暗号資産（仮想通貨）の規制動向と日本の最新ルール

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。価格変動の激しさ、セキュリティリスク、マネーロンダリングやテロ資金供与への利用といった懸念から、各国政府は暗号資産に対する規制の整備を進めています。本稿では、暗号資産の規制動向を概観し、特に日本の最新ルールについて詳細に解説します。本稿が、暗号資産に関わる事業者、投資家、そして政策立案者にとって有益な情報源となることを願います。

暗号資産の定義と特徴

暗号資産とは、暗号技術を用いてセキュリティを確保し、デジタル形式で取引される資産の総称です。中央銀行のような発行主体が存在せず、分散型台帳技術（ブロックチェーン）に基づいて取引記録が管理されることが特徴です。代表的な暗号資産としては、ビットコイン、イーサリアム、リップルなどが挙げられます。暗号資産は、従来の金融資産とは異なり、国境を越えた迅速かつ低コストな送金が可能であること、取引の透明性が高いこと、そして、新たな金融サービスの創出を促進する可能性を秘めていることが特徴として挙げられます。

国際的な規制動向

暗号資産に対する規制は、各国で異なるアプローチが取られています。アメリカ合衆国では、暗号資産を商品（コモディティ）として扱い、商品先物取引委員会（CFTC）が規制権限を有しています。また、証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、その規制を行います。欧州連合（EU）では、暗号資産市場に関する包括的な規制枠組みである「Markets in Crypto-Assets Regulation（MiCA）」を策定し、2024年以降に施行される予定です。MiCAは、暗号資産の発行者やサービスプロバイダーに対するライセンス制度、投資家保護のための情報開示義務、そして、マネーロンダリング対策などを規定しています。中国は、暗号資産取引を全面的に禁止しており、暗号資産関連の活動を厳しく取り締まっています。シンガポールは、暗号資産取引所に対するライセンス制度を導入し、マネーロンダリング対策を強化しています。国際的な規制動向としては、金融安定理事会（FSB）や国際通貨基金（IMF）などが、暗号資産に関する規制の国際的な整合性を図るための議論を進めています。

日本の暗号資産規制の歴史

日本における暗号資産の規制は、2017年のコインチェック事件を契機に大きく進展しました。コインチェック事件では、約580億円相当の暗号資産が不正に流出し、投資家保護の必要性が強く認識されました。これを受けて、政府は、2017年に「決済サービス法」を改正し、暗号資産交換業者を同法上の登録業者と定めました。これにより、暗号資産交換業者は、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などの義務を負うことになりました。その後、2019年には、金融商品取引法が改正され、暗号資産が金融商品に該当する場合、その規制を受けることになりました。これにより、暗号資産交換業者は、金融商品取引業者としての登録が必要となり、より厳格な規制を受けることになりました。2020年には、改正犯罪収益移転防止法が施行され、暗号資産交換業者に対するマネーロンダリング対策が強化されました。これらの規制強化により、日本の暗号資産市場は、一定の秩序を取り戻し、投資家保護が強化されたと言えます。

日本の最新ルール

現在の日本の暗号資産に関する主なルールは以下の通りです。

• 決済サービス法に基づく規制：暗号資産交換業者は、金融庁への登録が必要であり、登録を受けるためには、資本金、経営体制、情報セキュリティ体制などの要件を満たす必要があります。登録後も、定期的な報告義務や検査を受ける必要があります。
• 金融商品取引法に基づく規制：暗号資産が金融商品に該当する場合、暗号資産交換業者は、金融商品取引業者としての登録が必要であり、金融商品取引法に基づく規制を受けます。
• 犯罪収益移転防止法に基づく規制：暗号資産交換業者は、顧客の本人確認、取引記録の保存、疑わしい取引の報告などの義務を負います。
• 税法に基づく規制：暗号資産の取引によって得た利益は、雑所得として課税対象となります。

加えて、2023年には、暗号資産に関する新たなルールが導入されました。具体的には、ステーブルコインの発行者に対する規制、暗号資産の第三者保管サービスに対する規制、そして、暗号資産の不正流出時の被害者救済制度などが整備されました。これらの新たなルールは、暗号資産市場の健全な発展を促進し、投資家保護を強化することを目的としています。

ステーブルコインに関する規制

ステーブルコインは、法定通貨や他の資産に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動が比較的少ないことが特徴です。しかし、ステーブルコインの発行主体が十分な資産を保有していない場合や、裏付け資産の管理が不十分な場合、ステーブルコインの価値が暴落するリスクがあります。そのため、各国政府は、ステーブルコインの発行者に対する規制を強化しています。日本では、2023年に「電子決済法」が改正され、ステーブルコインの発行者に対する規制が導入されました。改正電子決済法では、ステーブルコインの発行者は、金融庁への登録が必要であり、登録を受けるためには、資本金、経営体制、資産管理体制などの要件を満たす必要があります。また、ステーブルコインの発行者は、裏付け資産を分別管理し、定期的な監査を受ける必要があります。

今後の展望

暗号資産市場は、技術革新や市場の変化が非常に速いため、規制も常に進化していく必要があります。今後は、DeFi（分散型金融）やNFT（非代替性トークン）といった新たな分野に対する規制の整備が求められます。また、暗号資産と既存の金融システムの連携を促進するためのルール作りも重要です。国際的な規制の整合性を図りながら、日本の暗号資産市場の競争力を高めるための政策が求められます。具体的には、サンドボックス制度の活用、規制緩和、そして、新たな金融サービスの創出を支援するための施策などが考えられます。また、暗号資産に関する国民の理解を深めるための啓発活動も重要です。

まとめ

暗号資産は、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めている一方で、様々な課題を抱えています。各国政府は、暗号資産に対する規制の整備を進めており、日本も例外ではありません。日本の暗号資産規制は、コインチェック事件を契機に大きく進展し、投資家保護が強化されました。今後は、ステーブルコイン、DeFi、NFTといった新たな分野に対する規制の整備、そして、暗号資産と既存の金融システムの連携を促進するためのルール作りが求められます。暗号資産市場の健全な発展を促進し、投資家保護を強化するためには、規制当局、事業者、そして、投資家が協力し、より良いルールを構築していく必要があります。