ユニスワップ（UNI）で流動性提供しながら稼ぐ全手順を公開
分散型取引所（DEX）であるユニスワップは、自動マーケットメーカー（AMM）の仕組みを利用し、仲介者なしでトークン交換を可能にします。その中心的な役割を担うのが、流動性提供者（LP）です。LPは、取引ペアにトークンを預け入れることで、取引手数料の一部を報酬として得ることができます。本稿では、ユニスワップで流動性提供を行うための全手順を、初心者にも分かりやすく解説します。
1. ユニスワップと流動性提供の基礎知識
ユニスワップは、イーサリアムブロックチェーン上に構築されたDEXであり、その特徴は、オーダーブックを持たない点にあります。代わりに、流動性プールと呼ばれる資金プールを利用し、トークンの価格を決定します。この流動性プールは、LPによって提供されるトークンで構成されています。
流動性提供とは、取引ペア（例：ETH/USDC）のそれぞれについて、同等の価値を持つトークンを流動性プールに預け入れる行為です。LPは、預け入れたトークンに応じて、ユニスワップの流動性プールのシェアを表すLPトークンを受け取ります。このLPトークンは、流動性プールからトークンを引き出す際に必要となります。
LPが得られる報酬は、主に取引手数料です。ユニスワップでは、取引ごとに0.3%の手数料が発生し、その手数料は流動性プールに預け入れたLPに比例して分配されます。また、一部のプールでは、UNIトークンによるインセンティブが付与される場合もあります。
2. 事前準備：必要なものと注意点
ユニスワップで流動性提供を行うためには、以下の準備が必要です。
- MetaMaskなどのウォレット: イーサリアムブロックチェーンと連携するためのウォレットが必要です。MetaMaskが最も一般的ですが、Trust WalletやCoinbase Walletなども利用可能です。
- ETH: イーサリアムネットワークのガス代（取引手数料）を支払うために必要です。
- 流動性提供するトークン: 流動性プールに預け入れるトークンです。例えば、ETH/USDCプールに流動性提供する場合は、ETHとUSDCの両方が必要です。
注意点:
- インパーマネントロス（IL）: 流動性提供のリスクとして最も重要なのが、インパーマネントロスです。これは、預け入れたトークンの価格変動によって、LPが保有するトークンの価値が減少する現象です。価格変動が大きいほど、ILも大きくなります。
- スマートコントラクトリスク: ユニスワップのスマートコントラクトに脆弱性があった場合、資金が失われる可能性があります。
- ガス代: イーサリアムネットワークのガス代は変動するため、取引手数料が高くなる場合があります。
3. 流動性提供の手順
ユニスワップで流動性提供を行う手順は以下の通りです。
- ユニスワップのウェブサイトにアクセス: https://app.uniswap.org/#/
- ウォレットを接続: MetaMaskなどのウォレットをユニスワップに接続します。
- 流動性を提供するプールを選択: 流動性を提供したい取引ペアのプールを選択します。例えば、ETH/USDCプールを選択します。
- トークンを預け入れる: 選択したプールに、同等の価値を持つトークンを預け入れます。例えば、ETH/USDCプールに流動性提供する場合は、1 ETHと、その時点の価格で計算したUSDCの数量を預け入れます。
- 取引を確認: ウォレットに表示される取引内容を確認し、承認します。ガス代が発生します。
- LPトークンを受け取る: トークンを預け入れると、LPトークンを受け取ります。このLPトークンは、流動性プールからトークンを引き出す際に必要となります。
4. 流動性プールの選択：考慮すべき点
流動性提供を行うプールを選択する際には、以下の点を考慮する必要があります。
- 取引量: 取引量が多いプールほど、取引手数料の収入が多くなります。
- ボラティリティ: ボラティリティが高いプールほど、インパーマネントロスのリスクも高くなります。
- APR (Annual Percentage Rate): APRは、年間を通して得られる報酬の割合を示します。APRが高いプールほど、収益性が高い可能性がありますが、リスクも高い場合があります。
- インセンティブ: 一部のプールでは、UNIトークンによるインセンティブが付与される場合があります。
これらの要素を総合的に考慮し、自身の投資目標やリスク許容度に合わせてプールを選択することが重要です。
5. 流動性プールの管理とLPトークンの利用
流動性提供後も、定期的に流動性プールの状況を確認し、管理を行うことが重要です。特に、インパーマネントロスが発生していないか、APRが低下していないかなどを確認する必要があります。
流動性プールからトークンを引き出す際には、LPトークンを使用します。LPトークンをユニスワップに返却することで、預け入れたトークンと、それまでに得られた取引手数料を受け取ることができます。
LPトークンを別のDEXで取引することも可能です。例えば、SushiSwapなどのDEXでは、ユニスワップのLPトークンを取引することができます。
6. 流動性提供におけるリスク軽減策
流動性提供にはリスクが伴いますが、いくつかのリスク軽減策を講じることで、損失を最小限に抑えることができます。
- 分散投資: 複数のプールに分散して流動性提供を行うことで、特定のリスクに集中することを避けることができます。
- ステーブルコインペア: ボラティリティの低いステーブルコインペア（例：USDC/DAI）に流動性提供することで、インパーマネントロスのリスクを軽減することができます。
- ヘッジ: インパーマネントロスをヘッジするために、先物取引などの金融商品を活用することができます。
- リスク許容度の理解: 自身の投資目標やリスク許容度を理解し、無理のない範囲で流動性提供を行うことが重要です。
7. 税金に関する注意点
ユニスワップでの流動性提供によって得られた報酬は、税金の対象となる場合があります。税金に関する詳細は、税理士などの専門家にご相談ください。
まとめ
ユニスワップでの流動性提供は、DeFi（分散型金融）の世界で収益を得るための有効な手段の一つです。しかし、インパーマネントロスやスマートコントラクトリスクなどのリスクも存在するため、事前に十分な知識を習得し、リスク管理を徹底することが重要です。本稿で解説した手順と注意点を参考に、安全かつ効率的にユニスワップで流動性提供を行い、DeFiの可能性を最大限に活用してください。
