国内外の暗号資産 (仮想通貨)規制動向年版まとめ

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。各国政府および規制当局は、投資家保護、マネーロンダリング防止、金融システムの安定維持といった観点から、暗号資産に対する規制の整備を進めています。本稿では、主要な国・地域における暗号資産規制の動向を詳細に分析し、その現状と今後の展望について考察します。

1. 日本における暗号資産規制

日本における暗号資産規制は、2017年の改正資金決済法によって大きく進展しました。この改正により、暗号資産交換業者は登録制となり、利用者保護のための義務が課せられました。具体的には、顧客資産の分別管理、情報セキュリティ対策の強化、マネーロンダリング対策の徹底などが求められています。金融庁は、暗号資産交換業者に対する監督体制を強化し、定期的な検査や指導を行っています。また、暗号資産に関する情報提供の充実を図り、投資家への注意喚起を行っています。2020年には、改正金融商品取引法が施行され、暗号資産が金融商品として扱われる場合、金融商品取引業者としての登録が必要となりました。これにより、より厳格な規制が適用されるようになり、投資家保護が強化されました。さらに、ステーブルコインに関する議論も活発化しており、今後の規制整備が期待されています。

2. アメリカ合衆国における暗号資産規制

アメリカ合衆国における暗号資産規制は、複数の規制当局が関与しており、その枠組みは複雑です。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づいて規制を行います。具体的には、ICO（Initial Coin Offering）に対する規制や、暗号資産取引所の登録などが挙げられます。商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの暗号資産を商品として扱い、先物取引に対する規制を行います。財務省（Treasury Department）は、マネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）の観点から、暗号資産に関する規制を強化しています。また、各州においても、独自の暗号資産規制を導入する動きが見られます。例えば、ニューヨーク州は、ビットライセンス制度を導入し、暗号資産取引業者に対して厳しい規制を課しています。全体として、アメリカ合衆国における暗号資産規制は、規制当局間の連携不足や、規制の不確実性といった課題を抱えています。

3. 欧州連合（EU）における暗号資産規制

欧州連合（EU）は、2020年に「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を採択し、EU域内における暗号資産規制の枠組みを整備しました。MiCAは、暗号資産発行者、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）、ステーブルコイン発行者などに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示、利用者保護などの義務を課します。MiCAは、EU域内における暗号資産市場の統一化と、投資家保護の強化を目的としています。また、EUは、マネーロンダリング防止（AML）規則を改正し、暗号資産取引所やCASPに対して、顧客の本人確認（KYC）義務を強化しました。これにより、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクを低減することが期待されています。MiCAは、2024年から段階的に施行される予定であり、EUにおける暗号資産市場に大きな影響を与えると考えられます。

4. 中国における暗号資産規制

中国は、暗号資産に対する規制を非常に厳しくしています。2021年には、暗号資産取引およびマイニングを全面的に禁止する通達を発表しました。この通達により、中国国内における暗号資産取引所は閉鎖され、暗号資産マイニング事業者は操業停止を余儀なくされました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かす可能性があることや、マネーロンダリングや資本流出のリスクを高めることを懸念しています。また、中国は、デジタル人民元（e-CNY）の開発を推進しており、暗号資産に対する規制強化は、デジタル人民元の普及を促進する目的もあると考えられます。中国の暗号資産規制は、世界中の暗号資産市場に大きな影響を与えており、暗号資産価格の変動や、暗号資産関連企業の海外移転などを引き起こしています。

5. その他の国・地域における暗号資産規制

シンガポール：シンガポールは、暗号資産に対する規制を比較的柔軟に進めてきました。しかし、近年、マネーロンダリング防止（AML）の観点から、規制を強化する動きが見られます。暗号資産取引所は、ライセンスを取得し、顧客の本人確認（KYC）義務を遵守する必要があります。スイス：スイスは、暗号資産に対する規制を比較的寛容に進めてきました。暗号資産を金融商品として扱い、金融商品取引業者としての登録が必要となる場合があります。また、暗号資産に関する税制も整備されています。韓国：韓国は、暗号資産に対する規制を厳しくしています。暗号資産取引所は、実名制での口座開設を義務付けられ、マネーロンダリング防止（AML）対策を徹底する必要があります。オーストラリア：オーストラリアは、暗号資産に対する規制を段階的に整備しています。暗号資産取引所は、ライセンスを取得し、顧客資産の分別管理を行う必要があります。香港：香港は、暗号資産に対する規制を比較的寛容に進めてきました。しかし、近年、マネーロンダリング防止（AML）の観点から、規制を強化する動きが見られます。

6. ステーブルコイン規制の動向

ステーブルコインは、法定通貨や他の資産に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動リスクを低減できることから、決済手段や価値の保存手段として注目されています。しかし、ステーブルコインは、裏付け資産の透明性や、発行体の信用リスクといった課題を抱えています。各国政府および規制当局は、ステーブルコインに対する規制の整備を進めています。アメリカ合衆国では、大統領ワーキンググループが、ステーブルコインに対する規制フレームワークを提案しています。EUでは、MiCAにおいて、ステーブルコインに関する規制を盛り込んでいます。日本においても、ステーブルコインに関する議論が活発化しており、今後の規制整備が期待されています。ステーブルコイン規制の動向は、暗号資産市場全体に大きな影響を与えると考えられます。

7. デジタル通貨（CBDC）の動向

中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、中央銀行が発行するデジタル通貨であり、現金と同様の機能を持つことが期待されています。各国の中央銀行は、CBDCの研究開発を進めており、その導入に向けた検討を行っています。中国は、デジタル人民元（e-CNY）の開発を積極的に進めており、一部地域で実証実験を行っています。アメリカ合衆国、欧州連合、日本なども、CBDCの研究開発を進めています。CBDCの導入は、決済システムの効率化、金融包摂の促進、金融政策の効果的な実施などに貢献する可能性があります。しかし、CBDCの導入は、プライバシー保護、金融システムの安定性、金融政策の独立性といった課題を抱えています。CBDCの動向は、暗号資産市場にも影響を与えると考えられます。

まとめ

暗号資産に対する規制は、各国において様々な段階にあります。一部の国では、規制を厳しくし、暗号資産取引を制限する一方、他の国では、規制を柔軟に進め、暗号資産市場の発展を促進しようとしています。ステーブルコインやCBDCといった新たなデジタル通貨の登場は、暗号資産規制の動向にさらなる複雑さをもたらしています。今後の暗号資産規制は、投資家保護、マネーロンダリング防止、金融システムの安定維持といった観点から、より一層強化されることが予想されます。暗号資産市場の健全な発展のためには、国際的な連携を強化し、規制の調和を図ることが重要です。また、暗号資産に関する技術革新や、新たなビジネスモデルの登場に対応するため、規制の柔軟性も求められます。暗号資産規制の動向を注視し、適切なリスク管理を行うことが、投資家にとって重要となります。