暗号資産（仮想通貨）の今後を決める世界の法整備状況

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘め、世界中で注目を集めてきました。しかし、その急速な普及と複雑な技術的特性は、各国政府にとって新たな課題を突きつけています。本稿では、暗号資産の将来を左右する世界の法整備状況について、主要な国・地域の動向を詳細に分析し、その現状と今後の展望を明らかにします。

暗号資産に対する各国の基本的なスタンス

暗号資産に対する各国のスタンスは、大きく分けて以下の３つに分類できます。

• 積極的な推進：エストニア、スイス、シンガポールなどは、ブロックチェーン技術と暗号資産の可能性を積極的に評価し、革新的な環境を整備することで、関連産業の発展を促進しようとしています。
• 慎重な規制：米国、日本、欧州連合（EU）などは、投資家保護やマネーロンダリング対策を重視し、暗号資産取引所に対するライセンス制度の導入や、暗号資産の定義の明確化など、慎重な規制を進めています。
• 厳しい規制または禁止：中国、ロシアなどは、金融システムの安定や資本規制の維持を優先し、暗号資産取引の禁止や厳格な規制を実施しています。

主要国・地域の法整備状況

米国

米国では、暗号資産に対する規制は、複数の連邦政府機関によって分担されています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、その規制権限を有します。商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの主要な暗号資産を商品として扱い、先物取引の規制を行います。財務省は、マネーロンダリング対策や税務上の取り扱いを管轄します。2023年には、暗号資産に関する包括的な規制枠組みの構築に向けた議論が活発化しており、ステーブルコインの発行者に対する規制強化や、暗号資産取引所の規制強化などが検討されています。

日本

日本は、暗号資産取引所に対する規制において、世界でも先駆的な取り組みを行ってきました。2017年には、資金決済法を改正し、暗号資産取引所を登録制とし、顧客資産の分別管理や情報セキュリティ対策の強化を義務付けました。また、2020年には、改正金融商品取引法により、暗号資産が金融商品に該当する場合、金融商品取引法の規制対象とすることが明確化されました。現在、ステーブルコインに関する法整備が進められており、2023年中の法案提出を目指しています。

欧州連合（EU）

EUは、2023年5月に、暗号資産市場に関する包括的な規制である「Markets in Crypto-Assets（MiCA）」を採択しました。MiCAは、暗号資産の発行者やサービスプロバイダーに対するライセンス制度の導入、投資家保護の強化、マネーロンダリング対策の徹底などを定めています。MiCAは、2024年から段階的に施行される予定であり、EU域内における暗号資産市場の健全な発展を促進することが期待されています。

スイス

スイスは、暗号資産とブロックチェーン技術に対する友好的な環境を整備することで、フィンテック企業の誘致に成功しています。チューリッヒやジュネーブなどの都市は、「クリプトバレー」として知られ、多くの暗号資産関連企業が集積しています。スイスの規制当局は、暗号資産取引所に対するライセンス制度を導入し、マネーロンダリング対策を徹底するとともに、革新的な技術の発展を阻害しないよう、柔軟な規制を心がけています。

シンガポール

シンガポールは、暗号資産取引所に対するライセンス制度を導入し、マネーロンダリング対策やテロ資金供与対策を強化しています。また、暗号資産に関する税務上の取り扱いを明確化し、投資家保護を強化しています。シンガポール政府は、暗号資産とブロックチェーン技術の可能性を積極的に評価し、フィンテック企業の育成を支援しています。

中国

中国は、暗号資産取引に対して厳しい規制を敷いており、2021年には、暗号資産取引およびマイニングを全面的に禁止しました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かす可能性があることや、資本規制を回避する手段として利用されることを懸念しています。しかし、中国は、ブロックチェーン技術の開発には積極的に取り組んでおり、デジタル人民元の開発を進めています。

ロシア

ロシアは、暗号資産取引に対して規制を強化しており、暗号資産を「デジタル財産」として定義し、その取引を規制する法律を制定しました。ロシア政府は、暗号資産がマネーロンダリングやテロ資金供与に利用されることを懸念しており、その取引を厳しく監視しています。しかし、ロシアは、暗号資産のマイニングには一定の容認を示しており、エネルギー資源を活用したマイニング産業の発展を期待しています。

ステーブルコインに対する規制動向

ステーブルコインは、米ドルなどの法定通貨に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動リスクを抑えることができるため、取引や決済に利用されています。しかし、ステーブルコインの発行者は、裏付け資産の管理や償還能力の確保など、様々なリスクに直面しています。そのため、各国政府は、ステーブルコインの発行者に対する規制強化を検討しています。

米国では、財務省がステーブルコインに関する報告書を公表し、ステーブルコインの発行者に対する規制強化を提案しています。EUでは、MiCAにおいて、ステーブルコインの発行者に対するライセンス制度の導入や、裏付け資産の管理に関する要件を定めています。日本でも、ステーブルコインに関する法整備が進められており、2023年中の法案提出を目指しています。

今後の展望

暗号資産に対する世界の法整備状況は、今後も大きく変化していくことが予想されます。各国政府は、暗号資産の潜在的なリスクとメリットを慎重に評価し、投資家保護、マネーロンダリング対策、金融システムの安定などを考慮しながら、適切な規制を整備していく必要があります。また、国際的な協調も重要であり、各国政府は、暗号資産に関する規制の調和を図り、国境を越えた取引を円滑に進めるための枠組みを構築していく必要があります。

暗号資産の将来は、法整備の方向性に大きく左右されます。適切な規制が整備されれば、暗号資産は、金融システムの効率化や新たな金融サービスの創出に貢献し、経済成長を促進する可能性があります。しかし、規制が不十分な場合や、過剰な規制が行われた場合、暗号資産市場の発展が阻害され、投資家保護が損なわれる可能性があります。

まとめ

暗号資産（仮想通貨）の法整備状況は、世界各国で多様なアプローチが見られます。米国は複数の機関が関与し、慎重な規制を進めています。日本は、取引所登録制を導入し、投資家保護を重視しています。EUは、MiCAという包括的な規制を採択し、市場の健全な発展を目指しています。スイスとシンガポールは、革新的な環境を整備し、フィンテック企業の誘致に成功しています。一方、中国とロシアは、厳しい規制を敷き、金融システムの安定を優先しています。

ステーブルコインに対する規制も重要な課題であり、各国政府は、発行者に対する規制強化を検討しています。今後の展望としては、国際的な協調が不可欠であり、規制の調和を図り、国境を越えた取引を円滑に進めるための枠組みを構築していく必要があります。

暗号資産の将来は、法整備の方向性に大きく左右されるため、各国政府は、慎重かつ柔軟な姿勢で規制を整備していくことが求められます。