暗号資産（仮想通貨）の流動性とは？投資に役立つ解説

暗号資産（仮想通貨）への投資に関心を持つ方が増える中、「流動性」という言葉を耳にする機会も多くなっています。流動性は、投資判断において非常に重要な要素であり、その理解は投資の成功に大きく影響します。本稿では、暗号資産の流動性について、その定義、重要性、影響要因、そして投資に役立つ解説を詳細に掘り下げていきます。

1. 流動性とは何か？

流動性とは、ある資産を容易に現金化できる度合いを指します。具体的には、市場において、その資産を売却したいときに、希望する価格で迅速に買い手を見つけられるかどうか、そして、その取引量が多いかどうか、といった点が重要になります。流動性が高い資産は、価格変動が少なく、安定した取引が期待できます。逆に、流動性が低い資産は、売却に時間がかかったり、希望価格で売却できないリスクが高まります。

金融市場における流動性は、市場全体の健全性を示す指標としても重要です。流動性の高い市場は、価格発見機能が働きやすく、効率的な価格形成が期待できます。また、投資家が安心して取引できる環境を提供し、市場への参加を促進する効果もあります。

2. 暗号資産における流動性の重要性

暗号資産市場においても、流動性は非常に重要な要素です。暗号資産は、株式や債券といった伝統的な金融資産と比較して、市場規模が小さく、流動性が低い傾向があります。そのため、流動性を意識した投資判断が不可欠となります。

暗号資産の流動性が低い場合、以下のようなリスクが生じる可能性があります。

• 価格変動リスク: 流動性が低い暗号資産は、少量の取引でも価格が大きく変動する可能性があります。
• 売却困難リスク: 売りたいときに、希望する価格で買い手が見つからない場合があります。
• スリッページ: 注文価格と実際に約定した価格との間に差が生じる可能性があります。

これらのリスクを回避するためには、流動性の高い暗号資産を選択したり、取引量を多くする時間帯を狙ったりするなど、流動性を考慮した投資戦略を立てることが重要です。

3. 暗号資産の流動性に影響を与える要因

暗号資産の流動性は、様々な要因によって影響を受けます。主な要因としては、以下のものが挙げられます。

3.1. 取引所の規模と数

暗号資産が上場している取引所の規模と数が、流動性に大きく影響します。取引所が多いほど、取引量が増加し、流動性が高まる傾向があります。また、取引所の規模が大きいほど、多くの投資家が参加しやすくなり、流動性が向上します。

3.2. 市場参加者の数

市場に参加する投資家の数が多いほど、取引量が増加し、流動性が高まります。特に、機関投資家の参入は、市場の流動性を大きく向上させる可能性があります。

3.3. 暗号資産の時価総額

暗号資産の時価総額が大きいほど、流動性が高まる傾向があります。時価総額が大きい暗号資産は、一般的に、市場の注目度が高く、多くの投資家が取引を行うためです。

3.4. その他の要因

上記以外にも、暗号資産の技術的な特性、プロジェクトの進捗状況、規制環境、マクロ経済状況などが、流動性に影響を与える可能性があります。

4. 暗号資産の流動性を測る指標

暗号資産の流動性を測るためには、いくつかの指標を用いることができます。主な指標としては、以下のものが挙げられます。

4.1. 取引量

一定期間における取引量が多いほど、流動性が高いと判断できます。取引量は、取引所のウェブサイトや、暗号資産の情報サイトなどで確認することができます。

4.2. 板厚

板厚とは、特定の価格帯における買い注文と売り注文の厚さを指します。板厚が厚いほど、流動性が高いと判断できます。板厚は、取引所の取引画面で確認することができます。

4.3. スプレッド

スプレッドとは、買い注文価格と売り注文価格の差を指します。スプレッドが狭いほど、流動性が高いと判断できます。スプレッドは、取引所の取引画面で確認することができます。

4.4. AMM（自動マーケットメーカー）のTVL（Total Value Locked）

分散型取引所（DEX）で利用されるAMMのTVLは、流動性プールの規模を示す指標であり、TVLが高いほど流動性が高いと判断できます。

5. 流動性を考慮した投資戦略

暗号資産への投資を行う際には、流動性を考慮した投資戦略を立てることが重要です。以下に、いくつかの投資戦略を紹介します。

5.1. 流動性の高い暗号資産を選択する

時価総額が大きく、取引量の多い暗号資産は、流動性が高く、価格変動リスクが比較的低い傾向があります。これらの暗号資産をポートフォリオに組み込むことで、リスクを軽減することができます。

5.2. 取引量を多くする時間帯を狙う

取引量が多い時間帯は、流動性が高く、希望する価格で取引が成立しやすい傾向があります。取引量を多くする時間帯を狙って取引を行うことで、スリッページのリスクを軽減することができます。

5.3. 分散投資を行う

複数の暗号資産に分散投資を行うことで、特定のアセットに集中するリスクを軽減することができます。また、流動性の高い暗号資産と低い暗号資産を組み合わせることで、ポートフォリオ全体の流動性を調整することができます。

5.4. 長期的な視点で投資を行う

短期的な価格変動に惑わされず、長期的な視点で投資を行うことで、流動性の低い暗号資産でも、売却の機会を待つことができます。また、長期的な視点で投資を行うことで、市場全体の成長による恩恵を受けることができます。

6. 流動性プロバイダー（LP）について

分散型取引所（DEX）においては、流動性プロバイダー（LP）と呼ばれる役割が存在します。LPは、AMMに暗号資産を預け入れ、流動性を提供することで、取引手数料の一部を受け取ることができます。LPは、DEXの流動性を維持し、円滑な取引を可能にする重要な役割を担っています。

LPになる際には、インパーマネントロス（一時的損失）と呼ばれるリスクを理解しておく必要があります。インパーマネントロスとは、預け入れた暗号資産の価格変動によって、LPが被る損失のことです。インパーマネントロスを理解した上で、LPになるかどうかを判断することが重要です。

まとめ

暗号資産の流動性は、投資判断において非常に重要な要素です。流動性を理解し、考慮した投資戦略を立てることで、リスクを軽減し、投資の成功確率を高めることができます。本稿で解説した内容を参考に、暗号資産への投資を検討してみてください。暗号資産市場は常に変化しているため、最新の情報を収集し、常に学習を続けることが重要です。