イーサクラシック（ETC）のマイニング報酬減少の原因とは？

イーサクラシック（ETC）は、イーサリアム（ETH）のハードフォークによって誕生した暗号資産であり、そのマイニング報酬は、当初から変動の要素を含んでいました。しかし、近年、ETCのマイニング報酬減少が顕著になり、多くのマイナーがその影響を受けています。本稿では、ETCのマイニング報酬減少の原因を詳細に分析し、その背景にある技術的、経済的要因を明らかにします。

1. ETCのマイニング報酬の仕組み

ETCのマイニング報酬は、ブロックの生成に成功したマイナーに付与される報酬です。この報酬は、主に以下の2つの要素で構成されています。

• ブロック報酬：新たに生成されたブロックに対して付与される固定的なETCの量。
• トランザクション手数料：ブロックに記録されたトランザクションに対して支払われた手数料。

当初、ETCのブロック報酬は5ETCでした。しかし、2016年11月に行われた「Olympic」ハードフォーク以降、ブロック報酬は定期的に半減するように設計されています。これは、ビットコイン（BTC）と同様のメカニズムであり、ETCの供給量を制御し、インフレーションを抑制することを目的としています。

2. マイニング報酬減少の直接的な原因：半減

ETCのマイニング報酬減少の最も直接的な原因は、ブロック報酬の半減です。Olympicハードフォーク以降、以下のタイミングでブロック報酬が半減しました。

• 2017年7月：ブロック報酬が2.5ETCに半減
• 2018年1月：ブロック報酬が1.25ETCに半減
• 2019年7月：ブロック報酬が0.625ETCに半減
• 2020年1月：ブロック報酬が0.3125ETCに半減
• 2021年7月：ブロック報酬が0.15625ETCに半減
• 2022年1月：ブロック報酬が0.078125ETCに半減

これらの半減により、ブロック報酬から得られる収入は大幅に減少しました。トランザクション手数料も収入源の一つですが、ネットワークの利用状況によっては、トランザクション手数料がブロック報酬を補填するほど大きくならない場合もあります。

3. マイニング報酬減少の背景にある技術的要因

ETCのマイニング報酬減少の背景には、いくつかの技術的要因が存在します。

3.1. イーサリアムとの差別化とPoW維持

イーサリアムは、2022年9月にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行（The Merge）を完了しました。これにより、イーサリアムのマイニングは終了し、PoSによるバリデーションに移行しました。ETCは、PoW（プルーフ・オブ・ワーク）を維持し、イーサリアムからの移行を希望するマイナーを受け入れることを選択しました。しかし、PoWを維持することは、エネルギー消費量が多く、環境負荷が高いという課題を抱えています。このため、ETCのマイニングに対する批判が高まり、投資家の関心が薄れる可能性があります。

3.2. マイニングアルゴリズムの変更とASIC耐性

ETCは、当初、Ethashアルゴリズムを使用していました。しかし、ASIC（特定用途向け集積回路）マイナーの登場により、GPUマイニングの効率が低下し、ASICマイナーが優位に立つようになりました。これに対抗するため、ETCは、2021年11月に「Ariadne」ハードフォークを実施し、マイニングアルゴリズムをEtchashに変更しました。Etchashは、ASIC耐性を持つように設計されており、GPUマイニングの効率を向上させることを目的としていました。しかし、Etchashへの移行は、ASICマイナーの収益性を低下させ、一部のマイナーがETCマイニングから撤退する原因となりました。

3.3. ネットワークのセキュリティと51%攻撃のリスク

ETCのハッシュレートは、イーサリアムと比較して大幅に低いため、51%攻撃のリスクが高いという課題を抱えています。51%攻撃とは、特定のマイナーがネットワークのハッシュレートの過半数を掌握し、トランザクションの改ざんや二重支払いを可能にする攻撃です。51%攻撃が発生した場合、ETCの信頼性が損なわれ、価格が暴落する可能性があります。このため、ETCのマイニング報酬は、ネットワークのセキュリティを維持するために、慎重に調整される必要があります。

4. マイニング報酬減少の経済的要因

ETCのマイニング報酬減少の背景には、いくつかの経済的要因も存在します。

4.1. 暗号資産市場全体の低迷

暗号資産市場全体が低迷している場合、ETCの価格も下落し、マイニング報酬の価値も低下します。また、市場の低迷は、投資家のリスク回避姿勢を強め、ETCへの投資意欲を減退させる可能性があります。このため、ETCのマイニング報酬は、暗号資産市場全体の動向に大きく影響されます。

4.2. ETCの競合暗号資産の台頭

ETCは、イーサリアムの代替暗号資産として位置づけられていますが、近年、多くの競合暗号資産が登場しています。これらの競合暗号資産は、より優れた技術や機能を提供し、投資家の関心を引いています。このため、ETCの市場シェアは低下し、マイニング報酬の価値も低下する可能性があります。

4.3. 電力コストの上昇

ETCのマイニングには、大量の電力が必要です。電力コストが上昇した場合、マイニングの収益性が低下し、マイナーの収益を圧迫します。特に、電力コストが高い地域では、ETCのマイニングが採算割れになる可能性があります。このため、ETCのマイニング報酬は、電力コストの動向に大きく影響されます。

5. マイニング報酬減少に対する対策

ETCのマイニング報酬減少に対する対策として、以下のものが考えられます。

• トランザクション手数料の引き上げ：トランザクション手数料を引き上げることで、ブロック報酬の減少を補填することができます。しかし、トランザクション手数料を引き上げすぎると、ネットワークの利用者が減少し、ETCの普及を妨げる可能性があります。
• 新しいマイニングアルゴリズムの開発：より効率的なマイニングアルゴリズムを開発することで、マイニングコストを削減し、マイニングの収益性を向上させることができます。
• コミュニティによる資金調達：コミュニティによる資金調達を行い、マイニング報酬を補填することができます。しかし、資金調達には、透明性と信頼性が求められます。
• DeFi（分散型金融）との連携：DeFiとの連携を強化することで、ETCの利用シーンを拡大し、ETCの価値を高めることができます。

まとめ

イーサクラシック（ETC）のマイニング報酬減少は、ブロック報酬の半減、イーサリアムとの差別化とPoW維持、マイニングアルゴリズムの変更とASIC耐性、ネットワークのセキュリティと51%攻撃のリスク、暗号資産市場全体の低迷、ETCの競合暗号資産の台頭、電力コストの上昇など、様々な要因が複雑に絡み合って発生しています。これらの要因に対処するためには、ETCコミュニティ全体で協力し、持続可能なマイニングエコシステムを構築していく必要があります。ETCが、PoWを維持し、分散型暗号資産としての地位を確立するためには、技術的な革新と経済的な対策の両面からのアプローチが不可欠です。