Pendle Finance(PENDLE)とは？ トークナイズされたイールドの初心者向けガイド
Pendle Finance(PENDLE)は、利回り資産をトークナイズ可能にする革新的な分散型金融（DeFi）プロトコルです。資産の所有権を「元本」と「利回り」に分割することで、ユーザーは利回りのみを売却・取引・ステーキングできるようになります。この「トークナイズされたイールド」という仕組みによって、DeFiユーザーは新たな流動性を獲得し、資産を柔軟かつ効率的に管理する新しい手段を得ることができます。
本ガイドでは、Pendle Financeの仕組みと、トークナイズされたイールドがDeFi参加者にもたらすメリットについて解説します。
Pendle Finance(PENDLE)とは？
Pendle Finance(PENDLE)は、Ethereumブロックチェーン上に構築されたプロトコルであり、ステーキング報酬や利息を生み出す金融商品などの利回り資産をトークナイズすることを可能にします。Pendleはこれらの資産を以下の2つに分割します：
- 元本（Principal）：基盤となる資産
- 利回り（Yield）：その資産が生み出す報酬
利回り部分はトークン化され、元本から独立して売買可能となるため、流動性と利回り獲得の新たな機会を創出します。
主な特徴
- ステーキングトークンや債券などの利回り資産をトークナイズ
- 元本と利回りを分離し、それぞれを取引可能に
- 利回り資産の流動性を向上
- 利回りを独立して取引・ステーキング可能
- Ethereum上で構築され、他チェーンへの展開も計画
Pendle Finance(PENDLE)の仕組み
Pendleの革新性は、資産の元本と利回りを分離する点にあります。ユーザーがトークンをステーキングしたり、利息を生む資産を預け入れると、Pendleはその利回り部分をトークナイズし、新たな資産として発行します。
ユーザーは以下2種類のトークンを受け取ります：
- 元本トークン：基盤となる資産を表す
- 利回りトークン：将来の報酬を表す
利回りトークンは取引・売却・再ステーキングが可能であり、柔軟かつ高い流動性を提供します。
仕組みの流れ
- 元本トークン＝基盤資産
- 利回りトークン＝資産が生む報酬
- 利回りトークンは売買・取引・ステーキング可能
- 元本と利回りの分離によって新たなDeFi戦略を構築
- スマートコントラクトによりトークナイズ過程を自動化
トークナイズされたイールドの重要性
従来のイールドファーミングでは、長期間にわたり資産をロックする必要があり、流動性が制限されていました。Pendleの「トークナイズされたイールド」では、元本をロックしたまま流動性にアクセスできるため、資本効率を高め、将来の利回り取引や資産活用が可能となります。
利点
- 利回り資産の流動性を解放
- 元本と利回りを分離することで資本効率を向上
- 利回りを独立して取引・ステーキング可能
- 新たなDeFi戦略の創出と収益最適化
- 長期・短期ポジションの柔軟な管理
Pendle Finance(PENDLE)の利用方法
Pendleを利用するには、公式プラットフォームにアクセスし、Ethereumウォレット（例：MetaMask）を接続します。その後、利回り資産をプロトコルにデポジットすると、元本トークンと利回りトークンの2種類を受け取ります。これらのトークンは、取引・売却・ステーキングに活用でき、戦略に応じた資産管理が可能です。
利用手順
- Ethereumウォレット（例：MetaMask）をPendleに接続
- 利回り資産をプロトコルに預け入れ
- 元本トークンと利回りトークンを受け取る
- 利回りトークンを取引・売却・ステーキング
- Pendleが提供するDeFi戦略を活用し資産を最適化
Pendle Finance(PENDLE)トークンの役割
PENDLEはPendle Financeエコシステムのネイティブトークンであり、主に以下の2つの機能を持ちます：
- インセンティブ：流動性提供者は、PENDLEおよび取引手数料の一部を報酬として獲得
- ガバナンス：PENDLEをステーキングして「vePENDLE（Vote-Escrowed PENDLE）」を取得し、提案への投票や報酬ブーストが可能
開発者と投資家
Pendle Financeは2021年6月に正式ローンチされ、開発チームはTN Lee、GT、YK、Vuとして知られる匿名チームによって設立されました。
本プロジェクトには、Bitscale Capital、Crypto.com Capital、Binance Labs など著名な投資家が参加しています。
