ザ・グラフ（GRT）のトークノミクスとは？わかりやすく解説

ザ・グラフ（The Graph）は、ブロックチェーンデータのインデックス作成とクエリ実行のための分散型プロトコルです。ブロックチェーン上のデータを効率的に利用可能にし、dApps（分散型アプリケーション）の開発を促進する重要なインフラストラクチャとなっています。その中核をなすのが、GRTトークンを中心としたトークノミクスです。本稿では、ザ・グラフのトークノミクスについて、その仕組み、役割、そして将来展望を詳細に解説します。

1. ザ・グラフの概要とGRTトークンの役割

ブロックチェーンは、その性質上、データの検索が困難です。従来のデータベースのように効率的にデータをクエリすることができません。ザ・グラフは、この問題を解決するために、ブロックチェーンデータをGraphQL形式でインデックス化し、開発者が容易にアクセスできるようにします。これにより、dAppsはブロックチェーン上のデータを迅速かつ効率的に利用できるようになり、より複雑で高度なアプリケーションの開発が可能になります。

GRTトークンは、ザ・グラフネットワークの基盤となるユーティリティトークンであり、以下の3つの主要な役割を担っています。

• ステイキング： インデクサーと呼ばれるネットワーク参加者は、GRTトークンをステイキングすることで、特定のサブグラフ（ブロックチェーンデータのインデックス）をインデックス化し、クエリへの応答を提供します。
• 報酬： インデクサーは、サブグラフへのクエリに対する応答を提供することで、GRTトークンを報酬として受け取ります。
• ガバナンス： GRTトークン保有者は、ザ・グラフネットワークのパラメータ変更やアップグレードに関する提案に投票する権利を持ちます。

2. トークノミクスの詳細：供給量、分配、インフレ率

GRTトークンの総供給量は100億トークンに固定されています。その分配は以下の通りです。

• The Graph Foundation： 38.6%
• チームとアドバイザー： 18.7%
• インベスター： 14.6%
• コミュニティ： 28.1%

コミュニティに割り当てられたトークンは、インセンティブプログラム、エコシステム開発、および将来のガバナンスのために使用されます。The Graph Foundationは、ネットワークの長期的な成長と持続可能性を確保するために、トークンを戦略的に管理しています。

GRTトークンには、インフレ率が存在します。初期のインフレ率は年間10%でしたが、徐々に減少し、最終的には年間2%に落ち着くように設計されています。インフレによって生成された新しいトークンは、インデクサーとキュレーターへの報酬として分配されます。インフレ率は、ネットワークのセキュリティを維持し、参加者をインセンティブ化するために重要な役割を果たします。

3. インデクサー、キュレーター、デリゲーターの役割と報酬

ザ・グラフネットワークは、インデクサー、キュレーター、デリゲーターという3つの主要な参加者によって構成されています。

3.1 インデクサー

インデクサーは、サブグラフをインデックス化し、クエリへの応答を提供する役割を担います。インデクサーは、GRTトークンをステイキングすることで、ネットワークに参加し、サブグラフの信頼性と可用性を保証します。インデクサーは、クエリに対する応答の正確性と速度に応じて報酬を受け取ります。報酬は、クエリ手数料の一部と、インフレによって生成された新しいトークンから支払われます。

3.2 キュレーター

キュレーターは、サブグラフの品質を評価し、信頼できるサブグラフを特定する役割を担います。キュレーターは、サブグラフに投票することで、その信頼性を評価します。信頼性の高いサブグラフは、より多くのクエリを受け取り、インデクサーはより多くの報酬を得ることができます。キュレーターは、投票の正確性に応じて報酬を受け取ります。報酬は、クエリ手数料の一部から支払われます。

3.3 デリゲーター

デリゲーターは、インデクサーにGRTトークンを委任することで、ネットワークに参加する役割を担います。デリゲーターは、インデクサーのパフォーマンスに応じて報酬を受け取ります。デリゲーターは、技術的な専門知識がなくても、ネットワークに参加し、報酬を得ることができます。デリゲーターは、インデクサーの選択に注意を払い、信頼できるインデクサーに委任する必要があります。

4. GRTトークンのユーティリティと将来展望

GRTトークンは、ザ・グラフネットワークの基盤となるユーティリティトークンとして、様々な用途があります。

• サブグラフのインデックス化： インデクサーは、GRTトークンをステイキングすることで、サブグラフをインデックス化し、クエリへの応答を提供します。
• クエリ手数料の支払い： dAppsは、サブグラフにクエリを実行するために、GRTトークンを支払います。
• ガバナンスへの参加： GRTトークン保有者は、ザ・グラフネットワークのパラメータ変更やアップグレードに関する提案に投票する権利を持ちます。

ザ・グラフは、Web3エコシステムの成長とともに、ますます重要な役割を果たすと予想されます。dAppsの数は増加し、ブロックチェーンデータの利用ニーズは高まるでしょう。ザ・グラフは、これらのニーズに対応し、dAppsの開発を促進するための重要なインフラストラクチャを提供します。GRTトークンは、ザ・グラフネットワークの成長とともに、その価値を高めていくと期待されます。

将来的に、GRTトークンは、以下の用途が考えられます。

• データマーケットプレイス： ザ・グラフ上で、ブロックチェーンデータを取引するためのマーケットプレイスが構築される可能性があります。
• データ分析ツール： GRTトークンを使用して、ブロックチェーンデータを分析するためのツールが開発される可能性があります。
• DeFiアプリケーション： GRTトークンを担保として、DeFiアプリケーションが開発される可能性があります。

5. リスクと課題

GRTトークンへの投資には、いくつかのリスクと課題が存在します。

• 競合： ザ・グラフと同様の機能を提供する他のプロジェクトが存在します。
• 技術的なリスク： ザ・グラフの技術的な問題が発生する可能性があります。
• 規制リスク： 暗号資産に関する規制が変更される可能性があります。
• 市場リスク： 暗号資産市場全体の変動により、GRTトークンの価格が下落する可能性があります。

投資家は、これらのリスクと課題を十分に理解した上で、GRTトークンへの投資を検討する必要があります。

まとめ

ザ・グラフ（GRT）のトークノミクスは、ネットワークのセキュリティ、持続可能性、そして成長を促進するために設計されています。GRTトークンは、インデクサー、キュレーター、デリゲーターという3つの主要な参加者によって利用され、それぞれに異なる役割と報酬が与えられています。Web3エコシステムの成長とともに、ザ・グラフはますます重要な役割を果たすと予想され、GRTトークンはその価値を高めていくと期待されます。しかし、投資にはリスクも伴うため、十分な調査と理解が必要です。ザ・グラフのトークノミクスを理解することは、Web3エコシステムへの投資を検討する上で不可欠な要素と言えるでしょう。