新興国での暗号資産（仮想通貨）利用事例

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ国境を越えた性質から、金融インフラが未発達な新興国において、従来の金融システムを補完し、経済発展を促進する可能性を秘めている。本稿では、新興国における暗号資産の利用事例を詳細に分析し、その現状、課題、そして将来展望について考察する。

新興国における金融環境の課題

多くの新興国では、銀行口座の開設が困難である、金融機関へのアクセスが限られている、送金手数料が高い、インフレ率が高いといった金融環境の課題が存在する。これらの課題は、経済活動の停滞、貧困の固定化、金融包摂の遅れを引き起こす要因となる。特に、銀行口座を持たない人々（アンバンクド）や、十分な金融サービスを利用できない人々（アンダーバンクド）は、経済活動に参加する機会が制限され、社会経済的な格差が拡大する可能性がある。

暗号資産がもたらす可能性

暗号資産は、これらの課題を解決する潜在的な手段となり得る。具体的には、以下の点が挙げられる。

• 金融包摂の促進: スマートフォンとインターネット接続があれば、銀行口座を持たなくても暗号資産を利用できるため、アンバンクド層への金融サービス提供が可能となる。
• 送金コストの削減: 国際送金において、従来の送金システムと比較して、手数料を大幅に削減できる可能性がある。
• インフレ対策: 一部の暗号資産は、供給量が限定されているため、インフレに対するヘッジ手段として機能する可能性がある。
• 透明性の向上: ブロックチェーン技術により、取引履歴が公開され、透明性が向上する。
• 経済活動の活性化: 暗号資産を利用した新たなビジネスモデルや金融サービスが創出され、経済活動が活性化する可能性がある。

新興国における暗号資産利用事例

1. ベネズエラ

ベネズエラは、深刻な経済危機とハイパーインフレに見舞われている。政府は、自国通貨ボリバルが価値を失う中、2018年に自国発行の暗号資産「ペトロ」を発行した。ペトロは、石油資源を裏付け資産とする計画であったが、その運用は困難を極め、国際的な信頼を得ることはできなかった。しかし、ベネズエラ国民の間では、米ドルやビットコインなどの暗号資産を利用して、インフレから資産を守り、海外送金を行う事例が増加している。特に、ビットコインは、政府の規制を回避し、自由な経済活動を行うための手段として利用されている。

2. アルゼンチン

アルゼンチンも、高インフレと通貨危機に直面している。政府は、資本規制を強化し、米ドルへのアクセスを制限しているため、国民の間では、暗号資産への関心が高まっている。特に、ステーブルコインであるUSDT（テザー）は、米ドルに連動しているため、インフレに対するヘッジ手段として利用されている。また、アルゼンチンでは、暗号資産取引所が多数存在し、ビットコインなどの暗号資産の取引が活発に行われている。

3. ナイジェリア

ナイジェリアは、アフリカ最大の経済大国であり、若年層の人口が多い。しかし、銀行口座を持たない人々が多く、金融包摂の課題が深刻である。ナイジェリアでは、ビットコインなどの暗号資産を利用して、海外送金を行う事例が増加している。特に、海外在住のナイジェリア人が、国内の家族に送金する際に、暗号資産を利用することが多い。また、ナイジェリアでは、暗号資産を利用したP2P（ピアツーピア）取引が活発に行われており、中小企業が資金調達や決済に利用する事例も報告されている。

4. フィリピン

フィリピンは、海外からの送金が経済に大きな影響を与えている。フィリピン政府は、暗号資産を利用した送金コストの削減を目指し、暗号資産取引所の設立を支援している。また、フィリピンでは、暗号資産を利用したマイクロファイナンス（小口融資）サービスが登場し、低所得者層への金融サービス提供を促進している。さらに、フィリピンでは、暗号資産を利用したサプライチェーンファイナンス（サプライチェーン金融）サービスも開発されており、中小企業の資金繰りを改善する効果が期待されている。

5. エルサルバドル

エルサルバドルは、2021年にビットコインを法定通貨として採用した世界初の国である。政府は、ビットコインを利用することで、海外からの送金コストを削減し、金融包摂を促進することを目指している。しかし、ビットコインの価格変動が激しく、国民の間でビットコインの利用に対する抵抗感も存在するため、その効果は限定的である。また、国際通貨基金（IMF）は、エルサルバドルのビットコイン採用に対して、金融安定性への懸念を表明している。

暗号資産利用における課題

新興国における暗号資産の利用には、いくつかの課題が存在する。

• 規制の不確実性: 暗号資産に対する規制は、国によって異なり、その内容も頻繁に変更されるため、事業者は事業計画を立てにくい。
• セキュリティリスク: 暗号資産取引所やウォレットがハッキングされ、資産が盗まれるリスクがある。
• 価格変動の激しさ: 暗号資産の価格は、短期間で大きく変動することがあり、投資家は損失を被る可能性がある。
• 技術的な知識の不足: 暗号資産の利用には、ある程度の技術的な知識が必要であり、一般の人々には理解が難しい場合がある。
• インフラの未整備: インターネット接続やスマートフォンの普及率が低い地域では、暗号資産の利用が困難である。

将来展望

新興国における暗号資産の利用は、今後も拡大していくと予想される。特に、金融包摂の促進、送金コストの削減、インフレ対策といった面で、暗号資産は大きな役割を果たす可能性がある。しかし、上記の課題を克服するためには、政府による適切な規制の整備、セキュリティ対策の強化、技術的な知識の普及、インフラの整備が不可欠である。また、暗号資産の利用に関する教育や啓発活動も重要となる。さらに、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発も、新興国における金融システムの改善に貢献する可能性がある。

結論

暗号資産は、新興国における金融環境の課題を解決し、経済発展を促進する可能性を秘めている。しかし、その利用には、規制の不確実性、セキュリティリスク、価格変動の激しさといった課題が存在する。これらの課題を克服し、暗号資産の潜在的なメリットを最大限に引き出すためには、政府、企業、そして個人が協力し、持続可能な暗号資産エコシステムの構築を目指す必要がある。新興国における暗号資産の利用は、単なる金融技術の導入にとどまらず、社会経済的な変革を促す力となる可能性がある。