暗号資産（仮想通貨）の国際規制動向速報

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めながらも、同時にマネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々な課題を提起してきました。そのため、各国は暗号資産の規制に関して、それぞれの状況や政策目標に基づき、多様なアプローチを採用しています。本稿では、主要国・地域の暗号資産規制動向を詳細に分析し、国際的な規制の現状と今後の展望について考察します。

1. 主要国の規制動向

1.1. アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号資産の規制は、複数の連邦政府機関が関与する複雑な構造となっています。商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの主要な暗号資産を商品として扱い、先物取引の規制権限を有しています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づいて規制を行います。財務省は、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）の観点から、暗号資産取引所に対する規制を強化しています。州レベルでも、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）などが独自の規制を導入しており、暗号資産関連事業者は、連邦政府および州政府の規制を遵守する必要があります。近年、ステーブルコインに対する規制強化の議論が活発化しており、連邦議会ではステーブルコインに関する法案が検討されています。

1.2. 欧州連合（EU）

欧州連合（EU）は、2024年6月に「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を施行し、暗号資産市場の統一的な規制枠組みを構築しました。MiCAは、暗号資産発行者、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）に対するライセンス制度、消費者保護、市場の透明性向上などを目的としています。MiCAの導入により、EU域内における暗号資産関連事業の法的確実性が高まり、イノベーションの促進が期待されています。また、EUは、マネーロンダリング対策（AML）指令の改正を通じて、暗号資産取引に関するAML/CFT規制を強化しています。特に、トラベルルールと呼ばれる、暗号資産取引の際に送金者と受取人の情報を交換する義務が強化されています。

1.3. 日本

日本は、2017年の改正資金決済法に基づき、暗号資産取引所に対する登録制度を導入しました。暗号資産取引所は、金融庁への登録が必要であり、厳格なセキュリティ対策、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策などを実施する必要があります。また、日本は、G7各国の中で最も厳格な暗号資産規制を実施している国の一つとされています。2023年には、暗号資産に関する法整備が進み、ステーブルコインの発行や暗号資産の信託に関する規制が整備されました。金融庁は、暗号資産市場の健全な発展を促進するため、継続的に規制の見直しを行っています。

1.4. 中国

中国は、暗号資産に対して非常に厳しい規制を敷いています。2021年には、暗号資産取引およびマイニングを全面的に禁止しました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かし、マネーロンダリングや資金洗浄のリスクを高めることを懸念しています。また、中国は、デジタル人民元（e-CNY）の開発を推進しており、暗号資産の普及を抑制することで、デジタル人民元の利用を促進しようとしています。中国の暗号資産規制は、暗号資産市場全体に大きな影響を与えており、暗号資産価格の変動や取引量の減少を引き起こしています。

1.5. その他の国・地域

シンガポールは、暗号資産取引所に対するライセンス制度を導入し、マネーロンダリング対策を強化しています。スイスは、暗号資産フレンドリーな規制環境を整備し、暗号資産関連企業の誘致に力を入れています。香港は、暗号資産取引所に対するライセンス制度を導入し、投資家保護を強化しています。オーストラリアは、暗号資産を金融商品として扱い、金融サービスライセンスに基づいて規制を行います。これらの国・地域は、それぞれの経済状況や政策目標に基づき、暗号資産規制の方向性を定めています。

2. 国際的な規制の枠組み

2.1. FATF（金融活動作業部会）

FATF（金融活動作業部会）は、国際的なマネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策を推進する国際機関です。FATFは、暗号資産取引に関するAML/CFT規制の強化を提唱しており、加盟国に対して、暗号資産取引所に対する規制の導入、トラベルルールの遵守、仮想資産サービスプロバイダー（VASP）の登録制度の導入などを求めています。FATFの提言は、各国の暗号資産規制に大きな影響を与えており、国際的な規制の調和を促進しています。

2.2. FSB（金融安定理事会）

FSB（金融安定理事会）は、国際的な金融システムの安定を維持することを目的とする国際機関です。FSBは、暗号資産が金融システムに及ぼす影響を分析し、規制上の課題を特定しています。FSBは、ステーブルコイン、DeFi（分散型金融）、暗号資産取引所など、暗号資産関連の様々な分野について、規制上の提言を行っています。FSBの提言は、各国の金融当局に対して、暗号資産に関する規制の強化を促す役割を果たしています。

2.3. IOSCO（国際証券監督機構）

IOSCO（国際証券監督機構）は、国際的な証券市場の規制に関する協力を促進する国際機関です。IOSCOは、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づいて規制を行うことを提唱しています。IOSCOは、暗号資産取引所に対する規制、暗号資産発行者に対する規制、投資家保護など、暗号資産に関する様々な規制上の課題について、提言を行っています。IOSCOの提言は、各国の証券監督当局に対して、暗号資産に関する規制の強化を促す役割を果たしています。

3. 今後の展望

暗号資産市場は、技術革新のスピードが速く、常に変化しています。そのため、暗号資産規制も、市場の変化に合わせて、継続的に見直される必要があります。今後は、ステーブルコイン、DeFi、NFT（非代替性トークン）など、新たな暗号資産関連の技術やサービスが登場する可能性があり、これらの技術やサービスに対する規制の整備が求められます。また、国際的な規制の調和も重要な課題であり、各国が協力して、効果的な規制枠組みを構築する必要があります。暗号資産規制は、イノベーションを阻害することなく、投資家保護、マネーロンダリング対策、金融システムの安定を確保することを目的とする必要があります。そのため、規制当局は、市場の動向を注視し、柔軟かつ適切な規制を実施していく必要があります。

まとめ

暗号資産の国際規制動向は、各国・地域によって大きく異なり、その背景には、それぞれの経済状況、政策目標、金融システムの特性などが存在します。しかし、国際的な機関であるFATF、FSB、IOSCOなどが、暗号資産に関する規制の調和を促進しており、各国はこれらの提言を踏まえて、規制の整備を進めています。今後は、ステーブルコイン、DeFi、NFTなどの新たな技術やサービスが登場する可能性があり、これらの技術やサービスに対する規制の整備が求められます。暗号資産規制は、イノベーションを阻害することなく、投資家保護、マネーロンダリング対策、金融システムの安定を確保することを目的とする必要があります。そのため、規制当局は、市場の動向を注視し、柔軟かつ適切な規制を実施していくことが重要です。