bitFlyer(ビットフライヤー)で取引する際のスリッページとは何か?
bitFlyer(ビットフライヤー)をはじめとする暗号資産取引所を利用する際、取引の実行価格が注文時に想定していた価格と異なる現象が発生することがあります。この現象を「スリッページ」と呼びます。スリッページは、特にボラティリティの高い暗号資産市場において、取引の機会損失や想定外の損失につながる可能性があるため、理解しておくことが重要です。本稿では、bitFlyerにおけるスリッページについて、その原因、影響、対策などを詳細に解説します。
1. スリッページとは何か?
スリッページとは、金融市場における一般的な用語であり、注文を出した時点と実際に約定した時点との間で価格が変動することによって生じる差を指します。暗号資産取引所においては、特に以下の状況でスリッページが発生しやすくなります。
- 流動性の低い市場: 取引量(流動性)が少ない暗号資産は、わずかな注文でも価格に大きな影響を与えやすく、スリッページが発生しやすくなります。
- ボラティリティの高い市場: 価格変動の激しい暗号資産は、注文処理中に価格が大きく変動する可能性があり、スリッページが発生しやすくなります。
- 大きな注文: 市場全体の取引量と比較して大きな注文を出すと、その注文自体が価格に影響を与え、スリッページが発生しやすくなります。
例えば、ビットコインを1BTCあたり100万円で購入したいと注文した場合、注文を出した時点では100万円でしたが、実際に約定した時点では100万1千円になっていたとします。この場合、1千円のスリッページが発生したことになります。スリッページは、購入時には想定以上の価格で約定し、売却時には想定以下の価格で約定するため、取引結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
2. bitFlyerにおけるスリッページの発生メカニズム
bitFlyerでは、注文板と呼ばれる仕組みを通じて取引が行われます。注文板には、買い注文と売り注文がそれぞれ価格順に表示されており、取引はこれらの注文がマッチングすることによって成立します。スリッページは、この注文板の状況と注文の処理速度によって発生します。
具体的には、以下の流れでスリッページが発生する可能性があります。
- 注文の発注: ユーザーがbitFlyerに取引注文を発注します。
- 注文の受付: bitFlyerのシステムが注文を受け付け、注文板に登録します。
- 注文のマッチング: 注文板に登録された注文の中で、価格と数量が一致する注文を探し、マッチングを行います。
- 約定: マッチングが成立すると、取引が約定し、暗号資産の売買が行われます。
この過程において、注文の発注から約定までの間に価格が変動すると、スリッページが発生します。特に、注文板の流動性が低い場合や、価格変動が激しい場合には、注文が約定するまでに時間がかかり、スリッページが大きくなる可能性があります。
3. スリッページのbitFlyerでの表示方法
bitFlyerでは、取引注文画面において、スリッページの概算額を表示する機能を提供しています。この機能を利用することで、注文を発注する前に、想定されるスリッページを確認することができます。スリッページの表示方法は、以下の通りです。
取引注文画面で、注文数量と取引価格を入力すると、その下に「スリッページ概算」という項目が表示されます。この項目には、現在の市場状況に基づいて、想定されるスリッページの金額が表示されます。スリッページ概算はあくまで目安であり、実際の約定価格とは異なる場合がありますが、取引判断の参考として活用することができます。
4. スリッページの影響
スリッページは、取引結果に以下のような影響を与える可能性があります。
- 購入時の影響: スリッページが発生すると、購入価格が想定よりも高くなるため、利益が減少したり、損失が拡大したりする可能性があります。
- 売却時の影響: スリッページが発生すると、売却価格が想定よりも低くなるため、利益が減少したり、損失が拡大したりする可能性があります。
- 取引の機会損失: スリッページが大きすぎると、注文が約定しない場合があり、取引の機会を損失する可能性があります。
特に、短期的な取引や頻繁な取引を行う場合には、スリッページの影響が大きくなる可能性があります。また、レバレッジ取引を行う場合には、スリッページによって損失が拡大するリスクがあるため、注意が必要です。
5. スリッページを軽減するための対策
bitFlyerで取引する際に、スリッページを軽減するための対策としては、以下の方法が考えられます。
- 指値注文を利用する: 成行注文は、市場価格で即座に約定するため、スリッページが発生しやすい傾向があります。一方、指値注文は、指定した価格で約定するまで注文が保留されるため、スリッページを軽減することができます。ただし、指値注文は、指定した価格で約定するまでに時間がかかる場合や、約定しない場合があることに注意が必要です。
- 流動性の高い時間帯に取引する: 取引量が多い時間帯は、流動性が高く、スリッページが発生しにくい傾向があります。bitFlyerでは、取引量の多い時間帯を把握し、その時間帯に取引を行うことで、スリッページを軽減することができます。
- 少額の注文を分割する: 大きな注文を一度に出すのではなく、少額の注文に分割して出すことで、市場への影響を抑え、スリッページを軽減することができます。
- スリッページ許容度を設定する: bitFlyerでは、注文時にスリッページ許容度を設定することができます。スリッページ許容度を設定することで、指定した許容度を超えるスリッページが発生した場合に、注文が自動的にキャンセルされます。
- 取引所の選択: 取引所によって流動性やスリッページの発生状況が異なります。複数の取引所を比較検討し、スリッページが少ない取引所を選択することも有効です。
6. スリッページに関する注意点
スリッページは、暗号資産取引における避けられない現象の一つです。スリッページを完全に回避することはできませんが、上記のような対策を講じることで、その影響を軽減することができます。取引を行う際には、スリッページのリスクを十分に理解し、慎重に判断することが重要です。
また、bitFlyerでは、スリッページに関する情報やツールを提供していますが、これらの情報はあくまで参考として活用し、最終的な取引判断はご自身の責任において行うようにしてください。
まとめ
スリッページは、暗号資産取引において注意すべき重要な要素です。bitFlyerで取引を行う際には、スリッページの原因、影響、対策を理解し、適切な取引戦略を立てるように心がけましょう。指値注文の利用、流動性の高い時間帯の選択、少額注文の分割、スリッページ許容度の設定など、様々な対策を組み合わせることで、スリッページのリスクを軽減し、より有利な取引を行うことができるでしょう。常に市場状況を注視し、リスク管理を徹底することが、暗号資産取引で成功するための鍵となります。