暗号資産（仮想通貨）取引におけるスリッページとは？対策まとめ

暗号資産（仮想通貨）取引において、「スリッページ」は避けて通れない重要な概念です。特に、流動性の低い暗号資産や、取引量の多い状況下では、スリッページの影響を大きく受ける可能性があります。本稿では、スリッページとは何か、その原因、具体的な対策について、詳細に解説します。

1. スリッページとは？

スリッページとは、注文した価格と実際に約定した価格との差のことです。例えば、1BTCを100万円で購入したいと注文したにも関わらず、実際に約定した価格が99万5千円だった場合、5千円のスリッページが発生したと言えます。スリッページは、買い注文の場合には約定価格が注文価格よりも高くなることが多く、売り注文の場合には約定価格が注文価格よりも低くなることが一般的です。

スリッページは、取引所の手数料とは異なります。手数料は取引所がサービス提供の対価として徴収する費用であり、スリッページは市場の状況によって変動する、価格差です。スリッページは、取引の機会損失に繋がるだけでなく、予想外の損失を招く可能性もあるため、理解しておく必要があります。

2. スリッページの発生原因

スリッページが発生する主な原因は以下の通りです。

2.1 流動性の低さ

暗号資産市場は、株式市場と比較して流動性が低い傾向にあります。特に、時価総額の低いアルトコインなどは、取引量が少ないため、わずかな注文でも価格に大きな影響を与えやすくなります。流動性が低い状況下では、注文量に対して買い手または売り手が不足し、スリッページが発生しやすくなります。

2.2 取引量の多さ

市場全体の取引量が多い場合も、スリッページが発生しやすくなります。これは、大量の注文が集中することで、注文板の価格が急激に変動し、注文価格と約定価格との間に差が生じるためです。特に、ニュースやイベントなどによって市場が大きく変動する際には、スリッページのリスクが高まります。

2.3 注文方法

指値注文は、指定した価格で約定するまで注文が保留されるため、スリッページが発生する可能性があります。特に、流動性の低い暗号資産の場合、指値注文が約定するまでに時間がかかり、その間に市場価格が変動することで、スリッページが大きくなることがあります。一方、成行注文は、市場価格で即座に約定するため、スリッページのリスクは比較的低いですが、予想外の価格で約定する可能性もあります。

2.4 取引所のシステム

取引所のシステム処理能力や、注文板の表示速度なども、スリッページに影響を与える可能性があります。システム処理能力が低い場合、注文の処理に時間がかかり、その間に市場価格が変動することで、スリッページが発生しやすくなります。また、注文板の表示速度が遅い場合、実際の市場価格と表示されている価格との間にずれが生じ、スリッページが発生する可能性があります。

3. スリッページ対策

スリッページのリスクを軽減するためには、以下の対策を講じることが重要です。

3.1 流動性の高い取引所を選ぶ

取引所を選ぶ際には、取引量が多く、流動性の高い取引所を選ぶことが重要です。流動性の高い取引所では、注文量に対して買い手または売り手が豊富に存在するため、スリッページのリスクを軽減することができます。主要な暗号資産取引所は、一般的に流動性が高いため、安心して取引を行うことができます。

3.2 取引時間帯を選ぶ

取引時間帯によって、スリッページのリスクは変動します。一般的に、取引量の多い時間帯（日本時間で午前9時～午後5時頃）は、スリッページが発生しやすくなります。一方、取引量の少ない時間帯（深夜や早朝）は、スリッページのリスクは比較的低いですが、流動性が低いため、注文が約定しない可能性もあります。取引を行う際には、市場の状況を考慮し、適切な時間帯を選ぶことが重要です。

3.3 成行注文を活用する

スリッページを最小限に抑えたい場合には、成行注文を活用することが有効です。成行注文は、市場価格で即座に約定するため、スリッページのリスクは比較的低いですが、予想外の価格で約定する可能性もあります。成行注文を利用する際には、市場価格を十分に確認し、許容できる範囲内で注文を行うことが重要です。

3.4 注文量を分散する

一度に大量の注文を行うと、スリッページが発生しやすくなります。そのため、注文量を分散して、複数回に分けて注文を行うことが有効です。注文量を分散することで、市場への影響を抑え、スリッページのリスクを軽減することができます。

3.5 スリッページ許容度を設定する

多くの取引所では、スリッページ許容度を設定することができます。スリッページ許容度とは、注文価格からどれだけの価格変動まで許容するかを設定する機能です。スリッページ許容度を設定することで、指定した範囲を超える価格変動が発生した場合、注文がキャンセルされるため、予想外の損失を避けることができます。スリッページ許容度を設定する際には、市場の状況や、取引する暗号資産の流動性を考慮し、適切な値を設定することが重要です。

3.6 取引所のAPIを利用する

自動売買ツールなどを利用する場合には、取引所のAPIを利用することで、スリッページをより細かく制御することができます。APIを利用することで、注文の送信タイミングや、スリッページ許容度などをプログラムで制御することが可能になり、より効率的な取引を行うことができます。

4. スリッページに関する注意点

スリッページは、完全に回避することはできません。市場の状況や、取引する暗号資産の流動性によっては、スリッページが発生する可能性は常に存在します。そのため、スリッページのリスクを理解し、適切な対策を講じることが重要です。また、スリッページは、取引所によって異なる場合があります。取引所を選ぶ際には、スリッページに関する情報を確認し、自分に合った取引所を選ぶことが重要です。

5. まとめ

暗号資産取引におけるスリッページは、流動性、取引量、注文方法、取引所のシステムなど、様々な要因によって発生します。スリッページのリスクを軽減するためには、流動性の高い取引所を選ぶ、取引時間帯を選ぶ、成行注文を活用する、注文量を分散する、スリッページ許容度を設定する、取引所のAPIを利用するなど、様々な対策を講じることが重要です。スリッページは、完全に回避することはできませんが、適切な対策を講じることで、リスクを最小限に抑えることができます。暗号資産取引を行う際には、スリッページに関する知識を深め、慎重に取引を行うように心がけましょう。