ユニスワップ(UNI)で稼ぎたい人のための入門書

分散型取引所（DEX）の代表格であるユニスワップ（Uniswap）は、暗号資産の世界で注目を集めています。特に、流動性提供（LP）やスワップを通じて収益を得る方法に関心を持つ人が増えています。本稿では、ユニスワップの仕組みから、収益を得るための具体的な方法、リスク管理まで、初心者にも分かりやすく解説します。

1. ユニスワップとは？

ユニスワップは、イーサリアムブロックチェーン上に構築された分散型取引所です。従来の取引所とは異なり、中央管理者が存在せず、スマートコントラクトによって自動的に取引が実行されます。これにより、透明性が高く、検閲耐性のある取引環境が実現されています。

1.1 自動マーケットメーカー（AMM）

ユニスワップの最大の特徴は、自動マーケットメーカー（AMM）という仕組みを採用している点です。AMMは、オーダーブックを使用せず、事前に設定された数式に基づいて資産の価格を決定します。ユニスワップでは、x * y = k という数式が用いられており、xとyはそれぞれトークンAとトークンBの量を表し、kは定数です。この数式により、トークンの需給バランスに応じて価格が変動します。

1.2 流動性プールの役割

AMMが機能するためには、流動性プールが必要です。流動性プールとは、ユーザーが提供したトークンペアの集合体であり、取引の原資となります。流動性を提供したユーザーは、取引手数料の一部を受け取ることで報酬を得ることができます。

2. ユニスワップで稼ぐ方法

ユニスワップで収益を得る主な方法は、以下の2つです。

2.1 流動性提供（LP）

流動性提供とは、特定のトークンペアの流動性プールにトークンを預け入れることです。流動性を提供することで、取引手数料の一部を受け取ることができます。流動性提供のメリットは、保有しているトークンを有効活用できること、そして取引量が多いペアであれば、比較的安定した収入を得られる可能性があることです。しかし、インパーマネントロス（一時的損失）というリスクも存在します。インパーマネントロスについては、後述します。

流動性を提供する際には、以下の点に注意が必要です。

• トークンペアの選択: 取引量の多いペアを選ぶことで、より多くの手数料収入を得られる可能性があります。
• リスクの理解: インパーマネントロスやスマートコントラクトのリスクを理解しておく必要があります。
• ガス代: イーサリアムネットワークのガス代は変動するため、流動性提供のタイミングを考慮する必要があります。

2.2 スワップ

スワップとは、あるトークンを別のトークンに交換することです。ユニスワップでは、AMMによって自動的に価格が決定されるため、ユーザーは希望する価格で取引を行うことができます。スワップを通じて直接的に収益を得ることは難しいですが、価格変動を予測して取引を行うことで、利益を得ることも可能です。ただし、スワップにはスリッページというリスクが存在します。スリッページとは、注文を実行するまでに価格が変動してしまう現象であり、予想よりも不利な価格で取引が成立してしまう可能性があります。

3. インパーマネントロス（一時的損失）とは？

インパーマネントロスは、流動性提供者が直面する可能性のあるリスクです。流動性プールに預け入れたトークンの価格が変動した場合、トークンを単に保有していた場合と比較して、損失が発生する可能性があります。これは、AMMの仕組みによって、価格が変動すると流動性プールのトークン比率が調整されるためです。インパーマネントロスは、価格変動が大きいほど大きくなります。しかし、取引手数料収入がインパーマネントロスを上回れば、全体として利益を得ることも可能です。

インパーマネントロスを軽減するためには、以下の方法が考えられます。

• 価格変動の小さいペアを選ぶ: 価格変動の小さいペアであれば、インパーマネントロスのリスクを抑えることができます。
• ステーブルコインとのペアを選ぶ: ステーブルコインは価格が安定しているため、インパーマネントロスのリスクを大幅に軽減することができます。
• 長期的な視点で考える: 短期的な価格変動に惑わされず、長期的な視点で流動性提供を行うことが重要です。

4. ユニスワップの利用方法

ユニスワップを利用するには、MetaMaskなどのウォレットが必要です。MetaMaskは、イーサリアムブロックチェーン上で動作するブラウザ拡張機能であり、暗号資産の送受信やDAppsの利用を可能にします。MetaMaskをインストールし、設定が完了したら、ユニスワップのウェブサイトにアクセスします。

4.1 ウォレットの接続

ユニスワップのウェブサイトにアクセスしたら、MetaMaskなどのウォレットを接続します。ウォレットを接続することで、ユニスワップ上で取引や流動性提供を行うことができます。

4.2 流動性の提供

流動性を提供するには、「Liquidity」タブを選択し、「Add Liquidity」をクリックします。次に、流動性を提供したいトークンペアを選択し、提供するトークンの量を入力します。入力内容を確認し、「Supply」をクリックすると、流動性提供が完了します。

4.3 スワップの実行

スワップを実行するには、「Swap」タブを選択し、交換したいトークンと受け取りたいトークンを選択します。次に、交換するトークンの量を入力し、「Swap」をクリックすると、スワップが実行されます。

5. リスク管理

ユニスワップを利用する際には、以下のリスクを理解し、適切なリスク管理を行うことが重要です。

5.1 スマートコントラクトのリスク

ユニスワップはスマートコントラクトによって動作しており、スマートコントラクトに脆弱性があると、資金が盗まれる可能性があります。そのため、信頼できるスマートコントラクトを使用し、定期的に監査を受けているプロジェクトを選ぶことが重要です。

5.2 インパーマネントロスのリスク

前述の通り、インパーマネントロスは流動性提供者が直面する可能性のあるリスクです。インパーマネントロスを理解し、適切なリスク管理を行うことが重要です。

5.3 スリッページのリス

スリッページは、注文を実行するまでに価格が変動してしまう現象であり、予想よりも不利な価格で取引が成立してしまう可能性があります。スリッページ許容度を設定することで、スリッページの発生を抑制することができます。

5.4 ガス代の変動リスク

イーサリアムネットワークのガス代は変動するため、取引や流動性提供のタイミングによっては、ガス代が高くなる可能性があります。ガス代の変動を考慮し、適切なタイミングで取引を行うことが重要です。

6. ユニスワップの将来性

ユニスワップは、分散型取引所の分野において、確固たる地位を築いています。AMMという革新的な仕組みを採用し、透明性が高く、検閲耐性のある取引環境を提供することで、多くのユーザーから支持を得ています。今後、ユニスワップは、さらなる機能の追加や、他のブロックチェーンとの連携などを通じて、その可能性を広げていくことが期待されます。

まとめ

ユニスワップは、暗号資産の世界で注目を集める分散型取引所です。流動性提供やスワップを通じて収益を得る方法がありますが、インパーマネントロスやスマートコントラクトのリスクなど、注意すべき点も存在します。本稿で解説した内容を参考に、ユニスワップを安全かつ効果的に活用し、暗号資産の世界で成功を収めてください。