暗号資産（仮想通貨）取引の滑り止め対策

はじめに

暗号資産（仮想通貨）取引は、その高いボラティリティと市場の流動性の変動により、投資家にとって魅力的な機会であると同時に、リスクも伴います。特に、取引執行時に予想外の価格変動が発生し、意図した価格で取引が完了しない現象、いわゆる「スリッページ（滑り）」は、投資家の損失に繋がる可能性があります。本稿では、暗号資産取引におけるスリッページの原因を詳細に分析し、その対策について専門的な視点から解説します。

スリッページとは

スリッページとは、注文を出した時点と実際に取引が執行された時点の間に、価格が変動してしまう現象です。例えば、1BTCを100万円で購入する注文を出したとします。しかし、市場の状況によっては、注文が執行されるまでに価格が上昇し、実際に100万1000円で取引が成立してしまうことがあります。この差額1000円がスリッページとなります。スリッページは、特に流動性の低い暗号資産や、市場の変動が激しい場合に発生しやすくなります。

スリッページの発生原因

1. 市場の流動性不足

暗号資産市場は、株式市場と比較して流動性が低い場合があります。流動性とは、市場で容易に売買できる資産の量のことです。流動性が低い場合、少量の注文でも価格に大きな影響を与えやすくなり、スリッページが発生しやすくなります。特に、取引量の少ないアルトコイン（ビットコイン以外の暗号資産）では、流動性不足によるスリッページのリスクが高まります。

2. 注文の大きさ

注文の規模が大きい場合、市場に大きな影響を与え、価格を変動させる可能性があります。例えば、市場全体の取引量の10%を超えるような大きな注文を出した場合、その注文を消化するために価格が上昇または下落し、スリッページが発生する可能性が高くなります。これは、市場参加者が注文の大きさに反応し、価格を調整するためです。

3. ネットワークの遅延

暗号資産取引は、ブロックチェーンネットワークを通じて行われます。ブロックチェーンネットワークは、取引の承認に時間がかかる場合があります。このネットワークの遅延により、注文が執行されるまでに価格が変動し、スリッページが発生することがあります。特に、ネットワークの混雑状況によっては、遅延が長くなる可能性があります。

4. 取引所のアルゴリズム

暗号資産取引所は、注文の執行に独自のアルゴリズムを使用しています。このアルゴリズムによっては、スリッページが発生しやすくなる場合があります。例えば、成行注文（市場価格で即座に取引を実行する注文）は、価格変動の影響を受けやすく、スリッページが発生しやすい傾向があります。取引所によってアルゴリズムが異なるため、スリッページの発生状況も異なります。

スリッページ対策

1. 注文方法の選択

スリッページを軽減するためには、注文方法を適切に選択することが重要です。指値注文（希望する価格で取引を実行する注文）は、成行注文と比較してスリッページのリスクを軽減できます。指値注文では、希望する価格に達するまで注文は執行されないため、価格変動の影響を受けにくいという利点があります。ただし、指値注文は、希望する価格で取引が成立するとは限らないというデメリットもあります。

2. スリッページ許容度の設定

多くの暗号資産取引所では、注文時にスリッページ許容度を設定することができます。スリッページ許容度とは、許容できるスリッページの最大割合のことです。スリッページ許容度を設定することで、設定した割合を超えるスリッページが発生した場合、注文はキャンセルされます。スリッページ許容度を高く設定すると、注文が執行されやすくなりますが、スリッページのリスクも高まります。逆に、スリッページ許容度を低く設定すると、スリッページのリスクは軽減されますが、注文が執行されにくくなる可能性があります。

3. 取引所の選択

暗号資産取引所によって、流動性やアルゴリズムが異なります。流動性の高い取引所を選択することで、スリッページのリスクを軽減できます。また、取引所のアルゴリズムを理解し、スリッページが発生しにくい取引所を選択することも重要です。取引所のウェブサイトやレビューサイトなどを参考に、信頼性の高い取引所を選択するようにしましょう。

4. 取引時間帯の選択

市場の流動性は、時間帯によって変動します。一般的に、取引量の多い時間帯（例えば、欧米の市場が開いている時間帯）は、流動性が高く、スリッページのリスクが軽減されます。一方、取引量の少ない時間帯（例えば、深夜や早朝）は、流動性が低く、スリッページのリスクが高まります。取引時間帯を考慮し、流動性の高い時間帯に取引を行うようにしましょう。

5. 分散投資

スリッページのリスクを軽減するためには、分散投資も有効な手段です。複数の暗号資産に分散して投資することで、特定のアセットにおけるスリッページの影響を軽減できます。また、複数の取引所に口座を開設し、それぞれの取引所で分散して取引を行うことも有効です。

6. 自動取引ツールの活用

自動取引ツール（ボット）は、事前に設定した条件に基づいて自動的に取引を実行するツールです。自動取引ツールの中には、スリッページを考慮したアルゴリズムを搭載しているものもあります。これらのツールを活用することで、スリッページのリスクを軽減し、効率的な取引を行うことができます。ただし、自動取引ツールの利用には、リスクも伴うため、十分に理解した上で利用するようにしましょう。

7. 注文サイズの調整

大きな注文を一度に出すのではなく、分割して小さな注文を出すことで、市場への影響を抑え、スリッページのリスクを軽減できます。例えば、1BTCを購入したい場合、1BTCを一度に出すのではなく、0.1BTCずつ10回に分けて購入することで、スリッページの影響を小さくすることができます。

スリッページに関する注意点

スリッページは、完全に回避することはできません。市場の状況や取引所のアルゴリズムなど、様々な要因によってスリッページが発生する可能性があります。したがって、スリッページのリスクを理解し、適切な対策を講じることが重要です。また、スリッページ許容度を設定する際には、市場の状況や自身の投資戦略を考慮し、適切な値を設定するようにしましょう。

まとめ

暗号資産取引におけるスリッページは、投資家の損失に繋がる可能性があるため、適切な対策を講じることが重要です。本稿では、スリッページの発生原因と対策について詳細に解説しました。注文方法の選択、スリッページ許容度の設定、取引所の選択、取引時間帯の選択、分散投資、自動取引ツールの活用、注文サイズの調整など、様々な対策を組み合わせることで、スリッページのリスクを軽減し、より安全な暗号資産取引を行うことができます。投資家は、これらの対策を理解し、自身の投資戦略に合わせて適切に活用するように心がけましょう。