ユニスワップ（UNI）でできるスワップ方法をわかりやすく！

分散型取引所（DEX）の代表格であるユニスワップ（Uniswap）は、暗号資産の交換（スワップ）を可能にする革新的なプラットフォームです。中央管理者が存在せず、自動マーケットメーカー（AMM）と呼ばれる仕組みを利用することで、ユーザーは仲介者を介さずに直接取引を行うことができます。本稿では、ユニスワップにおけるスワップ方法を、初心者にも分かりやすく詳細に解説します。

1. ユニスワップとは？

ユニスワップは、イーサリアムブロックチェーン上に構築されたDEXであり、2018年にHayden Adams氏によって開発されました。従来の取引所とは異なり、オーダーブック方式ではなく、流動性プール（Liquidity Pool）と呼ばれる仕組みを採用しています。流動性プールは、特定のトークンペア（例：ETH/USDC）を預け入れたユーザー（流動性プロバイダー）によって形成され、スワップの際に取引の相手方となります。

1.1 AMM（自動マーケットメーカー）の仕組み

AMMは、数学的なアルゴリズムに基づいてトークンの価格を決定します。ユニスワップでは、主に「x * y = k」という定数積マーケットメーカーモデルが採用されています。ここで、xとyは流動性プール内のトークンAとトークンBの数量、kは定数です。スワップが発生すると、プール内のトークン数量が変化し、価格が調整されます。例えば、トークンAを大量に購入すると、トークンAの数量が減少し、トークンBの数量が増加するため、トークンAの価格が上昇します。

1.2 流動性プロバイダー（LP）とは？

流動性プロバイダーは、流動性プールにトークンを預け入れることで、スワップを円滑にする役割を担います。LPは、スワップ手数料の一部を報酬として受け取ることができます。ただし、インパーマネントロス（Impermanent Loss）と呼ばれるリスクも存在します。インパーマネントロスは、LPが預け入れたトークンの価格変動によって、預け入れなかった場合に比べて損失が発生する可能性のことです。

2. ユニスワップでのスワップ方法

ユニスワップでスワップを行うには、MetaMaskなどのウォレットが必要です。ウォレットにETHなどの暗号資産を保有し、ユニスワップのウェブサイトに接続することで、スワップを開始できます。

2.1 スワップ画面へのアクセス

ユニスワップの公式ウェブサイト（https://app.uniswap.org/）にアクセスし、ウォレットを接続します。ウォレットの接続が完了すると、スワップ画面が表示されます。

2.2 トークンの選択

スワップ画面では、まず交換したいトークンを選択します。入力欄に交換したいトークンのシンボルを入力するか、リストから選択します。次に、受け取りたいトークンを選択します。ユニスワップは、ETH、USDC、DAIなど、多くのトークンペアに対応しています。

2.3 スワップ数量の入力

交換したいトークンの数量を入力します。入力すると、受け取り可能なトークンの数量が自動的に計算されます。また、スワップ手数料やガス代（ネットワーク手数料）も表示されます。ガス代は、イーサリアムネットワークの混雑状況によって変動します。

2.4 スワップの確認と実行

スワップ内容（交換するトークン、数量、受け取り可能なトークン、手数料、ガス代など）を確認し、問題なければ「スワップ」ボタンをクリックします。ウォレットからスワップの承認を求められるので、承認します。承認が完了すると、スワップが実行され、トークンが交換されます。

3. ユニスワップのバージョンについて

ユニスワップは、現在までにいくつかのバージョンがリリースされています。主なバージョンは以下の通りです。

3.1 ユニスワップV1

最初のバージョンであり、基本的なAMMの仕組みを導入しました。しかし、流動性の分散が課題であり、スリッページ（価格変動）が大きくなることがありました。

3.2 ユニスワップV2

V1の課題を改善し、流動性の分散を促進するために、複数のトークンペアを同時に預け入れることができるようになりました。また、Oracle機能も追加され、外部のデータソースとの連携が可能になりました。

3.3 ユニスワップV3

V2のさらに改善版であり、集中流動性（Concentrated Liquidity）と呼ばれる新しい仕組みを導入しました。集中流動性により、LPは特定の価格帯に流動性を集中させることができ、資本効率を向上させることができます。また、複数の手数料階層が導入され、LPはリスクとリターンのバランスを調整することができます。

4. スワップ時の注意点

ユニスワップでスワップを行う際には、以下の点に注意する必要があります。

4.1 スリッページ

スリッページは、注文を実行するまでに価格が変動することによって発生する損失です。特に、流動性の低いトークンペアの場合、スリッページが大きくなる可能性があります。スワップ画面でスリッページ許容度を設定することができます。許容度を高く設定すると、注文が成立しやすくなりますが、損失も大きくなる可能性があります。

4.2 ガス代

ガス代は、イーサリアムネットワークの混雑状況によって変動します。ガス代が高い時間帯にスワップを行うと、手数料が高くなる可能性があります。ガス代の安い時間帯を狙ってスワップを行うか、ガス代の追跡ツールを利用して最適なタイミングを見つけることをお勧めします。

4.3 インパーマネントロス

流動性プロバイダーの場合、インパーマネントロスに注意する必要があります。インパーマネントロスは、預け入れたトークンの価格変動によって発生する損失であり、特に価格変動が大きいトークンペアの場合、損失が大きくなる可能性があります。

4.4 スマートコントラクトのリスク

ユニスワップは、スマートコントラクトに基づいて動作しています。スマートコントラクトには、バグや脆弱性が存在する可能性があり、ハッキングなどのリスクも存在します。信頼できるプラットフォームを利用し、セキュリティ対策を講じることが重要です。

5. その他のDEXとの比較

ユニスワップ以外にも、多くのDEXが存在します。代表的なDEXとしては、Sushiswap、PancakeSwap、Curve Financeなどがあります。これらのDEXは、それぞれ異なる特徴や利点を持っています。例えば、Sushiswapは、ユニスワップのフォークであり、ガバナンストークンであるSUSHIを提供しています。PancakeSwapは、バイナンススマートチェーン上に構築されたDEXであり、ガス代が比較的安価です。Curve Financeは、ステーブルコインのスワップに特化しており、スリッページが小さいという特徴があります。

まとめ

ユニスワップは、暗号資産の交換を可能にする革新的なプラットフォームです。AMMの仕組みを利用することで、ユーザーは仲介者を介さずに直接取引を行うことができます。スワップを行う際には、スリッページ、ガス代、インパーマネントロス、スマートコントラクトのリスクなどに注意する必要があります。ユニスワップは、DEX市場において重要な役割を果たしており、今後もその発展が期待されます。本稿が、ユニスワップでのスワップ方法を理解するための一助となれば幸いです。