イーサリアム（ETH）のステーキングで得られる報酬の仕組み

イーサリアムは、世界で2番目に大きな時価総額を持つ暗号資産であり、スマートコントラクトの実行プラットフォームとして広く利用されています。2022年の「The Merge」と呼ばれる主要なアップグレードを経て、イーサリアムはプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）へのコンセンサスアルゴリズムを移行しました。この移行は、イーサリアムのセキュリティ、スケーラビリティ、そして持続可能性を向上させることを目的としています。PoSへの移行に伴い、イーサリアムのステーキングという新しい報酬獲得方法が注目を集めています。本稿では、イーサリアムのステーキングの仕組み、報酬の計算方法、リスク、そしてステーキング方法について詳細に解説します。

1. プルーフ・オブ・ステーク（PoS）とは

プルーフ・オブ・ステークは、ブロックチェーンのセキュリティを維持するためのコンセンサスアルゴリズムの一つです。PoWとは異なり、PoSでは、新しいブロックを生成し、トランザクションを検証するために、暗号資産を「ステーク」することが必要となります。ステークとは、一定量の暗号資産をネットワークに預け入れることで、ネットワークの検証者（バリデーター）になる資格を得ることを意味します。

バリデーターは、トランザクションの検証、新しいブロックの提案、そしてブロックチェーンのセキュリティ維持に貢献します。その貢献に対して、バリデーターは報酬として暗号資産を受け取ります。PoSは、PoWと比較して、エネルギー消費量が少なく、より環境に優しいとされています。また、PoSは、51%攻撃と呼ばれるネットワークに対する攻撃のリスクを軽減する効果も期待されています。

2. イーサリアムのステーキングの仕組み

イーサリアムのステーキングでは、32 ETHをスマートコントラクトに預け入れることで、バリデーターになることができます。32 ETHを預け入れることは、初期投資として比較的高額であり、個人投資家にとってはハードルが高い場合があります。そのため、少額のETHでもステーキングに参加できるサービスも登場しています。これらのサービスは、複数の投資家からETHを集め、32 ETHを満たすことで、バリデーターとして機能します。

バリデーターは、ブロックチェーンのセキュリティ維持に貢献することで、報酬としてETHを受け取ります。報酬は、トランザクション手数料と、新しいブロックの生成に対する報酬の2種類があります。トランザクション手数料は、ブロックチェーン上で実行されるトランザクションの量に比例して変動します。新しいブロックの生成に対する報酬は、ネットワークの状況によって変動します。

3. 報酬の計算方法

イーサリアムのステーキング報酬は、いくつかの要素によって決定されます。主な要素は以下の通りです。

• ステーク量: ステークするETHの量が多いほど、報酬も多くなります。
• ネットワークの参加率: ネットワークにバリデーターとして参加している人数が多いほど、報酬は分散され、個々の報酬は少なくなります。
• トランザクション手数料: ブロックチェーン上で実行されるトランザクションの量が多いほど、トランザクション手数料による報酬も多くなります。
• ペナルティ: バリデーターが不正行為を行った場合や、オフライン状態が続いた場合、ペナルティとしてステークしたETHの一部が没収されることがあります。

現在のイーサリアムのステーキング報酬率は、約3%から5%程度とされていますが、これはネットワークの状況によって変動します。報酬率は、BeaconChaなどのウェブサイトで確認することができます。

4. ステーキングのリスク

イーサリアムのステーキングには、いくつかのリスクが伴います。主なリスクは以下の通りです。

• スラッシング（Slashing）: バリデーターが不正行為を行った場合や、オフライン状態が続いた場合、ステークしたETHの一部が没収されることがあります。
• ETHの価格変動リスク: ステーキング報酬として受け取ったETHの価格が下落した場合、損失が発生する可能性があります。
• スマートコントラクトのリスク: ステーキングサービスを利用する場合、スマートコントラクトに脆弱性がある場合、資金が盗まれるリスクがあります。
• ロックアップ期間: イーサリアムのステーキングでは、ステークしたETHは一定期間ロックアップされます。ロックアップ期間中にETHを売却したい場合、ロックアップ期間が終了するまで売却することができません。

これらのリスクを理解した上で、ステーキングに参加することが重要です。

5. ステーキング方法

イーサリアムのステーキング方法は、大きく分けて以下の3つがあります。

• ソロステーキング: 32 ETHを自分で預け入れ、バリデーターとして機能する方法です。技術的な知識が必要であり、初期投資も高額です。
• ステーキングサービス: Lido、Rocket Pool、StakeWiseなどのステーキングサービスを利用する方法です。少額のETHでもステーキングに参加でき、技術的な知識も不要です。ただし、サービスプロバイダーにETHを預けることになるため、信頼できるサービスを選ぶ必要があります。
• CEX（暗号資産取引所）でのステーキング: Binance、Coinbase、Krakenなどの暗号資産取引所が提供するステーキングサービスを利用する方法です。手軽にステーキングに参加でき、取引所を通じてETHを売買することもできます。ただし、取引所の手数料がかかる場合があります。

それぞれの方法には、メリットとデメリットがあります。自身の状況や目的に合わせて、最適な方法を選択することが重要です。

6. ステーキングの将来展望

イーサリアムのステーキングは、PoSへの移行によって、ますます重要性を増していくと考えられます。ステーキングは、イーサリアムのセキュリティを維持し、ネットワークの分散化を促進する上で不可欠な役割を果たします。また、ステーキングは、ETHの保有者に新たな報酬獲得機会を提供し、ETHの需要を増加させる効果も期待されます。

将来的には、ステーキングの仕組みがさらに進化し、より多くの人々がステーキングに参加できるようになる可能性があります。例えば、流動性ステーキングと呼ばれる新しいステーキング方法が登場しており、ステーキング報酬を受け取りながら、ETHを自由に売買することができます。また、ステーキングサービスも、より安全で使いやすいものになることが期待されます。

7. まとめ

イーサリアムのステーキングは、PoSへの移行によって、ETHの保有者に新たな報酬獲得機会を提供する重要な仕組みです。ステーキングに参加することで、イーサリアムのセキュリティ維持に貢献し、報酬としてETHを受け取ることができます。しかし、ステーキングには、スラッシング、ETHの価格変動リスク、スマートコントラクトのリスクなどのリスクも伴います。これらのリスクを理解した上で、自身の状況や目的に合わせて、最適なステーキング方法を選択することが重要です。イーサリアムのステーキングは、今後ますます発展していくと考えられ、ETHの価値を向上させる上で重要な役割を果たすでしょう。