暗号資産（仮想通貨）取引のスリッページとは？避ける方法

暗号資産（仮想通貨）取引において、「スリッページ」は避けて通れない重要な概念です。特に取引量が多い、または流動性の低い暗号資産を取引する際には、スリッページの影響を理解し、適切な対策を講じることが、損失を最小限に抑えるために不可欠となります。本稿では、スリッページとは何か、その発生原因、具体的な影響、そしてスリッページを避けるための方法について、詳細に解説します。

1. スリッページとは何か？

スリッページとは、注文した価格と実際に約定した価格との差のことです。例えば、ある暗号資産を1BTCあたり100万円で購入したいと注文したとします。しかし、市場の状況によっては、実際に約定する際に1BTCあたり100万1000円で約定してしまうことがあります。この1000円の差がスリッページです。スリッページは、買い注文の場合には約定価格が注文価格よりも高くなることが多く、売り注文の場合には約定価格が注文価格よりも低くなることが一般的です。

2. スリッページが発生する原因

スリッページが発生する主な原因は以下の通りです。

2.1. 流動性の不足

暗号資産市場は、株式市場と比較して流動性が低い場合があります。特に、取引量の少ない暗号資産や、取引所の取引量が少ない時間帯には、流動性の不足が顕著になります。流動性が低い状態では、少量の注文でも価格に大きな影響を与えやすく、スリッページが発生しやすくなります。

2.2. 価格変動の激しさ

暗号資産市場は、価格変動が激しいことで知られています。短時間で価格が大きく変動すると、注文を出した時点と約定する時点の間に価格差が生じ、スリッページが発生する可能性があります。特に、ニュースや市場の動向に敏感に反応する暗号資産では、価格変動が激しくなりがちです。

2.3. 注文の大きさ

注文の大きさが市場全体の取引量と比較して大きい場合、その注文自体が価格に影響を与え、スリッページを発生させる可能性があります。特に、流動性の低い暗号資産では、少量の注文でも価格に大きな影響を与えるため、注意が必要です。

2.4. 取引所の仕組み

取引所の注文執行方式によっても、スリッページの影響は異なります。例えば、成行注文は、市場にある最良の価格で即座に約定しますが、流動性が低い場合には、スリッページが発生しやすい傾向があります。一方、指値注文は、指定した価格で約定するまで注文が保留されますが、指定した価格で約定しない場合もあります。

3. スリッページの具体的な影響

スリッページは、取引結果に以下のような影響を与えます。

3.1. 利益の減少

買い注文の場合、スリッページによって約定価格が注文価格よりも高くなると、購入コストが増加し、利益が減少します。売り注文の場合、スリッページによって約定価格が注文価格よりも低くなると、売却価格が下がり、利益が減少します。

3.2. 損失の拡大

スリッページは、損失を拡大させる可能性もあります。例えば、損失を限定するために損切り注文を出した場合に、スリッページによって損切り価格よりも不利な価格で約定してしまうと、損失が拡大してしまいます。

3.3. 予想外の取引結果

スリッページは、予想外の取引結果をもたらす可能性があります。例えば、ある暗号資産を特定の価格で売却したいと考えていたとしても、スリッページによって希望する価格よりも低い価格で売却されてしまうことがあります。

4. スリッページを避けるための方法

スリッページを完全に避けることは難しいですが、以下の方法を講じることで、スリッページの影響を最小限に抑えることができます。

4.1. 流動性の高い取引所を選ぶ

取引量が多く、流動性の高い取引所を選ぶことで、スリッページのリスクを軽減することができます。流動性の高い取引所では、注文がすぐに約定しやすく、価格変動の影響を受けにくい傾向があります。

4.2. 指値注文を利用する

成行注文ではなく、指値注文を利用することで、約定価格をコントロールすることができます。指値注文は、指定した価格で約定するまで注文が保留されますが、希望する価格で約定しない場合もあります。しかし、スリッページのリスクを軽減するためには、指値注文が有効な手段となります。

4.3. 注文サイズを小さくする

一度に大きな注文を出すのではなく、注文サイズを小さく分割して出すことで、価格への影響を抑え、スリッページのリスクを軽減することができます。特に、流動性の低い暗号資産を取引する際には、注文サイズを小さくすることが重要です。

4.4. スリッページ許容度を設定する

多くの取引所では、スリッページ許容度を設定することができます。スリッページ許容度とは、注文価格からどれだけの価格変動まで許容するかを設定する機能です。スリッページ許容度を設定することで、指定した範囲を超えるスリッページが発生した場合に、注文がキャンセルされるようにすることができます。

4.5. 取引時間帯を選ぶ

取引量が少なく、流動性の低い時間帯を避けて取引することで、スリッページのリスクを軽減することができます。一般的に、取引所が開場して間もない時間帯や、市場が不安定な時間帯は、流動性が低くなる傾向があります。

4.6. 取引所のAPIを利用する

取引所のAPIを利用することで、より高度な注文執行戦略を構築し、スリッページのリスクを軽減することができます。例えば、複数の取引所に分散して注文を出すことで、流動性を確保し、スリッページの影響を抑えることができます。

5. スリッページに関する注意点

スリッページは、暗号資産取引において避けられない現象であることを理解しておく必要があります。スリッページを完全に回避することはできませんが、上記の方法を講じることで、スリッページの影響を最小限に抑えることができます。また、スリッページのリスクを考慮した上で、取引戦略を立てることが重要です。

まとめ

暗号資産取引におけるスリッページは、流動性、価格変動、注文サイズ、取引所の仕組みなど、様々な要因によって発生します。スリッページは、利益の減少や損失の拡大、予想外の取引結果をもたらす可能性があります。スリッページを避けるためには、流動性の高い取引所を選ぶ、指値注文を利用する、注文サイズを小さくする、スリッページ許容度を設定する、取引時間帯を選ぶ、取引所のAPIを利用するなどの対策を講じることが重要です。暗号資産取引を行う際には、スリッページのリスクを十分に理解し、適切な対策を講じることで、より安全かつ効率的な取引を行うことができるでしょう。