Compound（コンパウンド／COMP）とは？
コンパウンド（COMP） は、Ethereum（イーサリアム）ネットワーク上で稼働する分散型のブロックチェーンプロトコルです。独自のERC-20トークンである COMP を備え、DeFi（分散型金融）機能をEthereumブロックチェーン上で直接実現する分散型アプリケーション（dApp）として機能しています。
Compoundプロトコルを利用することで、ユーザーは保有する暗号資産を貸し出して利息を得たり、あるいは担保を提供して暗号資産を借り入れたりすることが可能です。これらすべての取引は、自律的なスマートコントラクトによって実行されます。
COMPトークンの役割
コンパウンド（COMP）では、エコシステム内での参加を促進するために COMPトークン が用いられています。ユーザーが借入、返済、引き出しなどのアクションを行うたびに、報酬としてCOMPトークンが付与されます。これにより、プロトコルの利用を活性化し、健全な市場環境が維持されています。
コンパウンド（COMP）の仕組み
コンパウンド（COMP）は、スマートコントラクトを通じて 貸し手（Lender） と 借り手（Borrower） を自動的にマッチングさせます。
- 借り手：担保として暗号資産を預け入れることで、他の暗号資産を一定の担保率の範囲内で借りることができます。
- 貸し手：自分の暗号資産を貸出プールに預け入れることで、利息を得ることができます。
貸し手は預け入れた資産に応じて cToken（例：cETH、cDAI、cBATなど） を受け取ります。これらのcTokenは自由に送付・取引できますが、元となる資産の引き出し時にのみ交換可能です。これらすべての処理はスマートコントラクトによって自動的に実行され、ユーザーはいつでも資産を引き出すことができます。
開発の背景と創設者
コンパウンド（COMP）は、起業家 Robert Leshner（ロバート・レシュナー） と Geoffrey Hayes（ジェフリー・ヘイズ） によって設立されました。
2018年に Andreessen Horowitz と Bain Capital Ventures から820万ドルの資金調達を実施し、翌年には Paradigm Capital（Coinbase関連ファンド）などから追加の2,500万ドルを調達しています。
コンパウンド（COMP）の特徴
コンパウンド（COMP）の最大の特徴は、DeFiプロトコルへの参加を報酬で促すインセンティブ設計 にあります。
COMPトークンは単なる報酬トークンではなく、ガバナンストークン としての機能も備えています。
COMP保有者はプロトコルの将来的な方針や金利の調整など、重要な意思決定に投票権を持ちます。
また、COMPの保有者は投票権を他者に委任することも可能で、専門家や外部団体が代表して投票を行うこともできます。これにより、より高精度で公平な意思決定が行われる仕組みとなっています。
トークンエコノミクス（COMPの発行情報）
COMPトークンの総供給量は 1,000万枚（10,000,000 COMP） に固定されており、増発は行われません。
- 約420万COMP：4年間にわたりCompoundプロトコルの利用者に分配
- 約240万COMP：Compound Labs, Inc.の株主に割り当て
- 約220万COMP：創設メンバーおよび現チームに付与（4年のベスティング期間）
- 約77.5万COMP：コミュニティガバナンス促進のために確保
- 約33.2万COMP：将来のチームメンバーへの報酬として予約
これらの配分比率や発行スケジュールは、コミュニティによるガバナンス提案により変更可能です。
ガバナンスモデル
コンパウンド（COMP）のガバナンスは、完全にオンチェーンで管理されています。主な構成要素は以下の5つです。
- COMPトークン：投票権を表すERC-20トークン。保有量が多いほど投票の重みが増す。
- 委任（Delegation）：投票権を他者または自分自身に委任。委任しないと提案や投票は不可。
- 提案（Proposals）：プロトコルの修正を提案するためには、総供給量の1％（10万COMP）の委任が必要。
- 投票（Voting）：提案に対して賛成・反対票を投じる。投票期間は3日間。
- タイムロック（Timelock）：可決された提案は2日間のロック期間後に実行される。
この仕組みにより、Compoundは完全な分散型ガバナンスを実現しています。
セキュリティ
コンパウンド（COMP）はEthereumブロックチェーン上で稼働するdAppであるため、そのセキュリティはEthereumネットワーク自体に依存しています。
また、プロトコル上のすべての取引はスマートコントラクトによって自動実行され、COMPによるガバナンスによって今後の開発方針が維持されています。
まとめ
コンパウンド（COMP） は、暗号資産の貸出・借入を通じて利息収入を得たいユーザーに最適なDeFiプロトコルです。
さらに、COMPトークンを保有することで、プラットフォームの将来の方向性や金利方針など、重要な意思決定に参加することができます。
金融的な価値だけでなく、分散型ガバナンスに参加できる点で、CompoundはDeFi領域における革新的なプロジェクトの一つといえます。
