ダイ（DAI）で始める分散型金融（DeFi）ガイド

分散型金融（DeFi：Decentralized Finance）は、従来の金融システムに依存せず、ブロックチェーン技術を活用して金融サービスを提供する新しい概念です。DeFiは、透明性、セキュリティ、アクセシビリティの向上を約束し、金融包摂の促進にも貢献すると期待されています。本ガイドでは、DeFiへの入門として、ステーブルコインであるダイ（DAI）を中心に、DeFiの基礎知識から具体的な活用方法までを詳細に解説します。

1. 分散型金融（DeFi）とは

DeFiは、中央集権的な仲介業者（銀行、証券会社など）を排除し、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動化された金融サービスを提供します。これにより、取引コストの削減、透明性の向上、検閲耐性、そしてより多くの人々への金融サービスへのアクセスが可能になります。

1.1 DeFiの主要な構成要素

• 分散型取引所（DEX）： 仲介業者を介さずに暗号資産を直接交換できるプラットフォーム。
• レンディングプラットフォーム： 暗号資産を貸し借りできるプラットフォーム。
• ステーブルコイン： 米ドルなどの法定通貨に価値が連動するように設計された暗号資産。
• イールドファーミング： 暗号資産をDeFiプロトコルに預け入れることで報酬を得る行為。
• 流動性マイニング： DEXに流動性を提供することで報酬を得る行為。

1.2 DeFiのメリットとデメリット

メリット：

• 透明性の高い取引
• 低い取引コスト
• 検閲耐性
• 金融包摂の促進
• 24時間365日利用可能

デメリット：

• スマートコントラクトのリスク（バグ、ハッキングなど）
• 価格変動リスク（特に担保資産）
• 規制の不確実性
• 複雑な操作性

2. ダイ（DAI）とは

ダイ（DAI）は、MakerDAOによって発行される分散型ステーブルコインであり、米ドルにペッグ（連動）するように設計されています。他のステーブルコインとは異なり、ダイは法定通貨の担保に依存せず、暗号資産（主にETH）によって担保されています。この仕組みにより、ダイは中央集権的な管理者の干渉を受けることなく、安定した価値を維持することが可能です。

2.1 ダイの仕組み

ダイの価格安定性は、MakerDAOのスマートコントラクトによって維持されます。ユーザーは、ETHなどの暗号資産をMakerDAOのVaultに預け入れることで、ダイを発行することができます。この際、預け入れた暗号資産の価値よりも低い額のダイを発行することができ、その差額が安全マージンとして機能します。ダイの価格が1ドルを上回ると、MakerDAOはダイを発行して供給量を増やし、価格を下げるように働きます。逆に、ダイの価格が1ドルを下回ると、MakerDAOはダイを買い戻して供給量を減らし、価格を上げるように働きます。

2.2 ダイの利点

• 分散性： 中央集権的な管理者が存在しないため、検閲耐性が高い。
• 透明性： すべての取引がブロックチェーン上に記録されるため、透明性が高い。
• 安定性： 米ドルにペッグするように設計されているため、価格変動リスクが低い。
• DeFiエコシステムとの親和性： 多くのDeFiプロトコルで利用可能。

3. ダイ（DAI）を使ったDeFiの活用方法

3.1 レンディング

ダイをAaveやCompoundなどのレンディングプラットフォームに預け入れることで、利息を得ることができます。これらのプラットフォームは、ダイを借りるユーザーから利息を徴収し、その利息をダイを預け入れたユーザーに分配します。レンディングプラットフォームを利用する際には、プラットフォームのリスク評価やスマートコントラクトの監査状況などを確認することが重要です。

3.2 流動性提供

ダイをUniswapやSushiswapなどのDEXに流動性として提供することで、取引手数料の一部を報酬として得ることができます。流動性提供は、DEXの取引を円滑にするために不可欠な役割を果たします。流動性提供を行う際には、インパーマネントロス（一時的損失）のリスクを理解しておく必要があります。

3.3 イールドファーミング

ダイをYearn.financeなどのイールドファーミングプラットフォームに預け入れることで、自動的に最適なDeFiプロトコルに資金を割り当て、利回りを最大化することができます。イールドファーミングプラットフォームは、複雑なDeFi戦略を自動化し、ユーザーが簡単に利回りを獲得できるようにします。

3.4 DAIセービング

MakerDAOの公式プラットフォームであるDAI Savings Rate (DSR)を利用することで、ダイを預け入れて利息を得ることができます。DSRは、MakerDAOのガバナンスによって決定されるため、利回りは変動します。

4. ダイ（DAI）の取得方法

4.1 暗号資産取引所

多くの暗号資産取引所では、ダイを直接購入することができます。取引所によっては、ダイをETHやBTCなどの他の暗号資産と交換することも可能です。

4.2 MakerDAOのVault

MakerDAOのVaultを利用することで、ETHなどの暗号資産を担保にダイを発行することができます。Vaultを利用する際には、担保比率や清算価格などを理解しておく必要があります。

4.3 OTC取引

大規模な取引を行う場合は、OTC（Over-The-Counter）取引を利用することも可能です。OTC取引は、取引所を介さずに直接相手と交渉して取引を行う方法です。

5. DeFi利用時の注意点

• スマートコントラクトのリスク： スマートコントラクトにはバグや脆弱性が存在する可能性があり、ハッキングのリスクがあります。
• 価格変動リスク： 暗号資産の価格は変動が激しいため、価格変動リスクを理解しておく必要があります。
• インパーマネントロス： 流動性提供を行う際には、インパーマネントロスのリスクを理解しておく必要があります。
• 規制の不確実性： DeFiに関する規制はまだ整備されていないため、規制の変更によってDeFiサービスが利用できなくなる可能性があります。
• セキュリティ対策： ウォレットのセキュリティ対策を徹底し、秘密鍵の管理には十分注意する必要があります。

6. まとめ

ダイ（DAI）は、DeFiエコシステムにおいて重要な役割を果たすステーブルコインです。ダイを活用することで、レンディング、流動性提供、イールドファーミングなど、様々なDeFiサービスを利用することができます。DeFiは、従来の金融システムに比べて多くのメリットがありますが、同時にリスクも伴います。DeFiを利用する際には、リスクを十分に理解し、適切な対策を講じることが重要です。本ガイドが、DeFiへの第一歩を踏み出すための一助となれば幸いです。DeFiの世界は常に進化しており、新しいプロトコルやサービスが次々と登場しています。常に最新の情報を収集し、自己責任においてDeFiを利用するように心がけてください。