イーサリアム（ETH）のDEX利用方法と注意点まとめ

分散型取引所（DEX）は、中央管理者を介さずに暗号資産を直接交換できるプラットフォームです。イーサリアム（ETH）は、DEXの利用において最も一般的な基盤通貨の一つであり、多様なDEXが存在します。本稿では、イーサリアムにおけるDEXの利用方法、主要なDEXの紹介、そして利用上の注意点を詳細に解説します。

1. DEXとは何か？

従来の取引所（CEX）とは異なり、DEXはユーザーの資金を預かりません。取引はスマートコントラクトによって自動的に実行され、ユーザーは自身のウォレットを完全に管理できます。これにより、セキュリティリスクの低減、検閲耐性、透明性の向上といったメリットがあります。DEXは、主に以下の仕組みで取引を行います。

• 自動マーケットメーカー（AMM）： 流動性プールと呼ばれる資金の集合を利用し、価格を決定します。UniswapやSushiswapなどが代表的です。
• オーダーブック型DEX： 従来の取引所と同様に、買い注文と売り注文をマッチングさせる方式です。dYdXやSerumなどが該当します。

2. イーサリアムDEXの利用方法

イーサリアムDEXを利用するには、以下の手順が必要です。

2.1 ウォレットの準備

DEXを利用するには、イーサリアムに対応したウォレットが必要です。代表的なウォレットとしては、MetaMask、Trust Wallet、Ledger Nano S/Xなどのハードウェアウォレットがあります。MetaMaskはブラウザ拡張機能として利用でき、手軽にDEXに接続できます。ウォレットの作成・設定が完了したら、ETHをウォレットに送金します。ETHは、CEXで購入し、ウォレットアドレスに送金することで入手できます。

2.2 DEXの選択

目的に合ったDEXを選択します。AMM型DEXは、流動性が高く、多様なトークンペアが利用できます。オーダーブック型DEXは、より高度な取引戦略を実行できます。後述する「3. 主要なイーサリアムDEX」を参照してください。

2.3 DEXへの接続

ウォレットをDEXに接続します。DEXのウェブサイトにアクセスし、「Connect Wallet」などのボタンをクリックして、使用しているウォレットを選択します。ウォレットの接続許可を求められるので、許可します。

2.4 取引の実行

取引したいトークンペアを選択し、交換するETHの数量を入力します。AMM型DEXの場合、スリッページ（価格変動リスク）を設定できます。スリッページは、取引実行時に予想される価格変動の許容範囲です。スリッページを高く設定すると、取引が成立しやすくなりますが、不利な価格で取引される可能性があります。取引内容を確認し、「Swap」などのボタンをクリックして、取引を実行します。取引が完了すると、ウォレットにトークンが反映されます。

3. 主要なイーサリアムDEX

3.1 Uniswap

最も有名なAMM型DEXの一つです。多様なトークンペアが利用でき、流動性が高いのが特徴です。v2とv3が存在し、v3では集中流動性という機能が導入され、より効率的な取引が可能になりました。

3.2 Sushiswap

Uniswapと同様に、AMM型DEXです。流動性マイニングというインセンティブプログラムを提供しており、流動性を提供することで報酬を得ることができます。

3.3 Curve Finance

ステーブルコインの交換に特化したAMM型DEXです。スリッページが低く、効率的な取引が可能です。

3.4 dYdX

オーダーブック型DEXです。レバレッジ取引や先物取引が可能で、より高度な取引戦略を実行できます。

3.5 Balancer

AMM型DEXであり、複数のトークンを組み合わせたポートフォリオを作成し、取引することができます。柔軟なポートフォリオ管理が可能です。

4. DEX利用上の注意点

DEXは、CEXと比較して、より自由度の高い取引が可能ですが、同時に注意すべき点も多く存在します。

4.1 インパーマネントロス（IL）

AMM型DEXで流動性を提供する場合、インパーマネントロスが発生する可能性があります。インパーマネントロスは、流動性プールに預けたトークンの価格変動によって、預けたトークンの価値が減少する現象です。価格変動が大きいほど、インパーマネントロスも大きくなります。

4.2 スリッページ

取引量が多い場合や流動性が低い場合、スリッページが発生する可能性があります。スリッページは、取引実行時に予想される価格変動の許容範囲です。スリッページを高く設定すると、取引が成立しやすくなりますが、不利な価格で取引される可能性があります。

4.3 スマートコントラクトのリスク

DEXはスマートコントラクトによって動作するため、スマートコントラクトに脆弱性があると、資金が盗まれる可能性があります。DEXを利用する前に、スマートコントラクトの監査状況を確認し、信頼できるDEXを選択することが重要です。

4.4 ガス代（手数料）

イーサリアムネットワークを利用する際には、ガス代（手数料）が発生します。ガス代は、ネットワークの混雑状況によって変動します。ガス代が高い時間帯を避けて取引を行うか、ガス代を高く設定することで、取引がスムーズに実行される可能性が高まります。

4.5 フロントランニング

フロントランニングとは、他のユーザーの取引を予測し、その取引よりも先に自分の取引を実行することで利益を得る行為です。DEXでは、フロントランニングのリスクが存在します。フロントランニング対策として、MEV（Miner Extractable Value）対策が施されたDEXを選択することが有効です。

4.6 詐欺トークン

DEXには、詐欺的なトークンが上場している可能性があります。詐欺トークンを購入すると、資金を失う可能性があります。トークンを購入する前に、プロジェクトの信頼性や情報を十分に調査することが重要です。

4.7 ウォレットのセキュリティ

ウォレットの秘密鍵やニーモニックフレーズは、厳重に管理する必要があります。これらの情報が漏洩すると、資金が盗まれる可能性があります。ハードウェアウォレットを使用したり、パスワードを複雑に設定したり、二段階認証を設定したりするなど、セキュリティ対策を徹底することが重要です。

5. まとめ

イーサリアムDEXは、中央管理者を介さずに暗号資産を直接交換できる強力なツールです。しかし、利用には注意すべき点も多く存在します。本稿で解説した内容を参考に、DEXを安全かつ効果的に活用してください。DEXの利用は、暗号資産市場への参加を深めるための重要な手段となり得ます。常に最新の情報を収集し、リスクを理解した上で、慎重に取引を行うように心がけましょう。