暗号資産（仮想通貨）取引の約定とは何か？初心者向け解説

暗号資産（仮想通貨）取引における「約定」とは、投資家が希望する価格で取引が成立することを指します。株式取引と同様に、暗号資産取引においても約定は非常に重要な概念であり、取引の成功を左右する要素となります。本稿では、暗号資産取引の約定について、初心者の方にも分かりやすく解説します。

1. 約定とは何か？

約定とは、買い手と売り手の注文が一致し、取引が確定されることです。具体的には、買い注文の価格が売り注文の価格と一致した場合、または買い注文の価格が売り注文の価格以上、売り注文の価格が買い注文の価格以下になった場合に約定が成立します。約定が成立すると、暗号資産の所有権が買い手から売り手へ、または売り手から買い手へ移転します。

1.1 注文の種類と約定の関係

暗号資産取引所では、様々な種類の注文方法が用意されています。主な注文の種類と約定の関係は以下の通りです。

• 指値注文： 投資家が希望する価格を指定して行う注文です。指定した価格で売り買いの相手が見つかれば約定となります。
• 成行注文： 現在の市場価格で即座に売買を行う注文です。通常、指値注文よりも約定しやすいですが、価格変動によっては不利な価格で約定する可能性があります。
• 逆指値注文： 現在の市場価格よりも高い価格（買いの場合）または低い価格（売りの場合）に達した場合に、自動的に成行注文を発注する注文です。損失を限定したり、利益を確定したりするために利用されます。
• 条件付き注文： 特定の条件が満たされた場合にのみ発注される注文です。例えば、「価格が〇〇円を超えたら買い注文を発注する」といった条件を設定できます。

これらの注文方法によって、約定の可能性や価格が異なります。投資家は、自身の投資戦略やリスク許容度に合わせて適切な注文方法を選択する必要があります。

2. 約定の仕組み

暗号資産取引所における約定の仕組みは、主に以下の2つの方式があります。

2.1 板寄せ方式

板寄せ方式は、一定時間ごとに取引所の板情報（買い注文と売り注文の価格と数量）を集計し、最も有利な価格で取引を約定させる方式です。株式取引でよく用いられる方式であり、大量の注文を効率的に処理することができます。板寄せ方式では、注文が約定するまでの時間がかかる場合がありますが、価格操作のリスクを軽減することができます。

2.2 マッチングエンジン方式

マッチングエンジン方式は、リアルタイムで買い注文と売り注文を比較し、条件が一致すれば即座に約定させる方式です。暗号資産取引所では、この方式が主流となっています。マッチングエンジン方式では、板寄せ方式よりも迅速に取引を約定させることができますが、価格変動が激しい場合には不利な価格で約定する可能性があります。

3. 約定の優先順位

複数の買い注文または売り注文が同時に存在する場合、約定の優先順位が決定されます。一般的に、以下のルールに基づいて優先順位が決定されます。

• 価格優先： 価格が高い買い注文、または価格が低い売り注文が優先されます。
• 時間優先： 価格が同じ注文の場合、先に注文した注文が優先されます。

ただし、取引所によっては、独自のルールを設けている場合もあります。取引所のルールを事前に確認しておくことが重要です。

4. スリッページについて

スリッページとは、注文した価格と実際に約定した価格との差のことです。暗号資産市場は価格変動が激しいため、特にボラティリティの高い暗号資産ではスリッページが発生しやすい傾向があります。スリッページが発生すると、投資家は予想よりも不利な価格で取引することになる可能性があります。

スリッページを軽減するためには、以下の対策が有効です。

• 指値注文を利用する： 成行注文よりもスリッページのリスクを軽減できます。
• 取引量を少なくする： 大量の取引を行うと、スリッページが発生しやすくなります。
• 流動性の高い取引所を利用する： 流動性が高い取引所では、スリッページが発生しにくい傾向があります。

5. 部分約定について

部分約定とは、注文した数量の一部のみが約定することです。例えば、10枚の暗号資産を購入したい場合に、市場に7枚しか売り注文がない場合、7枚のみが約定し、残りの3枚は未約定となります。部分約定が発生した場合、未約定の注文は自動的にキャンセルされるか、または有効期限が切れるまで残ります。

6. 約定履歴の確認方法

暗号資産取引所では、約定履歴を確認することができます。約定履歴には、取引日時、暗号資産の種類、注文の種類、約定数量、約定価格などの情報が記録されています。約定履歴を確認することで、自身の取引状況を把握し、投資戦略の見直しに役立てることができます。

約定履歴の確認方法は、取引所によって異なりますが、一般的には取引所のウェブサイトまたはアプリの取引履歴画面で確認できます。

7. 約定に関する注意点

暗号資産取引における約定には、以下の注意点があります。

• 取引所のルールを理解する： 取引所によって、約定の仕組みや優先順位が異なる場合があります。
• 価格変動リスクを認識する： 暗号資産市場は価格変動が激しいため、スリッページが発生する可能性があります。
• 流動性に注意する： 流動性の低い暗号資産では、約定しにくい場合があります。
• 手数料を確認する： 取引所は、取引手数料を徴収します。手数料を確認し、取引コストを考慮する必要があります。

8. まとめ

暗号資産取引における約定は、取引の成立を意味する重要な概念です。約定の仕組みや優先順位、スリッページなどの要素を理解することで、より有利な取引を行うことができます。本稿で解説した内容を参考に、暗号資産取引を安全かつ効果的に行いましょう。暗号資産投資はリスクを伴うため、自身の投資目標やリスク許容度を考慮し、慎重に判断することが重要です。取引所のルールを遵守し、常に最新の情報を収集するように心がけましょう。