Coinbase（コインベース）でDeFi運用する際の最低限の知識とは？

分散型金融（DeFi：Decentralized Finance）は、従来の金融システムに依存せず、ブロックチェーン技術を活用して金融サービスを提供する新しい概念です。Coinbaseは、暗号資産取引所として広く知られていますが、近年DeFiへの参入も進めており、ユーザーはCoinbaseを通じてDeFi運用を始めることができます。しかし、DeFiは複雑な仕組みを持つため、運用を始める前に最低限の知識を習得することが重要です。本稿では、CoinbaseでDeFi運用を行う際に必要な知識を網羅的に解説します。

1. DeFiとは何か？

DeFiは、中央管理者を介さずに、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動化された金融サービスを提供します。従来の金融システムでは、銀行や証券会社などの仲介機関が取引を処理し、手数料を徴収していましたが、DeFiではこれらの仲介機関を排除し、より効率的で透明性の高い金融取引を実現します。

DeFiの主な特徴は以下の通りです。

• 非中央集権性： 特定の管理主体が存在せず、分散型のネットワーク上で動作します。
• 透明性： ブロックチェーン上にすべての取引履歴が記録されるため、誰でも確認できます。
• 許可不要性： 誰でもDeFiサービスを利用できます。
• 相互運用性： 異なるDeFiサービスを組み合わせて利用できます。

2. CoinbaseにおけるDeFiの現状

Coinbaseは、暗号資産の購入・販売だけでなく、DeFi関連のサービスも提供しています。具体的には、Coinbase Walletを通じて様々なDeFiプロトコルにアクセスしたり、Coinbase EarnでDeFiトークンを獲得したりすることができます。また、CoinbaseはDeFiプロトコルとの連携を強化しており、今後さらに多くのDeFiサービスがCoinbaseプラットフォーム上で利用できるようになることが期待されます。

Coinbaseが提供する主なDeFi関連サービスは以下の通りです。

• Coinbase Wallet： ユーザーが暗号資産を保管し、DeFiプロトコルにアクセスするためのウォレットです。
• Coinbase Earn： 特定のDeFiトークンに関する学習動画を視聴することで、報酬としてDeFiトークンを獲得できます。
• Coinbase Prime： 機関投資家向けのDeFiサービスです。

3. DeFi運用の種類

DeFiには様々な運用方法があり、それぞれリスクとリターンが異なります。Coinbaseで利用できる主なDeFi運用方法を以下に紹介します。

3.1. レンディング

暗号資産をDeFiプロトコルに貸し出すことで、利息収入を得る方法です。AaveやCompoundなどのプロトコルが代表的です。貸し出す暗号資産の種類や期間によって利息率は変動します。リスクとしては、プロトコルのハッキングやスマートコントラクトの脆弱性による資産損失などが挙げられます。

3.2. ステーキング

特定の暗号資産をネットワークに預け入れることで、ネットワークの維持に貢献し、報酬として暗号資産を得る方法です。Ethereum 2.0やCardanoなどのPoS（Proof of Stake）ブロックチェーンで利用できます。リスクとしては、ステーキング期間中に暗号資産の価格が下落するリスクや、ネットワークのセキュリティ上の問題による資産損失などが挙げられます。

3.3. 流動性提供

分散型取引所（DEX）に暗号資産を預け入れ、取引の流動性を提供する役割を担うことで、手数料収入を得る方法です。UniswapやSushiSwapなどのプロトコルが代表的です。リスクとしては、インパーマネントロス（一時的損失）と呼ばれる、預け入れた暗号資産の価値が変動することによる損失や、プロトコルのハッキングによる資産損失などが挙げられます。

3.4. イールドファーミング

複数のDeFiプロトコルを組み合わせて、より高い利回りを得る方法です。例えば、レンディングと流動性提供を組み合わせることで、より多くの報酬を得ることができます。リスクとしては、複雑な仕組みを理解する必要があることや、複数のプロトコルにまたがるため、リスク管理が難しくなることなどが挙げられます。

4. DeFi運用におけるリスク

DeFi運用は、高いリターンが期待できる一方で、様々なリスクも伴います。DeFi運用を始める前に、以下のリスクを十分に理解しておく必要があります。

4.1. スマートコントラクトリスク

DeFiプロトコルは、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって制御されています。スマートコントラクトに脆弱性があると、ハッカーによって悪用され、資産が盗まれる可能性があります。スマートコントラクトは、一度デプロイされると変更が難しいため、脆弱性の発見と修正が遅れることもあります。

4.2. インパーマネントロス

流動性提供を行う際に発生する可能性のある損失です。預け入れた暗号資産の価格が変動すると、預け入れた時点よりも価値が下がる可能性があります。インパーマネントロスは、価格変動が大きいほど大きくなります。

4.3. ハッキングリスク

DeFiプロトコルは、ハッカーの標的になりやすいです。ハッカーは、プロトコルの脆弱性を利用して、資産を盗み出す可能性があります。ハッキングリスクを軽減するためには、セキュリティ対策がしっかりしているプロトコルを選択することが重要です。

4.4. 規制リスク

DeFiは、まだ規制が整備されていない分野です。今後、各国政府がDeFiに対して規制を導入する可能性があります。規制の内容によっては、DeFi運用に影響が出る可能性があります。

4.5. システムリスク

DeFiプロトコルは、複雑なシステムで構成されています。システムに不具合が発生すると、取引が停止したり、資産が損失したりする可能性があります。システムリスクを軽減するためには、信頼性の高いプロトコルを選択することが重要です。

5. DeFi運用を始めるための準備

CoinbaseでDeFi運用を始めるためには、以下の準備が必要です。

5.1. Coinbaseアカウントの作成

Coinbaseのウェブサイトまたはアプリでアカウントを作成します。本人確認書類を提出し、アカウントを認証する必要があります。

5.2. Coinbase Walletのインストール

Coinbase Walletは、暗号資産を保管し、DeFiプロトコルにアクセスするためのウォレットです。Coinbase Walletをスマートフォンにインストールします。

5.3. 暗号資産の購入

DeFi運用に必要な暗号資産をCoinbaseで購入します。DeFiプロトコルによって、利用できる暗号資産の種類が異なります。

5.4. DeFiプロトコルの選択

DeFi運用を行うプロトコルを選択します。プロトコルの特徴、リスク、リターンなどを比較検討し、自分に合ったプロトコルを選択します。

5.5. ウォレットへの暗号資産の送金

CoinbaseからCoinbase Walletに、DeFi運用に必要な暗号資産を送金します。

6. まとめ

DeFiは、従来の金融システムに代わる新しい金融の形として注目されています。Coinbaseを通じてDeFi運用を始めることは可能ですが、DeFiは複雑な仕組みを持つため、運用を始める前に最低限の知識を習得することが重要です。本稿では、DeFiの基本的な概念、CoinbaseにおけるDeFiの現状、DeFi運用の種類、DeFi運用におけるリスク、DeFi運用を始めるための準備について解説しました。DeFi運用は、高いリターンが期待できる一方で、様々なリスクも伴います。リスクを十分に理解した上で、慎重に運用を行うようにしましょう。常に最新の情報を収集し、自己責任で運用することが重要です。