暗号資産（仮想通貨）をめぐる海外規制動向年版

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その革新的な技術と金融システムへの潜在的な影響から、世界中で注目を集めています。しかし、その急速な発展と複雑な性質は、各国政府にとって新たな規制上の課題を突きつけています。本稿では、主要な海外における暗号資産規制の動向を詳細に分析し、その現状と今後の展望について考察します。本稿で扱う期間は、2010年代初頭から現在に至るまでの長期的な視点に基づき、最新の動向を網羅的に把握することを目的とします。

1. アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号資産規制は、複数の連邦機関が関与する複雑な構造を持っています。当初、暗号資産は商品先物取引委員会（CFTC）が管轄する商品と見なされていましたが、その後、証券取引委員会（SEC）も一部の暗号資産を証券と見なすようになり、規制の範囲が拡大しました。SECは、ICO（Initial Coin Offering）を通じて資金調達を行ったプロジェクトに対して、証券法違反の疑いで訴訟を起こすなど、積極的に規制を強化しています。また、財務省の金融犯罪防止局（FinCEN）は、暗号資産取引所をマネーロンダリング対策の対象として規制しており、顧客の本人確認（KYC）や疑わしい取引の報告を義務付けています。州レベルでも、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）がBitLicenseと呼ばれる独自のライセンス制度を導入するなど、独自の規制を設けている州があります。

2. ヨーロッパ連合（EU）

EUは、暗号資産規制に関して、加盟国間の整合性を図ることを重視しています。2020年、EUは「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を採択し、暗号資産の発行者やサービスプロバイダーに対する包括的な規制枠組みを構築しました。MiCAは、暗号資産を金融商品として分類し、発行者に対して情報開示義務や資本要件を課しています。また、暗号資産取引所やカストディアン（保管業者）に対しては、顧客保護のための規制を導入しています。MiCAは、2024年から段階的に施行される予定であり、EUにおける暗号資産市場の健全な発展を促進することが期待されています。さらに、マネーロンダリング防止指令（AMLD）の改正により、暗号資産取引所に対するマネーロンダリング対策の強化も進められています。

3. 日本

日本は、暗号資産規制において比較的早い段階から取り組みを開始しました。2017年には、「資金決済に関する法律」の改正により、暗号資産取引所を登録制とし、顧客保護のための規制を導入しました。金融庁は、暗号資産取引所に対して、セキュリティ対策の強化やマネーロンダリング対策の徹底を指導しています。また、暗号資産の発行に関する規制も検討されており、ステーブルコインの発行者に対しては、銀行と同等の規制を適用することが議論されています。日本の暗号資産規制は、技術革新を促進しつつ、投資家保護と金融システムの安定を両立させることを目指しています。

4. 中国

中国は、暗号資産に対して非常に厳しい規制を敷いています。2021年には、暗号資産取引とマイニングを全面的に禁止し、暗号資産関連の活動を厳しく取り締まっています。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かし、マネーロンダリングや資金洗浄に利用される可能性があることを懸念しています。また、独自のデジタル通貨（デジタル人民元）の開発を推進しており、暗号資産の普及を抑制することで、デジタル人民元の利用を促進しようとしています。中国の暗号資産規制は、世界的に見ても最も厳しい部類に属しており、暗号資産市場に大きな影響を与えています。

5. シンガポール

シンガポールは、暗号資産規制において、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理することを重視しています。金融庁（MAS）は、暗号資産取引所やカストディアンに対して、ライセンスを取得することを義務付けており、顧客保護のための規制を導入しています。また、暗号資産の発行に関する規制も検討されており、ステーブルコインの発行者に対しては、準備金の保有や監査に関する要件を課しています。シンガポールは、暗号資産分野における国際的なハブとなることを目指しており、規制環境の整備に力を入れています。

6. スイス

スイスは、暗号資産規制において、柔軟性とイノベーションを重視しています。金融市場監督機構（FINMA）は、暗号資産を金融商品として分類し、発行者やサービスプロバイダーに対して、規制を適用しています。また、暗号資産関連の企業がスイスに拠点を置くことを奨励しており、規制環境の整備に力を入れています。スイスは、暗号資産分野におけるイノベーションの中心地の一つとして知られており、多くの暗号資産関連企業がスイスに拠点を置いています。

7. その他の国々

上記以外にも、多くの国々が暗号資産規制に取り組んでいます。カナダは、暗号資産取引所をマネーロンダリング対策の対象として規制しており、顧客の本人確認（KYC）や疑わしい取引の報告を義務付けています。オーストラリアは、暗号資産を金融商品として分類し、発行者やサービスプロバイダーに対して、規制を適用しています。韓国は、暗号資産取引所を登録制とし、顧客保護のための規制を導入しています。これらの国々は、それぞれの国の状況に応じて、暗号資産規制の方向性を定めています。

8. 国際的な連携

暗号資産は、国境を越えて取引されるため、国際的な連携が不可欠です。金融安定理事会（FSB）は、暗号資産に関する国際的な規制枠組みの策定を主導しており、各国政府に対して、規制の協調を呼びかけています。また、国際決済銀行（BIS）は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の研究開発を推進しており、暗号資産の将来的な役割について議論しています。国際的な連携を通じて、暗号資産市場の健全な発展を促進し、金融システムの安定を維持することが重要です。

9. 今後の展望

暗号資産規制は、今後も進化していくことが予想されます。技術革新のスピードに合わせて、規制の柔軟性を維持しつつ、投資家保護と金融システムの安定を両立させる必要があります。ステーブルコインやDeFi（分散型金融）など、新たな暗号資産関連のサービスが登場しており、これらのサービスに対する規制の整備が急務となっています。また、CBDCの開発が進むことで、暗号資産と法定通貨の関係が変化する可能性もあります。今後の暗号資産規制は、技術革新と規制のバランスを取りながら、持続可能な発展を目指していくことが重要です。

まとめ

本稿では、主要な海外における暗号資産規制の動向を詳細に分析しました。各国政府は、暗号資産の潜在的なリスクとメリットを認識し、それぞれの国の状況に応じて、規制の方向性を定めています。アメリカ合衆国は、複数の連邦機関が関与する複雑な規制構造を持っています。ヨーロッパ連合は、MiCAと呼ばれる包括的な規制枠組みを構築しました。日本は、技術革新を促進しつつ、投資家保護と金融システムの安定を両立させることを目指しています。中国は、暗号資産に対して非常に厳しい規制を敷いています。シンガポールとスイスは、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理することを重視しています。今後の暗号資産規制は、技術革新と規制のバランスを取りながら、持続可能な発展を目指していくことが重要です。国際的な連携を通じて、暗号資産市場の健全な発展を促進し、金融システムの安定を維持することが不可欠です。