暗号資産（仮想通貨）のショート取引とは？メリットと注意点
暗号資産（仮想通貨）市場は、その高いボラティリティから、価格上昇を狙うロング取引だけでなく、価格下落を予測して利益を得るショート取引も盛んに行われています。本稿では、暗号資産のショート取引について、その仕組み、メリット、注意点などを詳細に解説します。
1. ショート取引の基本的な仕組み
ショート取引（空売り）とは、現在保有していない暗号資産を借りて売却し、将来的にその暗号資産を買い戻して返済することで、価格差から利益を得る取引手法です。具体的には、以下の手順で取引が行われます。
- 暗号資産の借入: 取引所から暗号資産を借り入れます。この際、担保として別の暗号資産や現金を預ける必要があります。
- 売却: 借り入れた暗号資産を市場で売却します。
- 価格下落: 予想通り暗号資産の価格が下落します。
- 買い戻し: 下落した価格で暗号資産を買い戻します。
- 返済: 借り入れた暗号資産を取引所に返済します。
- 利益確定: 売却価格と買い戻し価格の差が利益となります。
例えば、ビットコインを1BTCあたり100万円で借りて売却し、その後、価格が80万円に下落した場合、80万円で買い戻して返済することで、1BTCあたり20万円の利益を得ることができます。ただし、この利益から取引所への手数料や利息などを差し引いたものが、最終的な利益となります。
2. ショート取引を行う上でのメリット
ショート取引には、以下のようなメリットがあります。
- 下落相場でも利益獲得が可能: 暗号資産市場は価格変動が激しいため、下落相場でも利益を得るチャンスがあります。
- ポートフォリオのリスクヘッジ: 保有している暗号資産の価格が下落するリスクを、ショート取引で相殺することができます。
- 取引機会の増加: 上昇相場だけでなく、下落相場でも取引を行うことで、より多くの取引機会を得ることができます。
- 市場の多様性: ショート取引は、市場の多様性を高め、価格発見機能を促進する役割を果たします。
3. ショート取引における注意点
ショート取引は、高いリターンが期待できる一方で、以下のような注意点も存在します。
3.1. 無限損失のリスク
暗号資産市場は、上昇相場が非常に強い場合があるため、ショート取引を行うと、理論上は損失が無限に拡大する可能性があります。例えば、ビットコインの価格が100万円から1000万円に上昇した場合、ショートポジションを保有していると、莫大な損失を被ることになります。このリスクを軽減するためには、ストップロス注文を設定することが重要です。
3.2. 担保維持率の低下
ショート取引を行う際には、担保として暗号資産や現金を預ける必要があります。暗号資産の価格が上昇すると、担保維持率が低下し、追加の担保を要求される場合があります。担保維持率が一定水準を下回ると、強制ロスカット（強制決済）が行われ、保有している暗号資産が強制的に売却される可能性があります。
3.3. 取引所の信用リスク
暗号資産取引所は、ハッキングや経営破綻などのリスクにさらされています。取引所が破綻した場合、預けていた暗号資産が返還されない可能性があります。そのため、信頼できる取引所を選ぶことが重要です。また、複数の取引所に分散して資産を保管することも有効なリスク管理手段です。
3.4. レバレッジのリスク
多くの暗号資産取引所では、レバレッジをかけてショート取引を行うことができます。レバレッジをかけることで、少ない資金で大きな取引を行うことができますが、同時にリスクも高まります。レバレッジが高いほど、小さな価格変動でも大きな損失を被る可能性があります。レバレッジをかける際には、リスクを十分に理解し、慎重に判断する必要があります。
3.5. 逆日歩（Funding Rate）
一部の取引所では、先物取引において逆日歩と呼ばれる手数料が発生します。これは、ショートポジションを保有している場合に、ロングポジション保有者に対して支払う手数料です。逆日歩が発生すると、ショートポジションの利益が減少するため、注意が必要です。
4. ショート取引を行う際の具体的な戦略
ショート取引を行う際には、以下の戦略を参考にすることができます。
- テクニカル分析: チャート分析やテクニカル指標を用いて、価格のトレンドや転換点を見極めます。
- ファンダメンタルズ分析: 暗号資産のプロジェクトの動向や市場のニュースなどを分析し、価格変動の要因を予測します。
- ストップロス注文の設定: 損失を限定するために、事前にストップロス注文を設定します。
- ポジションサイズの調整: リスク許容度に応じて、ポジションサイズを調整します。
- 分散投資: 複数の暗号資産に分散して投資することで、リスクを軽減します。
5. ショート取引に適した暗号資産
ショート取引は、ボラティリティの高い暗号資産に適しています。例えば、ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号資産は、価格変動が大きいため、ショート取引の対象として人気があります。また、アルトコインと呼ばれる、時価総額の小さい暗号資産は、価格変動がさらに大きいため、より高いリターンが期待できますが、同時にリスクも高くなります。
6. ショート取引を提供する取引所
暗号資産のショート取引を提供する取引所は、数多く存在します。代表的な取引所としては、以下のものが挙げられます。
- Binance: 世界最大級の暗号資産取引所であり、豊富な種類の暗号資産のショート取引を提供しています。
- Bybit: デリバティブ取引に特化した取引所であり、レバレッジの高いショート取引を提供しています。
- BitMEX: デリバティブ取引に特化した取引所であり、高度な取引ツールを提供しています。
- Coincheck: 日本国内の暗号資産取引所であり、ビットコインのショート取引を提供しています。
- GMOコイン: 日本国内の暗号資産取引所であり、ビットコインのショート取引を提供しています。
取引所を選ぶ際には、手数料、レバレッジ、セキュリティ、サポート体制などを比較検討することが重要です。
まとめ
暗号資産のショート取引は、下落相場でも利益を得るチャンスがある一方で、無限損失のリスクや担保維持率の低下などの注意点も存在します。ショート取引を行う際には、リスクを十分に理解し、適切な戦略を立てることが重要です。また、信頼できる取引所を選び、リスク管理を徹底することで、安全に取引を行うことができます。本稿が、暗号資産のショート取引を理解し、より効果的な取引を行うための一助となれば幸いです。
