テザー（USDT）とは？基礎から最新動向まで詳しく紹介！

テザー（USDT）は、暗号資産（仮想通貨）の一種であり、その最大の特徴は米ドルとの価値をペッグ（固定）している点にあります。価格変動の激しい暗号資産市場において、USDTは安定した価値を保つ手段として、取引所間での資金移動や取引ペアとして広く利用されています。本稿では、テザーの基礎知識から、その仕組み、メリット・デメリット、最新動向までを詳細に解説します。

1. テザー（USDT）の基礎知識

USDTは、2015年にテザーリミテッド社によって発行されました。当初はReal Time Gross Settlement (RTGS) システムを通じて保有されている米ドルと1:1で裏付けられていると主張されていましたが、その透明性については議論がありました。現在では、USDTの裏付け資産は、現金、米国の国債、商業手形、その他の流動資産の組み合わせで構成されているとされています。テザーリミテッド社は定期的にアテストレポートを公開し、その裏付け資産の構成を開示しています。

USDTは、主に以下のブロックチェーン上で発行されています。

• Ethereum (ERC-20)
• Tron (TRC-20)
• BNB Smart Chain (BEP-20)
• Bitcoin Omni Layer

これらの異なるブロックチェーン上で発行されているため、USDTを送金する際には、送金先のウォレットが対応しているブロックチェーンを選択する必要があります。

2. テザー（USDT）の仕組み

USDTの仕組みは、法定通貨（主に米ドル）とのペッグを維持することにあります。テザーリミテッド社は、USDTの発行時に同額の米ドルを準備し、その裏付け資産として管理します。USDTの購入者は、テザーリミテッド社に米ドルを支払い、USDTを受け取ります。逆に、USDTを売却する際には、テザーリミテッド社にUSDTを返し、米ドルを受け取ります。この仕組みによって、USDTは米ドルと同等の価値を維持するように設計されています。

しかし、USDTの裏付け資産の透明性については、過去に疑問視されることがありました。テザーリミテッド社は、監査を受けていない時期もあり、その裏付け資産の構成が十分に開示されていませんでした。そのため、USDTが本当に1:1で米ドルに裏付けられているのかどうか、疑念を抱く投資家も存在しました。近年、テザーリミテッド社はアテストレポートの公開頻度を増やし、透明性の向上に努めています。

3. テザー（USDT）のメリット

USDTには、以下のようなメリットがあります。

• 価格の安定性: 米ドルとのペッグにより、価格変動が比較的少ないため、暗号資産市場のボラティリティから資金を保護することができます。
• 取引の効率性: 暗号資産取引所間での資金移動が迅速かつ効率的に行えます。法定通貨の送金に比べて、時間とコストを削減することができます。
• 取引ペアの多様性: 多くの暗号資産取引所で、USDTを介した取引ペアが提供されています。これにより、様々な暗号資産をUSDTで取引することができます。
• ポートフォリオの安定化: 暗号資産ポートフォリオにUSDTを組み込むことで、ポートフォリオ全体のボラティリティを抑制することができます。

4. テザー（USDT）のデメリット

USDTには、以下のようなデメリットも存在します。

• 中央集権性: テザーリミテッド社によって発行・管理されているため、中央集権的な性質を持っています。
• 裏付け資産の透明性: 過去には裏付け資産の透明性について疑問視されることがありました。現在では改善されていますが、依然として監視が必要です。
• 規制リスク: 各国の規制当局による規制強化のリスクがあります。
• 法的リスク: テザーリミテッド社が法的紛争に巻き込まれるリスクがあります。

5. テザー（USDT）の最新動向

USDTの最新動向としては、以下の点が挙げられます。

• アテストレポートの定期的な公開: テザーリミテッド社は、定期的にアテストレポートを公開し、USDTの裏付け資産の構成を開示しています。これにより、透明性の向上が図られています。
• 規制対応の強化: テザーリミテッド社は、各国の規制当局との対話を積極的に行い、規制対応を強化しています。
• 新たなブロックチェーンへの展開: USDTは、新たなブロックチェーンへの展開を進めています。これにより、USDTの利用範囲が拡大しています。
• 競合ステーブルコインの台頭: USDCやBUSDなど、USDTの競合となるステーブルコインが台頭しています。これらのステーブルコインは、USDTよりも透明性が高いと評価されています。
• ステーブルコイン規制の議論: 世界各国でステーブルコインの規制に関する議論が活発化しています。これらの規制が、USDTの将来に影響を与える可能性があります。

6. USDTの利用方法

USDTは、主に以下の方法で利用できます。

• 暗号資産取引所での取引: 多くの暗号資産取引所で、USDTを介した取引ペアが提供されています。
• 送金: USDTを他のウォレットや取引所に送金することができます。
• DeFi（分散型金融）への参加: USDTは、DeFiプラットフォームで、レンディング、ステーキング、流動性提供などの様々なサービスに利用することができます。
• 国際送金: USDTを利用して、国際送金を行うことができます。

7. USDTの将来展望

USDTは、暗号資産市場において重要な役割を果たしており、今後もその地位を維持すると考えられます。しかし、競合ステーブルコインの台頭や規制リスクなど、いくつかの課題も抱えています。テザーリミテッド社は、これらの課題に対応し、透明性の向上と規制対応の強化を図ることで、USDTの信頼性を高める必要があります。また、新たなブロックチェーンへの展開やDeFiへの参加など、USDTの利用範囲を拡大することで、その価値を高めることができます。

ステーブルコイン市場全体の成長に伴い、USDTの需要も増加すると予想されます。特に、新興国における金融包摂の促進や、国際送金の効率化など、USDTの活用範囲は広がっていく可能性があります。しかし、ステーブルコイン市場は競争が激しく、USDTが常に優位性を維持できるとは限りません。そのため、テザーリミテッド社は、常に革新的な技術やサービスを開発し、USDTの競争力を高める必要があります。

まとめ

テザー（USDT）は、米ドルとの価値をペッグした安定した暗号資産であり、暗号資産市場において重要な役割を果たしています。価格の安定性、取引の効率性、取引ペアの多様性などのメリットがある一方で、中央集権性、裏付け資産の透明性、規制リスクなどのデメリットも存在します。最新動向としては、アテストレポートの定期的な公開、規制対応の強化、新たなブロックチェーンへの展開などが挙げられます。USDTは、今後も暗号資産市場において重要な役割を果たし続けると考えられますが、競合ステーブルコインの台頭や規制リスクなど、いくつかの課題も抱えています。テザーリミテッド社は、これらの課題に対応し、透明性の向上と規制対応の強化を図ることで、USDTの信頼性を高める必要があります。