ザ・グラフ（GRT）で始める分散型金融の基礎知識

分散型金融（DeFi）は、従来の金融システムに代わる新たな可能性を秘めた技術として、近年注目を集めています。DeFiの基盤技術の一つであるグラフプロトコル（The Graph）は、ブロックチェーン上のデータを効率的に検索・整理し、DeFiアプリケーションの開発を加速させる重要な役割を担っています。本稿では、グラフプロトコルとそのトークンであるGRTを中心に、DeFiの基礎知識から応用までを詳細に解説します。

1. 分散型金融（DeFi）とは

DeFiは、中央管理者を介さずに、ブロックチェーン技術を用いて金融サービスを提供する仕組みです。従来の金融システムでは、銀行や証券会社などの仲介機関が取引を管理・保証しますが、DeFiではスマートコントラクトと呼ばれるプログラムが自動的に取引を実行します。これにより、透明性、セキュリティ、効率性が向上し、金融包摂の促進にも貢献すると期待されています。

1.1 DeFiの主要な要素

• 分散化: 中央集権的な管理者が存在せず、ネットワーク参加者によって管理されます。
• 透明性: ブロックチェーン上にすべての取引履歴が記録され、誰でも確認できます。
• 不変性: 一度記録された取引履歴は改ざんが困難です。
• スマートコントラクト: あらかじめ定義された条件に基づいて自動的に取引を実行するプログラムです。

1.2 DeFiの代表的なアプリケーション

• 分散型取引所（DEX）: ユーザー同士が直接暗号資産を交換できる取引所です。
• レンディングプラットフォーム: 暗号資産を貸し借りできるプラットフォームです。
• ステーブルコイン: 米ドルなどの法定通貨に価値が連動するように設計された暗号資産です。
• イールドファーミング: 暗号資産を預け入れることで報酬を得る仕組みです。

2. グラフプロトコル（The Graph）とは

ブロックチェーン上のデータは、そのままでは人間が理解したり、アプリケーションで利用したりすることが困難です。グラフプロトコルは、この問題を解決するために開発された、ブロックチェーンデータのインデックス作成・クエリ実行のための分散型プロトコルです。具体的には、Subgraphと呼ばれるデータインデックスを作成し、GraphQLと呼ばれるクエリ言語を用いて効率的にデータにアクセスできます。

2.1 Subgraphとは

Subgraphは、特定のブロックチェーン上のデータを定義し、そのデータをどのように整理・インデックス化するかを記述したものです。Subgraphを作成することで、DeFiアプリケーションは必要なデータを迅速かつ効率的に取得できるようになります。Subgraphは、開発者が自由に作成・公開できるため、様々なDeFiアプリケーションに対応したSubgraphが多数存在します。

2.2 GraphQLとは

GraphQLは、APIから必要なデータのみを取得できるクエリ言語です。従来のREST APIでは、APIが提供するすべてのデータを取得する必要がありましたが、GraphQLでは必要なデータのみを指定することで、通信量を削減し、パフォーマンスを向上させることができます。グラフプロトコルは、GraphQLを用いてSubgraphにクエリを実行し、必要なデータを取得します。

2.3 グラフプロトコルの仕組み

グラフプロトコルは、Indexer、Graph Node、Query Resolverの3つの主要なコンポーネントで構成されています。Indexerは、Subgraphに基づいてブロックチェーンデータをインデックス化し、Graph Nodeは、インデックス化されたデータを保存・管理します。Query Resolverは、GraphQLクエリを受け付け、Graph Nodeからデータを取得し、結果を返します。これらのコンポーネントは、分散化されたネットワーク上で動作し、データの可用性と信頼性を確保します。

3. GRTトークンとは

GRTは、グラフプロトコルのネイティブトークンであり、ネットワークの運営とセキュリティに貢献するインセンティブとして機能します。Indexerは、Subgraphのインデックス化に貢献することでGRTを獲得できます。また、GRTは、グラフプロトコルネットワーク上でクエリを実行するための手数料として使用されます。

3.1 GRTの用途

• Indexerへの報酬: Subgraphのインデックス化に貢献したIndexerにGRTが報酬として支払われます。
• クエリ手数料: グラフプロトコルネットワーク上でクエリを実行するための手数料としてGRTが使用されます。
• ステーキング: GRTをステーキングすることで、ネットワークのセキュリティに貢献し、報酬を得ることができます。
• ガバナンス: GRTを保有することで、グラフプロトコルのガバナンスに参加し、プロトコルの改善提案に投票することができます。

3.2 GRTの供給量と分配

GRTの総供給量は100億トークンに固定されています。GRTの分配は、Indexer、Curator、Delegatorの3つのグループに分けられています。Indexerは、Subgraphのインデックス化に貢献することでGRTを獲得します。Curatorは、Subgraphの品質を評価し、適切なSubgraphを推奨することでGRTを獲得します。Delegatorは、IndexerにGRTを委任することで、Indexerの報酬の一部を受け取ることができます。

4. グラフプロトコルとDeFiの連携

グラフプロトコルは、DeFiアプリケーションの開発と利用を促進する上で不可欠な役割を果たしています。DeFiアプリケーションは、ブロックチェーン上のデータを効率的に取得・分析するために、グラフプロトコルを利用します。これにより、DeFiアプリケーションは、より複雑な機能を提供し、ユーザーエクスペリエンスを向上させることができます。

4.1 DeFiアプリケーションにおけるグラフプロトコルの活用事例

• 分散型取引所（DEX）: 取引履歴、流動性プール、価格データなどを効率的に取得し、リアルタイムな取引情報を提供します。
• レンディングプラットフォーム: 貸付履歴、借入履歴、担保情報などを効率的に取得し、リスク管理と透明性を向上させます。
• イールドファーミング: 報酬履歴、預け入れ量、APRなどを効率的に取得し、最適なファーミング戦略を支援します。
• ポートフォリオ管理ツール: 複数のDeFiアプリケーションに分散された資産を統合的に管理し、ポートフォリオのパフォーマンスを可視化します。

4.2 グラフプロトコルの今後の展望

グラフプロトコルは、DeFiだけでなく、NFT、GameFi、メタバースなど、様々な分野での応用が期待されています。今後、グラフプロトコルは、より多くのブロックチェーンをサポートし、より高度なデータ分析機能を提供することで、Web3エコシステムの発展に貢献していくと考えられます。

5. グラフプロトコルを利用するための注意点

グラフプロトコルを利用する際には、以下の点に注意する必要があります。

• Subgraphの信頼性: Subgraphは、開発者が自由に作成・公開できるため、信頼性の低いSubgraphも存在します。Subgraphを利用する際には、開発者の評判やSubgraphの品質を十分に確認する必要があります。
• GRTの価格変動: GRTは、暗号資産であるため、価格変動のリスクがあります。GRTに投資する際には、リスクを十分に理解し、自己責任で行う必要があります。
• スマートコントラクトのリスク: グラフプロトコルは、スマートコントラクトに基づいて動作するため、スマートコントラクトの脆弱性を突いた攻撃を受ける可能性があります。

まとめ

グラフプロトコルは、DeFiの発展に不可欠な基盤技術であり、ブロックチェーンデータの効率的な検索・整理を可能にします。GRTトークンは、ネットワークの運営とセキュリティに貢献するインセンティブとして機能し、DeFiエコシステムの成長を促進します。グラフプロトコルを利用する際には、Subgraphの信頼性、GRTの価格変動、スマートコントラクトのリスクに注意する必要があります。今後、グラフプロトコルは、DeFiだけでなく、様々な分野での応用が期待され、Web3エコシステムの発展に貢献していくと考えられます。