暗号資産（仮想通貨）国際規制まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ国境を越えた性質から、金融システムに新たな可能性をもたらす一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々な課題を提起しています。そのため、各国は暗号資産の規制に向けて動き出し、国際的な連携も進められています。本稿では、主要国の暗号資産規制の現状と、国際的な規制動向について詳細に解説します。

暗号資産の定義と分類

暗号資産の定義は国によって異なりますが、一般的には、デジタル形式で表現され、暗号化技術を用いて取引の安全性を確保し、中央銀行のような発行主体が存在しない資産を指します。暗号資産は、その機能や性質によって、以下のように分類されます。

• 暗号通貨（Cryptocurrency）： 決済手段として利用されることを目的とした暗号資産。ビットコイン、イーサリアムなどが該当します。
• セキュリティトークン（Security Token）： 株式や債券などの金融商品をトークン化したもの。既存の金融規制の対象となる可能性があります。
• ユーティリティトークン（Utility Token）： 特定のプラットフォームやサービスを利用するための権利を表すトークン。
• ステーブルコイン（Stablecoin）： 法定通貨や他の資産に価値を裏付けられた暗号資産。価格変動を抑えることを目的としています。

主要国の暗号資産規制の現状

アメリカ合衆国

アメリカでは、暗号資産の規制は複数の機関によって分担されています。証券取引委員会（SEC）は、セキュリティトークンを証券として規制し、投資家保護を目的とした規制を強化しています。商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの暗号通貨を商品として規制し、デリバティブ取引の監督を行っています。財務省は、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）の観点から、暗号資産取引所に対する規制を強化しています。各州においても、独自の暗号資産規制を導入する動きが見られます。

欧州連合（EU）

EUは、暗号資産市場に関する包括的な規制枠組みである「Markets in Crypto-Assets（MiCA）」を策定しました。MiCAは、暗号資産の発行者およびサービスプロバイダーに対するライセンス制度、消費者保護、マネーロンダリング対策などを規定しています。MiCAは、2024年から段階的に施行される予定です。また、EUは、暗号資産の送金に関する追跡義務を強化するための規制も導入しています。

日本

日本では、暗号資産は「決済サービス法」に基づいて規制されています。暗号資産取引所は、金融庁への登録が必要であり、厳格なセキュリティ対策や顧客資産の分別管理が義務付けられています。また、マネーロンダリング対策も強化されており、取引所は顧客の本人確認や取引記録の保存を行う必要があります。日本は、暗号資産に関する国際的な規制議論にも積極的に参加しています。

中国

中国は、暗号資産に対する規制を非常に厳しくしています。2021年には、暗号資産取引およびマイニングを全面的に禁止しました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かす可能性があること、マネーロンダリングや資金洗浄のリスクが高いことなどを理由に、規制強化を正当化しています。中国は、独自のデジタル通貨であるデジタル人民元（e-CNY）の開発を進めており、暗号資産の代替として位置づけています。

シンガポール

シンガポールは、暗号資産に対する規制を比較的柔軟に進めています。暗号資産取引所は、資金決済サービス法に基づいてライセンスを取得する必要があります。シンガポール金融庁（MAS）は、暗号資産のマネーロンダリング対策や消費者保護を重視しており、規制の強化を検討しています。シンガポールは、暗号資産に関するイノベーションを促進する一方で、リスク管理にも配慮した規制を目指しています。

スイス

スイスは、暗号資産に対する規制を比較的寛容に進めています。暗号資産取引所は、金融市場監督機構（FINMA）の監督下に置かれています。スイスは、暗号資産に関するイノベーションを促進するため、規制のサンドボックス制度を導入しています。また、スイスは、暗号資産に関する税制を整備しており、企業や投資家にとって魅力的な環境を提供しています。

国際的な規制動向

金融安定理事会（FSB）

FSBは、国際的な金融システムの安定を維持することを目的とした国際機関です。FSBは、暗号資産に関するリスクを評価し、国際的な規制枠組みの策定を主導しています。FSBは、暗号資産の規制に関する勧告を各国に提示し、規制の一貫性を促進しています。

金融活動作業部会（FATF）

FATFは、マネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策を推進する国際機関です。FATFは、暗号資産取引所に対するマネーロンダリング対策の強化を求めており、各国に対してFATF勧告の遵守を促しています。FATFは、暗号資産に関するリスク評価を行い、規制の強化を検討しています。

国際決済銀行（BIS）

BISは、中央銀行間の協力機関であり、国際金融に関する研究を行っています。BISは、暗号資産に関する技術的な側面や金融システムへの影響について分析しており、中央銀行に対して政策提言を行っています。BISは、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発を推進しており、暗号資産の代替として位置づけています。

暗号資産規制の課題と展望

暗号資産規制には、以下のような課題が存在します。

• 規制のグローバルな一貫性の欠如： 各国の規制が異なるため、国際的な取引において混乱が生じる可能性があります。
• 技術的な進歩への対応： 暗号資産の技術は常に進化しており、規制が技術の進歩に追いつけない可能性があります。
• イノベーションの阻害： 過度な規制は、暗号資産に関するイノベーションを阻害する可能性があります。

今後の展望としては、国際的な規制枠組みの策定が進み、規制の一貫性が高まることが期待されます。また、技術的な進歩に対応した柔軟な規制が求められます。暗号資産規制は、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理するというバランスを取ることが重要です。

まとめ

暗号資産は、金融システムに大きな影響を与える可能性を秘めていますが、同時に様々なリスクも抱えています。各国は、暗号資産の規制に向けて動き出し、国際的な連携も進められています。暗号資産規制は、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理するというバランスを取ることが重要であり、今後の動向に注目していく必要があります。本稿が、暗号資産に関する国際規制の理解の一助となれば幸いです。