イーサリアム（ETH）のDeFi人気サービス徹底比較

分散型金融（DeFi）は、従来の金融システムに依存しない、ブロックチェーン技術を活用した金融サービスの総称です。その中心的なプラットフォームとして、イーサリアム（ETH）が広く利用されています。本稿では、イーサリアム上で展開されている主要なDeFiサービスを詳細に比較し、それぞれの特徴、リスク、利用方法について解説します。

1. DeFiとは何か？

DeFiは、中央管理者を介さずに、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動的に実行される金融サービスです。これにより、透明性、セキュリティ、効率性が向上し、金融包摂の促進にも貢献すると期待されています。DeFiの主な特徴は以下の通りです。

• 非中央集権性: 特定の機関による管理を受けない
• 透明性: ブロックチェーン上に取引履歴が公開される
• 不変性: 一度記録されたデータは改ざんが困難
• 相互運用性: 異なるDeFiサービス間での連携が可能
• オープンソース: コードが公開されており、誰でも検証・改善できる

2. イーサリアムとDeFi

イーサリアムは、スマートコントラクトの実行環境を提供するプラットフォームであり、DeFiアプリケーションの開発・展開に最適な基盤となっています。イーサリアムのERC-20トークン規格は、DeFiにおけるトークンの標準として広く採用されており、異なるDeFiサービス間でのトークンの相互運用性を高めています。イーサリアムの仮想マシン（EVM）は、スマートコントラクトの実行を可能にし、DeFiアプリケーションの多様な機能を支えています。

3. 主要なDeFiサービス

3.1. 分散型取引所（DEX）

DEXは、中央管理者を介さずに、ユーザー同士が直接暗号資産を取引できるプラットフォームです。Uniswap、Sushiswap、Curve Financeなどが代表的なDEXです。DEXの主な特徴は以下の通りです。

• 自動マーケットメーカー（AMM）: 流動性プールと呼ばれる資金の集合体を利用して、自動的に価格を決定
• カストディアンレス: ユーザーは自身の暗号資産を自己管理
• 流動性プロバイダー: 流動性プールに資金を提供することで、取引手数料の一部を得られる

Uniswap: 最も人気のあるDEXの一つであり、幅広い暗号資産に対応しています。シンプルなインターフェースと高いセキュリティが特徴です。

Sushiswap: UniswapをフォークしたDEXであり、ガバナンストークン（SUSHI）によるコミュニティ主導の運営を行っています。

Curve Finance: ステーブルコインの取引に特化したDEXであり、低いスリッページで効率的な取引が可能です。

3.2. レンディングプラットフォーム

レンディングプラットフォームは、暗号資産を貸し借りできるプラットフォームです。Aave、Compound、MakerDAOなどが代表的なレンディングプラットフォームです。レンディングプラットフォームの主な特徴は以下の通りです。

• 貸し手: 暗号資産を貸し出すことで、利息を得られる
• 借り手: 暗号資産を借りることで、資金調達が可能
• 担保: 暗号資産を借りる際には、通常、担保が必要

Aave: 幅広い暗号資産に対応しており、フラッシュローンと呼ばれる担保不要の短期ローンを提供しています。

Compound: 自動的に金利が調整されるアルゴリズムを採用しており、市場の需給に応じて効率的な貸し借りを提供しています。

MakerDAO: DAIと呼ばれる米ドルにペッグされたステーブルコインを発行しており、担保としてETHなどの暗号資産を利用できます。

3.3. イールドファーミング

イールドファーミングは、DeFiプラットフォームに暗号資産を預け入れることで、報酬として暗号資産を得る行為です。流動性マイニング、ステーキングなどがイールドファーミングの一種です。イールドファーミングの主な特徴は以下の通りです。

• 流動性マイニング: DEXの流動性プールに資金を提供することで、取引手数料の一部とプラットフォーム独自のトークンを得られる
• ステーキング: PoS（Proof of Stake）を採用するブロックチェーンで、暗号資産を預け入れることで、ネットワークの維持に貢献し、報酬を得られる

Yearn.finance: イールドファーミング戦略を自動化するプラットフォームであり、最適な収益を得られるように資金を自動的に移動します。

3.4. 保険プロトコル

保険プロトコルは、スマートコントラクトの脆弱性やハッキングによる損失を補償する保険サービスです。Nexus Mutual、Cover Protocolなどが代表的な保険プロトコルです。保険プロトコルの主な特徴は以下の通りです。

• 分散型保険: 中央管理者を介さずに、コミュニティによって運営される
• スマートコントラクト保険: スマートコントラクトの脆弱性による損失を補償

4. DeFiのリスク

DeFiは、従来の金融システムに比べて高いリターンを期待できる一方で、いくつかのリスクも存在します。

• スマートコントラクトリスク: スマートコントラクトの脆弱性により、資金が盗まれる可能性がある
• インパーマネントロス: DEXの流動性プールに資金を提供した場合、価格変動により損失が発生する可能性がある
• 規制リスク: DeFiに対する規制が整備されていないため、将来的に規制が強化される可能性がある
• 流動性リスク: DEXの流動性が低い場合、取引が成立しない可能性がある
• オラクルリスク: 外部データを提供するオラクルが不正なデータを提供した場合、DeFiアプリケーションが誤動作する可能性がある

5. DeFiの利用方法

DeFiを利用するには、MetaMaskなどの暗号資産ウォレットが必要です。ウォレットにETHなどの暗号資産を入金し、DeFiプラットフォームに接続することで、DeFiサービスを利用できます。DeFiプラットフォームの利用方法については、各プラットフォームのドキュメントを参照してください。

6. まとめ

イーサリアムを基盤とするDeFiは、従来の金融システムに革新をもたらす可能性を秘めています。DEX、レンディングプラットフォーム、イールドファーミング、保険プロトコルなど、多様なDeFiサービスが登場しており、それぞれの特徴を理解し、リスクを考慮した上で、適切なサービスを選択することが重要です。DeFiはまだ発展途上の分野であり、今後も新たなサービスや技術が登場することが予想されます。DeFiの動向を注視し、常に最新の情報を収集することが、DeFiの恩恵を最大限に享受するために不可欠です。DeFiの利用は自己責任で行う必要があり、投資を行う前に十分な調査と検討を行うことを推奨します。