暗号資産(仮想通貨)で知っておくべき最新規制動向

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融業界に大きな変革をもたらしてきました。しかし、その急速な発展と普及に伴い、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々なリスクが顕在化し、各国政府は規制の整備に取り組んでいます。本稿では、暗号資産に関する最新の規制動向について、主要な国・地域を例に、詳細に解説します。本稿が、暗号資産に関わる事業者、投資家、そして規制当局にとって、有益な情報源となることを願います。

1. 日本における規制動向

日本においては、金融庁が中心となって暗号資産の規制を進めてきました。2017年には、「資金決済に関する法律」の改正により、暗号資産交換業者が登録制となることが定められました。これにより、暗号資産交換業者は、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などを徹底することが義務付けられました。また、2020年には、改正金融商品取引法により、暗号資産が金融商品として扱われる場合、金融商品取引業者の登録が必要となることが定められました。これにより、暗号資産に関する投資家保護が強化されました。

さらに、金融庁は、暗号資産に関する新たなリスクに対応するため、継続的に規制の見直しを行っています。例えば、ステーブルコインの発行・流通に関する規制の整備、DeFi（分散型金融）に関する規制の検討などが進められています。これらの規制は、暗号資産市場の健全な発展を促進し、投資家を保護することを目的としています。

2. アメリカ合衆国における規制動向

アメリカ合衆国においては、複数の規制当局が暗号資産の規制に関与しています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づいて規制を行います。例えば、ICO（Initial Coin Offering）は、証券に該当する可能性があるため、SECの規制対象となることがあります。また、商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産を商品として扱い、先物取引に関する規制を行います。さらに、財務省（Treasury Department）は、マネーロンダリング対策やテロ資金供与対策の観点から、暗号資産の規制に関与しています。

近年、アメリカ合衆国では、暗号資産に関する規制の明確化が進められています。例えば、バイデン政権は、暗号資産に関する包括的な規制フレームワークの策定を指示しました。このフレームワークは、投資家保護、金融システムの安定、イノベーションの促進を目的としています。また、各州においても、暗号資産に関する独自の規制を整備する動きが見られます。

3. 欧州連合（EU）における規制動向

欧州連合（EU）においては、MiCA（Markets in Crypto-Assets）と呼ばれる包括的な暗号資産規制が制定されました。MiCAは、暗号資産の発行者、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）などに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示義務などを課します。MiCAは、EU加盟国全体で統一された規制を適用することで、暗号資産市場の透明性と信頼性を高めることを目的としています。MiCAは、2024年から段階的に施行される予定です。

また、EUでは、マネーロンダリング対策指令（AMLD）の改正により、暗号資産に関するマネーロンダリング対策が強化されました。改正AMLDは、CASPに対して、顧客の本人確認、疑わしい取引の報告義務などを課します。これにより、暗号資産を利用したマネーロンダリングやテロ資金供与を防止することが期待されます。

4. その他の国・地域における規制動向

4.1. スイス

スイスは、暗号資産に比較的友好的な規制環境を提供しています。チューリッヒやジュネーブなどの都市は、「暗号バレー」として知られ、多くの暗号資産関連企業が集積しています。スイスの規制当局は、暗号資産に関するイノベーションを促進しつつ、投資家保護や金融システムの安定を確保することを目指しています。

4.2. シンガポール

シンガポールは、暗号資産に関する規制を整備しつつ、イノベーションを促進する姿勢を示しています。シンガポールの金融規制当局（MAS）は、暗号資産サービスプロバイダーに対して、ライセンス取得、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などを義務付けています。また、シンガポールは、ステーブルコインに関する規制の整備も進めています。

4.3. 中国

中国は、暗号資産に対して厳しい規制を敷いています。2021年には、暗号資産の取引、マイニング、ICOなどを全面的に禁止しました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かす可能性があること、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクが高いことなどを理由に、厳しい規制を導入しました。

5. 最新の規制動向と今後の展望

暗号資産に関する規制は、世界的に見ても、まだ発展途上にあります。各国政府は、暗号資産の特性やリスクを理解し、適切な規制を整備する必要があります。今後の規制動向としては、以下の点が注目されます。

• ステーブルコインの規制： ステーブルコインは、価格変動リスクが低いため、決済手段として利用されることが期待されています。しかし、ステーブルコインの発行者は、十分な担保を保有しているか、透明性の高い運営を行っているかなど、様々なリスクが指摘されています。各国政府は、ステーブルコインに関する規制を整備し、投資家保護や金融システムの安定を確保する必要があります。
• DeFi（分散型金融）の規制： DeFiは、従来の金融機関を介さずに、暗号資産を利用して金融サービスを提供する仕組みです。DeFiは、透明性、効率性、アクセシビリティなどのメリットがある一方、スマートコントラクトの脆弱性、ハッキングのリスク、規制の不確実性などの課題があります。各国政府は、DeFiに関する規制を検討し、リスクを管理しつつ、イノベーションを促進する必要があります。
• CBDC（中央銀行デジタル通貨）の発行： CBDCは、中央銀行が発行するデジタル通貨です。CBDCは、決済システムの効率化、金融包摂の促進、金融政策の有効性向上などのメリットが期待されています。各国の中央銀行は、CBDCの発行に向けた検討を進めており、今後の動向が注目されます。

まとめ

暗号資産に関する規制は、世界的に見ても、急速に変化しています。暗号資産に関わる事業者、投資家、そして規制当局は、最新の規制動向を常に把握し、適切な対応を行う必要があります。本稿が、暗号資産市場の健全な発展に貢献することを願います。暗号資産は、金融業界に大きな変革をもたらす可能性を秘めていますが、同時に様々なリスクも伴います。各国政府は、リスクを管理しつつ、イノベーションを促進するバランスの取れた規制を整備する必要があります。