分散型取引所(DEX)での取引方法入門

近年、暗号資産（仮想通貨）市場の発展に伴い、取引方法も多様化しています。中央集権型取引所（CEX）に加えて、分散型取引所（DEX）が注目を集めています。本稿では、DEXの基本的な概念から取引方法、注意点までを詳細に解説します。

1. 分散型取引所(DEX)とは

DEXは、中央管理者が存在しない、分散型の取引プラットフォームです。従来のCEXとは異なり、ユーザーは自身の暗号資産を自身のウォレットで管理し、直接取引を行います。取引はブロックチェーン上で実行され、透明性とセキュリティが確保されています。DEXの主な特徴は以下の通りです。

• 非カストディアル：ユーザーは自身の暗号資産をDEXに預ける必要がなく、常に自己管理下に置くことができます。
• 透明性：取引履歴はブロックチェーン上に記録され、誰でも確認できます。
• 検閲耐性：中央管理者が存在しないため、取引の検閲を受けるリスクが低いと考えられます。
• 多様なトークン：CEXに上場していないトークンも取引できる場合があります。

2. DEXの種類

DEXには、いくつかの異なる種類が存在します。主な種類は以下の通りです。

2.1. 自動マーケットメーカー(AMM)

AMMは、最も一般的なDEXの形式です。流動性プールと呼ばれる資金の集合を利用して、自動的に価格を決定し、取引を行います。ユーザーは流動性を提供することで、取引手数料の一部を得ることができます。代表的なAMMとしては、Uniswap、SushiSwap、PancakeSwapなどがあります。

2.2. 注文帳型DEX

注文帳型DEXは、従来のCEXと同様に、買い注文と売り注文をマッチングさせる形式です。ユーザーは希望する価格で注文を出し、他のユーザーと取引を行います。代表的な注文帳型DEXとしては、dYdX、IDEXなどがあります。

2.3. デリバティブDEX

デリバティブDEXは、先物取引やオプション取引などのデリバティブ取引を専門とするDEXです。リスクヘッジやレバレッジ取引を行うことができます。代表的なデリバティブDEXとしては、Synthetix、GMXなどがあります。

3. DEXでの取引方法

DEXでの取引は、CEXと比較して少し複雑ですが、以下の手順で進めることができます。

3.1. ウォレットの準備

DEXで取引を行うためには、暗号資産を保管するためのウォレットが必要です。MetaMask、Trust Wallet、Ledger Nano Sなどのウォレットが利用できます。ウォレットをインストールし、設定を行い、取引に使用する暗号資産をウォレットに送金します。

3.2. DEXの選択

取引したい暗号資産や取引形式に応じて、適切なDEXを選択します。AMM、注文帳型、デリバティブなど、DEXの種類によって特徴が異なるため、事前に調査しておくことが重要です。

3.3. ウォレットの接続

選択したDEXのウェブサイトにアクセスし、ウォレットを接続します。ウォレットの種類に応じて、接続方法が異なります。通常、ウォレットの拡張機能をクリックし、DEXのウェブサイトへのアクセスを許可することで接続できます。

3.4. 取引の実行

ウォレットを接続後、取引したい暗号資産のペアを選択し、取引量と希望する価格を入力します。AMMの場合、価格は自動的に決定されるため、スリッページ許容度を設定する必要があります。注文帳型DEXの場合、注文板を確認し、希望する価格で注文を出すことができます。取引内容を確認し、取引を実行します。

3.5. 取引の確認

取引が正常に実行されたことを確認します。取引履歴はブロックチェーン上で確認できます。また、ウォレットの残高も確認し、取引が正しく反映されていることを確認します。

4. DEX利用時の注意点

DEXは、CEXと比較して自由度が高い反面、いくつかの注意点があります。

4.1. スリッページ

AMMでは、取引量が多い場合、価格が大きく変動する可能性があります。これをスリッページと呼びます。スリッページ許容度を設定することで、価格変動のリスクを軽減できます。しかし、スリッページ許容度が高いほど、取引が成立する可能性が低くなります。

4.2. ガス代

DEXでの取引には、ガス代と呼ばれる手数料が発生します。ガス代は、ブロックチェーンのネットワーク状況によって変動します。ガス代が高い場合、取引コストが増加するため、注意が必要です。

4.3. インパーマネントロス

AMMで流動性を提供する場合、インパーマネントロスが発生する可能性があります。インパーマネントロスは、流動性を提供したトークンの価格変動によって、損失が発生する現象です。インパーマネントロスを理解した上で、流動性を提供することが重要です。

4.4. スマートコントラクトのリスク

DEXは、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって制御されています。スマートコントラクトに脆弱性がある場合、ハッキングのリスクがあります。信頼できるDEXを選択し、スマートコントラクトの監査状況を確認することが重要です。

4.5. セキュリティ対策

ウォレットの秘密鍵を厳重に管理し、フィッシング詐欺やマルウェアに注意する必要があります。また、DEXのウェブサイトにアクセスする際は、SSL暗号化がされていることを確認し、安全な接続を確保することが重要です。

5. DEXのメリットとデメリット

DEXには、CEXと比較して以下のようなメリットとデメリットがあります。

5.1. メリット

• 自己管理：暗号資産を自己管理できるため、セキュリティリスクを軽減できます。
• 透明性：取引履歴が公開されているため、透明性が高いです。
• 多様なトークン：CEXに上場していないトークンも取引できます。
• 検閲耐性：中央管理者が存在しないため、取引の検閲を受けるリスクが低いと考えられます。

5.2. デメリット

• 複雑さ：CEXと比較して、取引方法が複雑です。
• ガス代：取引にガス代が発生します。
• 流動性：CEXと比較して、流動性が低い場合があります。
• インパーマネントロス：AMMで流動性を提供する場合、インパーマネントロスが発生する可能性があります。

6. まとめ

分散型取引所（DEX）は、暗号資産市場における重要な選択肢の一つです。非カストディアル、透明性、検閲耐性といったメリットを持つ一方で、スリッページ、ガス代、インパーマネントロスなどの注意点も存在します。DEXを利用する際は、これらのメリットとデメリットを理解し、自身の投資目標やリスク許容度に合わせて慎重に判断することが重要です。本稿が、DEXでの取引を始めるにあたって、少しでもお役に立てれば幸いです。