資産や仕組みによって、大きく以下の3つの種類に分類できます。
- 法定通貨担保型ステーブルコイン： 米ドルやユーロなどの法定通貨を1:1で裏付け資産として保有しているステーブルコインです。裏付け資産の透明性や監査の有無が重要となります。
- 暗号資産担保型ステーブルコイン： イーサリアムなどの他の暗号資産を裏付け資産として保有しているステーブルコインです。担保資産の価値が変動するため、過剰担保や価格調整メカニズムが必要となります。
- アルゴリズム型ステーブルコイン： 特定のアルゴリズムによって価格を安定させるステーブルコインです。裏付け資産を持たないため、市場の需給バランスによって価格が変動しやすく、リスクが高いとされています。
代表的なステーブルコイン一覧
以下に、代表的なステーブルコインとその特徴をまとめます。
| ステーブルコイン | 裏付け資産 | 発行元 | 特徴 |
|---|---|---|---|
| テザー（USDT） | 米ドル | Tether Limited | 最も普及しているステーブルコイン。しかし、裏付け資産の透明性に関する懸念が指摘されています。 |
| USDコイン（USDC） | 米ドル | Circle & Coinbase | テザーに次いで普及しているステーブルコイン。透明性が高く、定期的な監査を受けています。 |
| バイナンスUSD（BUSD） | 米ドル | Binance | バイナンスが発行するステーブルコイン。バイナンスのエコシステム内で利用しやすいのが特徴です。 |
| ダイ（DAI） | 暗号資産（ETH、BATなど） | MakerDAO | 分散型自律組織（DAO）によって管理される暗号資産担保型ステーブルコイン。透明性が高く、検閲耐性があります。 |
| TrueUSD（TUSD） | 米ドル | TrustToken | 透明性の高い監査体制を特徴とするステーブルコイン。第三者機関による監査結果が公開されています。 |
| Paxos Standard（PAX） | 米ドル | Paxos Trust Company | 規制遵守を重視するステーブルコイン。ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）の規制を受けています。 |
テザー（USDT）との違い
テザー（USDT）は、ステーブルコイン市場において圧倒的なシェアを誇りますが、その裏付け資産の透明性については、長年にわたり議論の的となっています。過去には、テザーが米ドルを1:1で裏付けているかどうかに疑問が呈され、市場の信頼を揺るがしたこともあります。現在では、透明性の向上に取り組んでいますが、依然として他のステーブルコインと比較すると、情報開示のレベルは低いと言えるでしょう。
一方、USDコイン（USDC）やTrueUSD（TUSD）などは、定期的な監査を受け、監査結果を公開することで、透明性を高めています。また、ダイ（DAI）は、暗号資産によって担保されているため、中央集権的な管理主体が存在せず、検閲耐性が高いという特徴があります。
それぞれのステーブルコインには、メリットとデメリットがあり、利用目的やリスク許容度に応じて、最適なステーブルコインを選択することが重要です。
ステーブルコインのリスク
ステーブルコインは、従来の暗号資産と比較して価格変動が少ないものの、リスクが全くないわけではありません。以下に、ステーブルコインのリスクをいくつか挙げます。
- カウンターパーティーリスク： 発行元の信用リスク。発行元が破綻した場合、ステーブルコインの価値が失われる可能性があります。
- 規制リスク： 各国の規制当局による規制強化。ステーブルコインの利用が制限されたり、発行が禁止されたりする可能性があります。
- スマートコントラクトリスク： スマートコントラクトの脆弱性。ハッキングなどにより、ステーブルコインが盗まれる可能性があります。
- 流動性リスク： 取引量の少ないステーブルコインの場合、換金が困難になる可能性があります。
- 裏付け資産リスク： 裏付け資産の価値変動。暗号資産担保型ステーブルコインの場合、担保資産の価値が急落すると、ステーブルコインの価値も下落する可能性があります。
ステーブルコインの活用方法
ステーブルコインは、様々な用途で活用できます。
- 暗号資産取引： 暗号資産取引所での取引の媒介手段として利用されます。
- 送金： 国境を越えた送金に利用されます。
- DeFi（分散型金融）： DeFiプラットフォームでの貸し借りや流動性提供に利用されます。
- 決済： オンライン決済や実店舗での決済に利用されます。
- 価値の保存： インフレや通貨切り下げから資産を守るために利用されます。
ステーブルコインの今後の展望
ステーブルコイン市場は、今後も成長を続けると予想されます。特に、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発が進むにつれて、ステーブルコインの役割はますます重要になると考えられます。また、規制の整備が進むことで、ステーブルコインの信頼性が向上し、より多くの人々がステーブルコインを利用するようになるでしょう。
しかし、ステーブルコイン市場には、依然として多くの課題が存在します。透明性の向上、規制の明確化、セキュリティの強化などが、今後の課題となります。
まとめ
ステーブルコインは、暗号資産市場のボラティリティを軽減し、より多くの人々が暗号資産を利用できるようにするための重要なツールです。テザー（USDT）は、最も普及しているステーブルコインですが、透明性に関する懸念も存在します。USDコイン（USDC）やダイ（DAI）など、他のステーブルコインもそれぞれ特徴があり、利用目的やリスク許容度に応じて、最適なステーブルコインを選択することが重要です。ステーブルコイン市場は、今後も成長を続けると予想されますが、透明性の向上、規制の明確化、セキュリティの強化などの課題を克服する必要があります。
