FTX（FTT）とは何か？その仕組み
近年、多くの暗号資産取引所が登場し、投資家は暗号資産の購入、売却、交換を簡単に行えるようになりました。暗号資産取引所には、大きく分けて**中央集権型（CEX）と分散型（DEX）**の2種類があります。
両者にはそれぞれ用途が異なりますが、中央集権型取引所には機能面で制限があり、ほとんどは法定通貨と暗号資産の取引ペアや現物取引のみを提供しています。
しかし、オプションや先物取引など、幅広い金融商品を提供する中央集権型取引所も存在します。それがFTX（エフティーエックス）取引所です。ここでは、FTXとは何か、その仕組みを詳しく解説します。
■ FTX（FTT）とは？
FTXは、2019年に設立された暗号資産取引所で、特にデリバティブ（金融派生商品）取引に特化しています。
FTXにはバハマを拠点とするFTX本体と、アメリカ居住者向けのFTX USがあります。両者は経営チームを共有していますが、資金管理は別々に運営されています。なお、米国居住者はFTX USを通じてのみ取引が可能です。
FTXプラットフォームは、以下のような幅広い取引商品を提供しています：
- 先物・オプションなどのデリバティブ取引
- ボラティリティ商品
- レバレッジトークン
- BTC/USDT、ETH/USDT、XRP/USDTなど100種類以上の暗号資産ペアに対応した現物取引
- 手数料無料で1日約3,000万ドルを取引するOTCデスク
FTXは、MIT卒で元ジェーンストリート・キャピタルの国際ETFトレーダーであるSam Bankman-Fried氏により設立されました。取引所のバックには、1日あたり約10億ドルの取引量を誇るトレーディング企業Alameda Researchがあります。
■ FTXの仕組み
FTXのエコシステムは、返済不能（Clawback）を防ぐ仕組みを備えています。Clawbackとは、借り手が期限内に返済できない場合、貸し手がペナルティ付きで資金を回収する仕組みです。
FTXは以下の手法で安全性を確保しています：
- 三層リクイデーションモデル：流動性を確保し、返済不能を防止
- レート制限付き注文でポジションを自動クローズ
- 顧客損失を防ぐ保険基金の維持
- 統合されたステーブルコインウォレットで担保管理
- レバレッジポジションの提供：マージン取引や先物ではなく、レバレッジトークンでレバレッジ取引体験を再現
■ FTXの主要商品
1. 先物（Futures）
ユーザーは暗号資産ペアでロングまたはショートポジションを取ることが可能。
最大101倍のレバレッジを利用可能で、USDTなどのステーブルコインを担保に使用。
2. レバレッジトークン（Leveraged Tokens）
ERC-20ベースのトークンで、基軸取引ペアに対して3倍のレバレッジエクスポージャーを提供。
マージン不要で取引可能。
3. オプション（Options）
将来の価格を予測してヘッジ可能。コールまたはプットオプションを利用。
4. MOVE
価格変動幅に賭ける契約。価格の方向性に関わらず、動けば利益。
5. 現物市場（Spot Markets）
Bitcoin、Ethereum、Binance Coin、Chainlink、XRPなど、100種類以上の暗号資産ペアを取引可能。
■ FTXトークン（FTT）の概要
FTXのネイティブトークンはFTTです。
プラットフォーム内での利用例は以下の通りです：
- レバレッジ取引（先物）の担保
- 保険基金からの利益配分
- 取引手数料割引やOTC取引リベート
- トークンの買戻し・バーンによるインフレ抑制（総供給量の半分までバーン）
- 機関向けOTCポータルのホワイトラベル販売
■ まとめ
FTXは、現物取引、先物、オプションなどのデリバティブ取引を提供する暗号資産取引所です。
- 設立者：MIT卒 Sam Bankman-Fried
- 対応通貨ペア：100種類以上
- ネイティブトークン：FTT（先物担保、取引手数料割引などで使用可能）
FTXは、デリバティブ取引に特化しつつ、現物取引や多彩な商品を提供する革新的な取引所として知られています。
