テザー(USDT)を使ったDeFiサービスまとめ

テザー(USDT)は、米ドルとペッグされたステーブルコインであり、暗号資産市場において重要な役割を果たしています。その安定性と流動性の高さから、DeFi（分散型金融）サービスにおける利用が拡大しており、様々なサービスが登場しています。本稿では、テザー(USDT)を活用した主要なDeFiサービスについて、その概要、特徴、リスクなどを詳細に解説します。

1. テザー(USDT)の基礎知識

テザー(USDT)は、テザーリミテッド社が発行するステーブルコインです。1USDTは原則として1米ドルと同等の価値を維持するように設計されており、その価値を裏付けるために、テザーリミテッド社は米ドル建ての準備資産を保有しているとされています。USDTは、暗号資産取引所での取引ペアとして広く利用されており、価格変動リスクを抑えたい投資家にとって魅力的な選択肢となっています。DeFiサービスにおいては、USDTは取引の基準通貨として、また、利回り獲得の手段として利用されています。

2. レンディングプラットフォーム

レンディングプラットフォームは、暗号資産を貸し借りできるDeFiサービスです。USDTを保有しているユーザーは、これらのプラットフォームにUSDTを預け入れることで、利息を得ることができます。代表的なレンディングプラットフォームとしては、Aave、Compound、Venusなどが挙げられます。

2.1 Aave

Aaveは、様々な暗号資産の貸し借りを提供するプラットフォームです。USDTの貸し借りをサポートしており、預け入れたUSDTに対して変動金利による利息を得ることができます。Aaveの特徴としては、フラッシュローンと呼ばれる担保なしの短期融資機能や、利息の自動複利機能などが挙げられます。

2.2 Compound

CompoundもAaveと同様に、暗号資産の貸し借りを提供するプラットフォームです。USDTの貸し借りをサポートしており、預け入れたUSDTに対して変動金利による利息を得ることができます。Compoundの特徴としては、アルゴリズムによる金利調整機能や、ガバナンストークン(COMP)によるプラットフォーム運営への参加機能などが挙げられます。

2.3 Venus

Venusは、Binance Smart Chain上で動作するレンディングプラットフォームです。USDTの貸し借りをサポートしており、預け入れたUSDTに対して変動金利による利息を得ることができます。Venusの特徴としては、担保として様々な暗号資産を利用できることや、低い取引手数料などが挙げられます。

3. スワップ（分散型取引所）

スワップは、中央管理者を介さずに暗号資産を交換できるDeFiサービスです。USDTは、スワップにおいて、他の暗号資産との交換ペアとして広く利用されています。代表的なスワップとしては、Uniswap、SushiSwap、PancakeSwapなどが挙げられます。

3.1 Uniswap

Uniswapは、イーサリアム上で動作する分散型取引所です。USDTと他の暗号資産との交換ペアが多数存在しており、自動マーケットメーカー(AMM)と呼ばれる仕組みによって、価格が決定されます。Uniswapの特徴としては、流動性プロバイダーと呼ばれるユーザーが資金を提供することで、取引を円滑に進めることができることや、ガバナンストークン(UNI)によるプラットフォーム運営への参加機能などが挙げられます。

3.2 SushiSwap

SushiSwapは、Uniswapをフォークした分散型取引所です。Uniswapと同様に、USDTと他の暗号資産との交換ペアが多数存在しており、AMMによって価格が決定されます。SushiSwapの特徴としては、流動性プロバイダーに対して、取引手数料の一部を分配するインセンティブプログラムや、ガバナンストークン(SUSHI)によるプラットフォーム運営への参加機能などが挙げられます。

3.3 PancakeSwap

PancakeSwapは、Binance Smart Chain上で動作する分散型取引所です。USDTと他の暗号資産との交換ペアが多数存在しており、AMMによって価格が決定されます。PancakeSwapの特徴としては、低い取引手数料や、ファーミングと呼ばれる流動性提供に対する報酬プログラムなどが挙げられます。

4. イールドファーミング

イールドファーミングは、DeFiプラットフォームに暗号資産を預け入れることで、報酬として暗号資産を得る行為です。USDTは、イールドファーミングにおいて、流動性提供の対象となる暗号資産として利用されることがあります。代表的なイールドファーミングプラットフォームとしては、Yearn.finance、Beefy Financeなどが挙げられます。

4.1 Yearn.finance

Yearn.financeは、様々なDeFiプロトコルを自動的に組み合わせることで、最適な利回りを得ることを目的としたプラットフォームです。USDTをYearn.financeのVaultに預け入れることで、自動的に利回り獲得戦略が実行され、報酬として暗号資産を得ることができます。

4.2 Beefy Finance

Beefy Financeは、様々なDeFiプロトコルにおける利回りファーミングを自動化するプラットフォームです。USDTをBeefy FinanceのVaultに預け入れることで、自動的に利回り獲得戦略が実行され、報酬として暗号資産を得ることができます。Beefy Financeの特徴としては、自動複利機能や、マルチチェーン対応などが挙げられます。

5. ステーブルコイン交換

異なるステーブルコイン間の交換を可能にするDeFiサービスも存在します。USDTを他のステーブルコイン（例：USDC, DAI）と交換することで、特定のプラットフォームやサービスで利用しやすいステーブルコインに換えることができます。Curve Financeなどが代表的なプラットフォームです。

5.1 Curve Finance

Curve Financeは、ステーブルコイン間の交換に特化した分散型取引所です。USDTと他のステーブルコインとの交換ペアが多数存在しており、スリッページを最小限に抑えることができるAMMによって価格が決定されます。Curve Financeの特徴としては、低い取引手数料や、流動性プロバイダーに対して、取引手数料の一部を分配するインセンティブプログラムなどが挙げられます。

6. リスクについて

DeFiサービスは、高い利回りを得られる可能性がある一方で、様々なリスクも存在します。USDTを利用したDeFiサービスにおいても、以下のリスクに注意する必要があります。

• スマートコントラクトリスク: DeFiサービスは、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって制御されています。スマートコントラクトに脆弱性があると、資金が盗まれる可能性があります。
• インパーマネントロス: スワップやイールドファーミングにおいて、流動性を提供した場合、インパーマネントロスと呼ばれる損失が発生する可能性があります。
• 規制リスク: 暗号資産に関する規制は、国や地域によって異なります。規制の変更によって、DeFiサービスの利用が制限される可能性があります。
• テザー(USDT)のリスク: テザーリミテッド社の準備資産に関する透明性の問題や、規制当局からの調査など、USDT自体のリスクも考慮する必要があります。

7. まとめ

テザー(USDT)は、DeFiサービスにおいて重要な役割を果たしており、レンディング、スワップ、イールドファーミングなど、様々なサービスで利用されています。これらのサービスは、高い利回りを得られる可能性がある一方で、スマートコントラクトリスク、インパーマネントロス、規制リスクなど、様々なリスクも存在します。DeFiサービスを利用する際には、これらのリスクを十分に理解し、自己責任において判断することが重要です。USDTの利用も、その裏付け資産や発行元の状況を常に確認し、慎重に行う必要があります。DeFi市場は常に進化しており、新しいサービスやリスクが生まれる可能性があります。最新の情報を収集し、常に学習を続けることが、DeFi市場で成功するための鍵となります。