ダイ（DAI）採掘方法とその報酬体系を紹介！

ダイ（DAI）は、MakerDAOによって発行される分散型ステーブルコインであり、米ドルにペッグされることを目指しています。その安定性を維持するために、ダイの採掘（正確には「担保の提供」）は、他の暗号資産を担保として提供することで行われます。本稿では、ダイの採掘方法とその報酬体系について、詳細に解説します。

1. ダイの採掘とは？

一般的な暗号資産の「採掘」とは異なり、ダイの採掘は、計算能力を競うものではありません。ダイの採掘とは、MakerDAOのスマートコントラクトに、イーサリアム（ETH）などの暗号資産を担保として預け入れ、その担保に基づいてダイを発行する行為を指します。このプロセスは、担保提供者（Savers）とダイの需要者（Borrowers）の相互作用によって成り立っています。

1.1 担保資産の種類

ダイの担保として利用できる資産は、MakerDAOによって定期的に見直され、承認されます。現在、主要な担保資産としては、以下のものが挙げられます。

• イーサリアム（ETH）：最も一般的な担保資産であり、ダイの発行において大きな割合を占めます。
• ビットコイン（BTC）：Wrapped BTC（WBTC）として利用されます。
• USDC：Circle社が発行する米ドル連動型ステーブルコイン。
• TUSD：TrustToken社が発行する米ドル連動型ステーブルコイン。
• その他：様々な暗号資産が、MakerDAOのガバナンスによって追加・削除されます。

1.2 担保比率（Collateralization Ratio）

ダイの安定性を確保するため、担保資産の価値は、発行されるダイの価値を上回る必要があります。この比率を担保比率と呼びます。担保比率は、担保資産の種類によって異なり、MakerDAOによって定期的に調整されます。担保比率が低い場合、清算リスクが高まり、担保資産が強制的に売却される可能性があります。

1.3 清算（Liquidation）

担保比率が一定の閾値を下回ると、担保資産は清算されます。清算とは、担保資産を売却し、ダイの価値を保護するためのプロセスです。清算は、Keeperと呼ばれる第三者によって行われ、清算手数料が発生します。清算手数料は、Keeperに支払われ、システムの健全性を維持する役割を果たします。

2. ダイの採掘方法

ダイの採掘（担保の提供）は、主に以下の方法で行われます。

2.1 MakerDAOのスマートコントラクトに直接預け入れる

MakerDAOのスマートコントラクトに直接担保資産を預け入れる方法です。この方法では、技術的な知識が必要であり、スマートコントラクトの操作に慣れている必要があります。また、ガス代（取引手数料）が発生します。

2.2 Dapp（分散型アプリケーション）を利用する

MakerDAOの機能を活用したDappを利用することで、より簡単にダイの採掘を行うことができます。代表的なDappとしては、以下のものが挙げられます。

• InstaDapp：複数のDeFiプロトコルを統合し、効率的な担保管理とダイの発行を可能にします。
• Opyn：ダイの担保比率を動的に調整し、清算リスクを軽減する機能を提供します。
• Compound：ダイを貸し出すことで、利息収入を得ることができます。

2.3 Vaultを利用する

Vaultは、MakerDAOのスマートコントラクト上に構築された、担保資産を管理するためのインターフェースです。Vaultを利用することで、担保比率の監視、ダイの発行・償還、清算リスクの管理などを、GUIを通じて簡単に行うことができます。

3. ダイの報酬体系

ダイの採掘（担保の提供）には、主に以下の報酬があります。

3.1 Stability Fee（安定化手数料）

Stability Feeは、ダイの需要と供給を調整するためにMakerDAOによって設定される手数料です。担保提供者は、ダイを発行する際にStability Feeを支払う必要があります。しかし、Stability Feeは、ダイの需要が高い場合に引き下げられたり、ダイの需要が低い場合に引き上げられたりするため、状況によっては、実質的な報酬として機能することもあります。

3.2 DAI Savings Rate（ダイ貯蓄金利）

DAI Savings Rateは、ダイを貯蓄することで得られる金利です。MakerDAOのガバナンスによって決定され、ダイの需要と供給に応じて調整されます。DAI Savings Rateが高い場合、ダイを貯蓄することで、安定した収入を得ることができます。

3.3 MKRトークンによるガバナンス参加

MakerDAOのガバナンスに参加することで、ダイのシステムパラメータ（Stability Fee、DAI Savings Rate、担保比率など）の決定に影響を与えることができます。ガバナンスに参加するためには、MKRトークンを保有する必要があります。MKRトークンは、MakerDAOのネイティブトークンであり、ダイのシステムの安定性を維持するための重要な役割を果たします。

3.4 その他の報酬

Dappによっては、ダイの採掘を行うことで、独自のトークンや報酬を獲得できる場合があります。例えば、InstaDappでは、INSTAトークンを獲得することができます。これらの報酬は、ダイの採掘をさらに魅力的なものにする要因となります。

4. ダイの採掘におけるリスク

ダイの採掘は、高いリターンが期待できる一方で、いくつかのリスクも伴います。

4.1 スマートコントラクトリスク

MakerDAOのスマートコントラクトには、バグや脆弱性が存在する可能性があります。これらのバグや脆弱性が悪用された場合、担保資産が失われる可能性があります。

4.2 清算リスク

担保比率が低下した場合、担保資産が清算される可能性があります。清算されると、担保資産の一部を失うことになります。

4.3 価格変動リスク

担保資産の価格が急落した場合、担保比率が低下し、清算リスクが高まる可能性があります。

4.4 ガバナンスリスク

MakerDAOのガバナンスによって、ダイのシステムパラメータが変更される可能性があります。これらの変更によって、ダイの採掘の収益性が低下する可能性があります。

5. まとめ

ダイの採掘は、MakerDAOのエコシステムにおいて重要な役割を果たしています。担保資産を提供することで、ダイの安定性を維持し、DeFiの発展に貢献することができます。ダイの採掘は、高いリターンが期待できる一方で、いくつかのリスクも伴います。ダイの採掘を行う際には、これらのリスクを十分に理解し、慎重に判断する必要があります。本稿が、ダイの採掘方法とその報酬体系について理解を深める一助となれば幸いです。