暗号資産（仮想通貨）の流動性リスクと対処法を初心者向けに解説

暗号資産（仮想通貨）市場は、その高い成長性と潜在的なリターンから、多くの投資家を惹きつけています。しかし、その一方で、従来の金融市場とは異なる特有のリスクも存在します。その中でも、特に注意すべきリスクの一つが「流動性リスク」です。本稿では、暗号資産の流動性リスクについて、初心者の方にも分かりやすく解説し、その対処法について具体的に掘り下げていきます。

1. 流動性リスクとは何か？

流動性とは、資産を容易に現金化できる能力を指します。流動性が高い資産は、市場で迅速かつ公正な価格で売買できる一方、流動性が低い資産は、売買に時間がかかったり、希望する価格で売却できない可能性があります。暗号資産における流動性リスクとは、保有する暗号資産を希望するタイミングで、希望する価格で売却できないリスクのことです。

このリスクは、特に以下の状況で顕著になります。

• 取引量の少ない暗号資産： 新規上場されたばかりの暗号資産や、取引所の取扱量が少ない暗号資産は、流動性が低く、大きな価格変動を引き起こしやすいです。
• 市場全体の低迷時： 市場全体が下落している状況では、売り注文が集中し、買い手が減少するため、流動性が低下しやすくなります。
• 特定の取引所でのみ取引されている暗号資産： 特定の取引所でのみ取引されている暗号資産は、その取引所の状況に大きく左右され、流動性が制限される可能性があります。

2. 暗号資産の流動性リスクがもたらす影響

暗号資産の流動性リスクが現実のものとなると、投資家は以下のような影響を受ける可能性があります。

• 損失の拡大： 希望する価格で売却できない場合、損失が拡大する可能性があります。特に、レバレッジ取引を行っている場合は、損失がさらに大きくなるリスクがあります。
• 機会損失： 別の投資機会に資金を移すことができず、機会損失が生じる可能性があります。
• 取引の遅延： 売買注文が成立するまでに時間がかかり、迅速な対応が難しくなる場合があります。
• 価格操作のリスク： 流動性の低い暗号資産は、少額の取引によっても価格が大きく変動しやすく、価格操作のリスクが高まります。

3. 暗号資産の流動性を左右する要因

暗号資産の流動性は、様々な要因によって左右されます。主な要因としては、以下のものが挙げられます。

• 市場規模： 市場規模が大きい暗号資産ほど、流動性が高くなる傾向があります。
• 取引所の数： 取扱取引所が多い暗号資産ほど、流動性が高くなる傾向があります。
• 取引量： 24時間の取引量が多い暗号資産ほど、流動性が高くなる傾向があります。
• 市場参加者の数： 市場参加者が多い暗号資産ほど、流動性が高くなる傾向があります。
• ニュースやイベント： 暗号資産に関するニュースやイベントは、市場のセンチメントを変化させ、流動性に影響を与える可能性があります。
• 規制： 各国の規制動向は、暗号資産市場全体の流動性に影響を与える可能性があります。

4. 流動性リスクを軽減するための具体的な対処法

暗号資産の流動性リスクを軽減するためには、以下の対処法を検討することが重要です。

4.1. 分散投資

一つの暗号資産に集中投資するのではなく、複数の暗号資産に分散投資することで、リスクを軽減することができます。流動性の高い暗号資産と低い暗号資産を組み合わせることで、ポートフォリオ全体の流動性を高めることができます。

4.2. 流動性の高い取引所を選ぶ

取引量が多く、多くの暗号資産を取り扱っている取引所を選ぶことで、流動性の高い環境で取引を行うことができます。複数の取引所に口座を開設し、それぞれの取引所の特徴を比較検討することも有効です。

4.3. 板読みを徹底する

取引所の板情報を確認し、買い注文と売り注文の状況を把握することで、流動性の状況を判断することができます。特に、大きな注文が集中している場合は、流動性が低下する可能性があるため、注意が必要です。

4.4. 指値注文を活用する

成行注文は、すぐに取引が成立する可能性がありますが、希望する価格で取引できない場合があります。指値注文を活用することで、希望する価格で取引を行うことができます。ただし、指値注文は、市場の状況によっては成立しない可能性があるため、注意が必要です。

4.5. スプレッドに注意する

スプレッドとは、買い注文価格と売り注文価格の差のことです。スプレッドが広い暗号資産は、流動性が低い可能性があります。スプレッドが狭い暗号資産を選ぶことで、取引コストを抑えることができます。

4.6. レバレッジ取引は慎重に

レバレッジ取引は、少ない資金で大きな取引を行うことができますが、同時にリスクも高まります。流動性の低い暗号資産でレバレッジ取引を行うと、損失が拡大するリスクが高まるため、慎重に行う必要があります。

4.7. 情報収集を怠らない

暗号資産に関するニュースやイベント、規制動向など、常に最新の情報を収集し、市場の状況を把握することが重要です。情報収集を通じて、流動性リスクを予測し、適切な対策を講じることができます。

5. 流動性提供（Liquidity Providing）について

分散型取引所（DEX）においては、流動性を提供する（Liquidity Providing）ことで、取引手数料の一部を得ることができます。流動性提供は、暗号資産市場の流動性を高める上で重要な役割を果たしています。しかし、流動性提供には、インパーマネントロス（一時的損失）というリスクも存在するため、注意が必要です。インパーマネントロスとは、流動性提供者が預けた暗号資産の価格変動によって、預けた暗号資産の価値が減少するリスクのことです。

6. まとめ

暗号資産の流動性リスクは、投資家にとって無視できない重要なリスクです。本稿では、流動性リスクとは何か、その影響、流動性を左右する要因、そしてリスクを軽減するための具体的な対処法について解説しました。暗号資産投資を行う際には、これらの情報を参考に、リスク管理を徹底し、慎重な投資判断を行うように心がけてください。分散投資、流動性の高い取引所の選択、板読みの徹底、指値注文の活用、スプレッドへの注意、レバレッジ取引の慎重な利用、そして情報収集の継続は、流動性リスクを軽減するための有効な手段となります。暗号資産市場は常に変化しているため、常に最新の情報を収集し、市場の状況に適応していくことが重要です。