国内外の暗号資産 (仮想通貨)規制比較年最新情報

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ革新的な性質から、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めています。しかし、その一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々なリスクも存在します。そのため、各国政府は暗号資産の利用に関する規制を整備し、これらのリスクを管理しようとしています。本稿では、主要な国・地域の暗号資産規制の現状を比較し、その動向を詳細に分析します。

1. 日本の暗号資産規制

日本における暗号資産規制は、2017年の「資金決済に関する法律」の改正によって確立されました。この改正により、暗号資産交換業者は登録制となり、利用者保護のための義務が課せられました。具体的には、以下の点が挙げられます。

• 登録制：暗号資産交換業者として事業を行うには、金融庁への登録が必要です。
• 利用者保護：顧客資産の分別管理、情報セキュリティ対策の強化、適切な情報開示などが義務付けられています。
• マネーロンダリング対策：顧客の本人確認（KYC）や疑わしい取引の報告義務が課せられています。
• 暗号資産の分類：暗号資産は、決済用と投資用で取り扱いが異なります。

2020年には、改正「資金決済に関する法律」が施行され、ステーブルコインに関する規制が導入されました。ステーブルコインの発行者は、銀行や資金決済事業者としての登録が必要となり、厳格な規制が適用されます。また、2023年には、暗号資産に関する税制が改正され、仮想通貨の取引によって得られた利益は、原則として雑所得として課税されることになりました。

2. アメリカの暗号資産規制

アメリカにおける暗号資産規制は、複数の機関が関与しており、その枠組みは複雑です。主な規制機関としては、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、財務省（Treasury）などが挙げられます。

• SEC：暗号資産が証券に該当する場合、SECの規制対象となります。ICO（Initial Coin Offering）やセキュリティトークンは、証券法に基づいて規制されます。
• CFTC：ビットコインなどの暗号資産は、商品に該当すると見なされ、CFTCの規制対象となります。先物取引やオプション取引などのデリバティブ取引は、CFTCの管轄下にあります。
• 財務省：マネーロンダリング対策やテロ資金供与対策の観点から、暗号資産取引所に対する規制を行います。

州レベルでも、暗号資産に関する規制が進んでいます。ニューヨーク州では、BitLicenseと呼ばれる暗号資産事業者のライセンス制度を導入しており、厳しい規制が適用されています。また、他の州でも、マネー送信業者としての登録や、消費者保護のための規制が導入されています。

3. ヨーロッパの暗号資産規制

ヨーロッパでは、MiCA（Markets in Crypto-Assets）と呼ばれる包括的な暗号資産規制が導入されようとしています。MiCAは、暗号資産の発行者、取引所、カストディアンなどに対して、ライセンス取得や情報開示、利用者保護などの義務を課します。MiCAは、2024年から段階的に施行される予定です。

MiCAの主な内容は以下の通りです。

• 暗号資産の分類：暗号資産は、ユーロにペッグされたステーブルコイン、電子マネー、その他の暗号資産に分類されます。
• 発行者の義務：ホワイトペーパーの作成、情報開示、資本要件の遵守などが義務付けられています。
• 取引所の義務：顧客資産の分別管理、情報セキュリティ対策の強化、マネーロンダリング対策などが義務付けられています。
• カストディアンの義務：顧客資産の安全な保管、不正アクセス対策などが義務付けられています。

MiCAは、ヨーロッパ全域で統一的な規制を導入することで、暗号資産市場の健全な発展を促進し、投資家保護を強化することを目的としています。

4. その他の国の暗号資産規制

中国：中国では、暗号資産取引所やICOが禁止されており、暗号資産の利用は厳しく制限されています。政府は、デジタル人民元（e-CNY）の開発を推進しており、暗号資産に代わる決済手段として位置づけています。

シンガポール：シンガポールは、暗号資産に対する比較的友好的な規制環境を提供しています。暗号資産取引所は、資金決済サービス法に基づいてライセンスを取得する必要があります。また、マネーロンダリング対策やテロ資金供与対策も強化されています。

スイス：スイスは、暗号資産のイノベーションを促進するための規制環境を提供しています。暗号資産取引所やICOは、規制当局の承認を得る必要があります。また、暗号資産を担保とした融資や、暗号資産を基にした金融商品も開発されています。

韓国：韓国では、暗号資産取引所は、情報通信網法に基づいて登録する必要があります。また、マネーロンダリング対策やテロ資金供与対策も強化されています。仮想通貨の取引は活発ですが、政府は、投機的な取引を抑制するための規制を導入しています。

5. 各国規制の比較

| 国・地域 | 規制の主な特徴 | 利用者保護 | マネーロンダリング対策 | ステーブルコイン規制 | イノベーション促進 |
|—|—|—|—|—|—|
| 日本 | 登録制、利用者資産の分別管理 | 高い | 厳格 | 厳格 (改正資金決済法) | 限定的 |
| アメリカ | SEC, CFTC, 財務省が関与、複雑 | 比較的高い | 厳格 | 州レベルで規制 | 状況による |
| ヨーロッパ | MiCAによる包括的な規制 | 高い | 厳格 | MiCAで詳細に規定 | 促進 |
| 中国 | 取引所・ICO禁止、厳格な制限 | 低い | 厳格 | 禁止 | 抑制 |
| シンガポール | ライセンス制度、比較的友好的 | 比較的高い | 厳格 | 規制強化の動き | 促進 |
| スイス | イノベーション促進、規制当局の承認 | 比較的高い | 厳格 | 状況による | 促進 |
| 韓国 | 登録制、投機抑制 | 比較的高い | 厳格 | 規制強化の動き | 限定的 |

6. 今後の展望

暗号資産市場は、急速に進化しており、規制のあり方も常に変化しています。今後は、以下の点が注目されると考えられます。

• 国際的な規制調和：暗号資産は国境を越えて取引されるため、国際的な規制調和が重要になります。G20や金融安定理事会（FSB）などの国際機関が、規制の枠組みを策定する動きが進むと考えられます。
• DeFi（分散型金融）の規制：DeFiは、従来の金融システムに代わる新たな金融インフラとして注目されていますが、その規制はまだ確立されていません。DeFiの特性を踏まえた適切な規制が求められます。
• CBDC（中央銀行デジタル通貨）の開発：各国の中央銀行が、CBDCの開発を進めています。CBDCは、暗号資産に代わる新たな決済手段として、金融システムに大きな影響を与える可能性があります。
• AI（人工知能）と暗号資産の融合：AI技術は、暗号資産取引の自動化やリスク管理の高度化に貢献する可能性があります。AIと暗号資産の融合は、新たな金融サービスの創出につながる可能性があります。

まとめ

暗号資産規制は、各国で様々なアプローチが取られており、その動向は複雑です。日本は、利用者保護を重視した規制を導入しており、アメリカは、複数の機関が関与する複雑な規制枠組みを持っています。ヨーロッパは、MiCAと呼ばれる包括的な規制を導入しようとしており、中国は、暗号資産の利用を厳しく制限しています。今後は、国際的な規制調和、DeFiの規制、CBDCの開発、AIと暗号資産の融合などが注目されると考えられます。暗号資産市場の健全な発展のためには、イノベーションを促進しつつ、リスクを適切に管理するバランスの取れた規制が求められます。