海外の暗号資産 (仮想通貨)規制動向まとめと日本への影響

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ革新的な性質から、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めています。しかし、その一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった新たな課題も生み出しており、各国政府はこれらのリスクに対応するため、規制の整備を進めています。本稿では、主要な海外における暗号資産規制の動向をまとめ、それが日本にどのような影響を与えるのかを考察します。

1. アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号資産規制は、複数の連邦政府機関が関与する複雑な構造となっています。主要な規制機関としては、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、財務省金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）などが挙げられます。SECは、暗号資産が証券に該当する場合、その発行や取引に対して規制権限を行使します。例えば、ICO（Initial Coin Offering）は、多くの場合、証券としての性質を持つと判断され、SECの規制対象となります。CFTCは、ビットコインなどの商品としての暗号資産の先物取引を規制します。FinCENは、暗号資産取引所などの金融機関に対して、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金対策（CFT）の義務を課しています。

州レベルでも、暗号資産に関する規制が進んでいます。ニューヨーク州は、ビットライセンス制度を導入し、暗号資産取引所に対して厳しいライセンス要件を課しています。その他、多くの州が、マネー送信業者としての登録を義務付けるなど、暗号資産関連事業に対する規制を強化しています。

2. 欧州連合 (EU)

欧州連合（EU）は、2024年6月に「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を施行しました。MiCAは、EU全域で統一された暗号資産規制を確立することを目的としています。MiCAは、暗号資産発行者、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）に対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示、消費者保護などの義務を課しています。ステーブルコインについては、より厳格な規制が適用され、発行者は準備金の保有や償還能力の確保が求められます。

EUはまた、マネーロンダリング対策指令（AMLD）を改正し、暗号資産取引所などのCASPを規制対象に含めました。これにより、CASPは、顧客の本人確認（KYC）や疑わしい取引の報告義務を負うことになります。

3. イギリス

イギリスは、EU離脱後、独自の暗号資産規制を整備しています。金融行為規制機構（FCA）は、暗号資産関連事業に対する規制権限を有しており、暗号資産取引所に対して、AML/CFT対策の実施や消費者保護のための措置を求めています。

イギリス政府は、ステーブルコインに関する規制を導入する計画を発表しており、ステーブルコインの発行者に対して、準備金の保有や償還能力の確保を義務付けることを検討しています。また、暗号資産の広告規制を強化し、消費者に誤解を与えるような誇大広告を禁止する方針を示しています。

4. シンガポール

シンガポールは、暗号資産分野におけるイノベーションを促進する一方で、リスク管理にも重点を置いています。金融管理局（MAS）は、暗号資産取引所に対して、ライセンス取得を義務付けており、AML/CFT対策の実施や消費者保護のための措置を求めています。

シンガポールは、ステーブルコインに関する規制を導入しており、ステーブルコインの発行者に対して、準備金の保有や償還能力の確保を義務付けています。また、暗号資産の広告規制を強化し、消費者に誤解を与えるような誇大広告を禁止する方針を示しています。

5. 日本

日本における暗号資産規制は、資金決済法に基づいて行われています。金融庁は、暗号資産取引所に対して、登録を義務付けており、AML/CFT対策の実施や顧客資産の分別管理を求めています。

日本は、ステーブルコインに関する法整備を進めており、2023年6月に「電子決済等に関する法律」が改正され、ステーブルコインの発行者に対して、銀行と同等の規制が適用されることになりました。これにより、ステーブルコインの発行者は、準備金の保有や償還能力の確保、監督当局への報告義務などを負うことになります。

6. 海外規制動向が日本に与える影響

海外の暗号資産規制動向は、日本に様々な影響を与える可能性があります。

• 規制調和の必要性: 海外の主要な規制機関が、暗号資産に関する規制を強化する中で、日本も国際的な基準に沿った規制を整備する必要があります。規制調和が進まない場合、日本の暗号資産市場は、国際的な競争力を失う可能性があります。
• 技術革新への影響: 厳格な規制は、暗号資産分野における技術革新を阻害する可能性があります。日本は、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理するためのバランスの取れた規制を整備する必要があります。
• 資本流出入への影響: 海外の規制動向によっては、日本の暗号資産市場から資本が流出する可能性があります。日本は、魅力的な投資環境を整備し、資本流出を防ぐための対策を講じる必要があります。
• 消費者保護の強化: 海外の規制動向を参考に、日本の消費者保護を強化する必要があります。特に、詐欺的なICOや不正な暗号資産取引所から消費者を保護するための対策を講じる必要があります。

7. その他の国の規制動向

カナダ: カナダは、暗号資産取引所に対して、登録を義務付けており、AML/CFT対策の実施を求めています。また、暗号資産の税制に関する明確なルールを整備しています。

オーストラリア: オーストラリアは、暗号資産取引所に対して、ライセンス取得を義務付けており、AML/CFT対策の実施や消費者保護のための措置を求めています。また、暗号資産の税制に関する明確なルールを整備しています。

スイス: スイスは、暗号資産分野におけるイノベーションを促進する一方で、リスク管理にも重点を置いています。暗号資産取引所に対して、ライセンス取得を義務付けており、AML/CFT対策の実施を求めています。また、ブロックチェーン技術を活用した金融サービスの開発を支援しています。

まとめ

海外の暗号資産規制は、各国で様々なアプローチが取られていますが、共通しているのは、マネーロンダリングやテロ資金供与といったリスクに対応し、消費者保護を強化する必要があるという点です。日本は、海外の規制動向を参考に、国際的な基準に沿った規制を整備し、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理するためのバランスの取れた規制を構築する必要があります。また、消費者保護を強化し、暗号資産市場の健全な発展を促進するための対策を講じる必要があります。 今後も、暗号資産市場は急速に変化していくことが予想されるため、規制当局は、常に最新の動向を把握し、柔軟かつ迅速に対応していくことが求められます。